분석: 비트코인이 반등했지만 현물 거래량이 빠르게 축소되고 있으며, 파생상품의 롱 포지션 압박 위험이 누적되고 있다

암호화폐 분석가 머피는 비트코인이 58,000달러에서 거의 64,000달러로 반등하는 과정에서 현물 상대 거래량이 빠르게 감소했으며, 현물 수요 지원이 부족한 반등은 추세 전환의 기초를 형성하기 어렵고, 종종 감정 회복성 시장일 뿐이라고 지적했다. 반등의 지속성에 주목할 필요가 있다.

좋은 점은 USDC/USDT 환율이 1.001에서 1.0006으로 하락하여 퇴장 의도가 약해지고 거래 의도가 회복되고 있음을 나타낸다. 거래 플랫폼 내 주류 스테이블코인은 여전히 순유출 상태에 있지만, 유출 폭이 지속적으로 축소되고 있으며, 자금 압력의 한계 개선이 반등 지속에 대한 지지를 형성하고 있다. 그러나 현물 주도력이 약해진 것은 파생상품 비중이 상대적으로 증가했음을 의미한다. 영구 계약의 다수 포지션 프리미엄 7일 평균이 지속적으로 16만 달러/시간으로 상승하고 있으며, 이는 테이커 매수세가 지속적으로 영구 가격을 현물 위로 밀어 올리고 있음을 나타낸다. 보유량은 다소 감소했지만 여전히 올해 2월 수준보다 명백히 높다. 현재 다수 포지션 프리미엄은 정상 범위에 있지만 반등이 지속됨에 따라 다수 압박 위험이 계속 누적될 것이다. ------ 보유량이 다시 반등하면 치열한 다수와 공매도 간의 경쟁이 더욱 빠르고 급격한 변동을 초래할 것이므로 미리 주의해야 할 위험 요소이다.