기관 평가 Anthropic 상장 설명서, 성장과 계산력 비용이 초점이 되다

Anthropic은 전날 밤 공개적으로 제출한 상장 신청서 이후, 투자 기관과 시장 관계자들이 그 성장 품질, 비용 구조 및 잠재적 평가를 평가하기 시작했습니다. Morningstar의 고위 주식 분석가 말릭 아흐메드 칸과 PitchBook 분석가 롤페스는 9월 30일 기준으로 Anthropic이 최근 12개월 동안 최소 10만 달러의 수익을 기여한 기업 고객이 11,900개 이상이며, 작년 동기에는 약 950개였다고 밝혔습니다. 칸은 이것이 클로드가 기업 시장에서 빠르게 채택되고 있으며, 수익 성장도 두드러진다는 것을 반영한다고 생각합니다.

분석가들은 동시에 고객 수의 빠른 증가가 수익의 장기적인 안정성을 설명하기에는 부족하다고 지적했습니다. 상장 신청서에는 고객 유지에 대한 자세한 데이터가 부족하며, 공개된 순수익 유지율도 작은 기준의 영향을 받습니다. 비교 기준이 확대됨에 따라 이 지표는 하락할 수 있습니다. 계산력 투입은 또 다른 초점입니다. Morningstar는 Anthropic이 현재 일정 수준의 계산력 효율성과 운영 효율성을 보여주고 있지만, 일부 계산 자원 및 관련 지출이 아직 완전히 반영되지 않았다고 생각합니다. 더 많은 계산력이 투입되면 비용이 상승할 수 있으며, 수익 성장이 이를 따라가지 못할 경우, 이익률은 압박을 받을 것입니다.

PitchBook 분석가 롤페스는 향후의 계산력 계약과 인프라 약속의 규모가 방대하다고 경고하며, 수익 성장이 지속될 수 있는지가 수익 전망을 평가하는 중요한 변수라고 강조했습니다. Atreides Management의 관리 파트너이자 최고 투자 책임자인 가빈 베이커는 Anthropic이 연말까지 1,000억 달러의 연간 반복 수익에 도달할 가능성이 여전히 있다고 언급했으며, 이는 그의 개인적인 판단일 뿐 회사가 발표한 실적 지침이 아니라고 덧붙였습니다. 독립 재무 자문 기관 deVere Group의 최고 경영자 나이젤 그린은 시장에 퍼진 2조 달러의 잠재적 평가에 의문을 제기하며, 이 기대가 "터무니없다"고 말하고 인프라 투자, 성장 둔화 및 향후 자금 조달 필요성에 주의를 기울일 것을 촉구했습니다. 2조 달러는 여전히 시장의 소문이며, 상장 신청서는 발행 가격과 발행 규모를 아직 확정하지 않았습니다.