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first_img Uniswap에서 코드 없는 토큰 경매 도구를 출시하여 지속적인 청산 메커니즘을 기반으로 로봇의 경매 우위를 제거했습니다

Uniswap는 수요일에 웹 애플리케이션에 코드 없는 토큰 경매 도구를 추가했다고 발표했습니다. 모든 팀은 브라우저를 통해 직접 체인 상의 토큰 판매를 구성하고 시작할 수 있으며, 코드를 작성할 필요가 없습니다. 이 도구는 Uniswap의 지속적인 청산 경매(CCA) 메커니즘을 기반으로 운영되며, 입찰은 여러 블록에 걸쳐 누적되고, 매번 통일된 청산 가격으로 정산됩니다.입찰자는 총 예산과 각 토큰의 최고 가격을 설정하며, 모든 사람은 동일한 최종 청산 가격을 지불합니다. 경매가 단일 블록 내에서 완료되지 않고 시간 분포에 걸쳐 이루어지기 때문에 로봇과 마지막 순간의 빠른 입찰 속도 우위를 제거합니다. 경매가 끝난 후 유동성은 직접 Uniswap 풀에 주입되어 가격 발견 및 거래 쌍 유도 통합 프로세스를 실현합니다.이전에 Aztec는 CCA를 통해 191개 국가의 17,000명의 입찰자 중에서 5,900만 달러를 모집했으며, 청산 가격은 바닥 가격보다 60% 높았습니다. Cap Labs 경매는 1,002개의 독립 입찰을 유치했으며, 5.5배의 초과 입찰이 있었고, 청산 FDV는 1.06억 달러에 달했습니다.

Galaxy 연구 책임자: SEC가 Reg NMS 핵심 규칙을 폐지할 계획이며, 이는 토큰화된 주식과 온체인 AMM의 장애물을 제거할 수 있다

Galaxy 연구 책임자 Alex Thorn은 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 《전국 시장 체계 규정》(Reg NMS) 제611조 "주문 보호 규칙" 및 제610(e) 조 규칙을 폐지할 계획이라고 발표했으며, 이는 토큰화된 주식 발전의 중요한 전환점이 될 수 있다고 밝혔습니다.Thorn은 611조 규칙이 거래가 전체 시장 최적 호가(NBBO)를 따라야 한다고 요구하지만, AMM은 실시간으로 주문을 라우팅하거나 저지연 시장 데이터에 접속할 수 없으며, 다른 거래소에서 더 나은 호가가 존재할 경우 거래를 중단해야 하므로 장기적으로 규제 요구를 충족하기 어려워, 토큰화된 미국 주식이 DeFi 장면에 자리 잡는 주요 구조적 장애물 중 하나가 되었다고 지적했습니다. 그는 향후 증권사 "최고 실행 의무"가 개별 거래 규제 요구를 대체한다면, 체인 상 유동성 풀과 AMM 메커니즘이 규제 프레임워크에 더 쉽게 포함될 것이라고 말했습니다.비록 토큰화된 증권이 거래소 등록, 청산 및 결제 등의 문제에 직면해 있지만, SEC가 후속으로 계획하고 있는 "혁신 면제" 메커니즘은 관련 발전을 더욱 촉진할 것으로 기대됩니다. Thorn은 이것이 SEC가 "Project Crypto" 로드맵을 실현하는 중요한 단계이며, 주요 시장 구조 장애물을 제거함으로써 토큰화된 주식, AMM 및 체인 상 증권 거래 혁신을 위한 길을 열어줄 것이라고 생각합니다.

미국 SEC, Reg NMS 제611조 규칙 폐지 제안 또는 토큰화 주식의 장애물 제거

Galaxy Digital 연구 책임자 Alex Thorn은 X 플랫폼에 글을 올리며, 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 Reg NMS의 제611조 규칙(주문 보호 규칙)과 제610조(e) 규칙(잠금/교차 시장 제한)을 폐지할 것을 제안했다고 전했습니다. 제611조는 각 거래소가 다른 거래소에 표시된 보호 가격보다 열악한 가격으로 거래를 실행하는 것을 방지하도록 요구하며, 이는 2005년 이후 미국 주식 시장 구조의 핵심 규칙입니다. Alex Thorn은 제611조가 DeFi에서 토큰화된 주식 거래의 최대 장애물 중 하나라고 말했습니다. 자동 시장 조성자는 이 규칙을 준수할 수 없으며, 모든 토큰화된 주식의 유동성 풀은 지속적으로 규정을 위반하게 되어 본질적으로 불법 거래소를 구성합니다.제611조가 폐지된 후, 그 자리를 "최고 실행" 원칙이 차지하게 되며, 이는 중개인 수준에 적용되고 규칙 기반의 프레임워크에 기반하여 개별 거래 검토가 아닌 방식으로 자동 시장 조성자와 호환될 수 있습니다. Alex Thorn은 이것이 SEC가 "암호 프로젝트" 계획을 실행하는 일환으로, 가장 어려운 시장 구조 장애물을 먼저 폐지한 후 "혁신 면제"를 통해 장소 등록 문제를 처리하는 것이라고 언급했습니다.
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