esmt

X 플랫폼 투자자 Serenity(@aleabitoreddit)는 현재 시장의 디레버리징이 상당히 심각하며, 투자자들이 AI 산업 체인 관련 주식을 무차별적으로 매도하고 있다고 발표했습니다. 일부 회사의 주가는 심지어 중요한 주문 및 실적 예상이 실현되기 전 수준으로 되돌아갔습니다.Serenity는 저장 칩 회사 ESMT를 예로 들며, 이 회사의 시가총액은 약 20억 달러, 3분기에는 5.262억 달러의 총 이익과 3.3억 달러의 순이익을 달성했으며, 순자산은 약 9.37억 달러로 그 중 순현금은 약 7.4억 달러입니다. 현재 실적을 연환산 계산할 경우, 시가수익비율은 약 1.6배에 불과합니다. 시장은 지속적으로 주기가 정점에 도달하고, 수익이 지속 가능하지 않으며, 경쟁 장벽이 부족하다는 우려를 하고 있지만, DDR2, DDR3 생산 라인의 퇴출 추세가 공급을 긴축시키고 있으며, ESMT는 4분기에는 제품 평균 가격을 인상하여 소비 수요 감소를 헤지할 것으로 예상하고 있습니다.Serenity는 또한 삼성, 마이크론 등 제조업체들이 DDR2, DDR3 생산 라인에서 점차 퇴출하고 있으며, 남아시아과도 관련 생산 라인을 중단했다고 지적했습니다. ESMT의 수익은 주로 이 두 가지 저장 제품에서 발생합니다. 그들은 시장이 전통적인 저장 공급 축소로 인한 가격 지지를 과소평가하고 있으며, 마이크론, 삼성, SK 하이닉스 및 샌디스크와 같은 제조업체들이 장기 공급 계약 및 가격 하한을 통해 수익성을 확보하고 있는 상황을 간과하고 있다고 생각합니다. Serenity는 시장이 실제로 많은 현금 흐름을 생성하는 AI 및 저장 산업 체인 회사를 매도하는 한편, 시가수익비율이 약 47배인 월마트와, 미래 시가수익비율이 약 180배인 CrowdStrike로 자금을 전환하고 있다고 비판했습니다. 현재 주목하고 있는 것은 기업이 실제로 창출하는 자유 현금 흐름이 아니라, 무차별적인 매도에 빠져 있다는 것입니다.