Бывший инженер SpaceX реконструирует финансовую исполнительную систему с использованием принципов первого порядка

Финансовая инфраструктура проект Plan Execution Lab недавно объявила о завершении раунда финансирования на стадии ангела, возглавляемого известным семейным офисом из Сингапура, с постинвестиционной оценкой компании в 50 миллионов долларов. Эти средства будут в основном использованы для ускорения разработки финансового протокола исполнения PlanX и автономного финансового времени Xgent.

В отличие от большинства торговых платформ, Plan Execution Lab не пытается создать "быстрейшую биржу" или "умного торгового робота". Они пытаются ответить на более фундаментальный вопрос: чего на самом деле не хватает будущим финансовым рынкам?

От SpaceX к финансовой инфраструктуре

Карьера основателя Plan Execution Lab Лекса Ли началась не на Уолл-стрит, а в SpaceX. В качестве инженера, пришедшего по программе набора, Лекс проработал там тринадцать месяцев. За это время на него оказало наибольшее влияние не какое-то конкретное технологическое решение, а основная методология, которую пропагандирует SpaceX: мысли по первичным принципам (First Principles Thinking).

В SpaceX от инженеров требовали постоянно задавать вопросы: почему ракета должна быть сконструирована именно так? Почему стоимость должна быть такой высокой? Почему общепринятые практики обязательно верны? Многие правила, которые считались само собой разумеющимися, в конечном итоге оказались просто историческими привычками. Этот способ мышления стал для Лекса важнейшей методологией, когда он вошел в финансовую сферу.

"Когда я пришел в финансовую индустрию, я заметил, что все обсуждают более быструю скорость торговли, более сложные продукты и больше ликвидности," - говорит Лекс. "Но очень немногие останавливаются, чтобы подумать о более фундаментальном вопросе: какова же истинная цель существования финансовых рынков?"

Финансовые рынки через призму первичных принципов

По мнению Лекса, самой важной функцией финансовых рынков является не торговля, а распределение капитала (Capital Allocation). Торговля — это лишь способ выражения распределения капитала, а истинный процесс превращения решений в действия — это исполнение (Execution).

За последние десять лет финансовая инфраструктура претерпела огромные изменения: активы были переведены на блокчейн, ликвидность была переведена на блокчейн, расчеты были переведены на блокчейн. Однако уровень исполнения почти не изменился. Сегодняшний рынок по-прежнему основан на множестве фрагментированных человеческих рабочих процессов:

• Люди следят за рынком

• Люди управляют капиталом

• Люди управляют рисками

• Люди координируют ликвидность

• Люди исполняют сделки

Даже на самых современных торговых платформах финансовое исполнение по-прежнему является человеческим.

Эпоха агентов ускоряет устаревание стратегий

С развитием больших моделей, AI-агентов и автоматизированных систем рынок входит в новую стадию. Скорость распространения информации увеличивается, скорость реакции рынка возрастает, а скорость устаревания стратегий также ускоряется.

Преимущество, которое раньше могло сохраняться в течение нескольких лет, теперь может длиться всего несколько месяцев. Альфа, которая раньше сохранялась в течение нескольких месяцев, в будущем может остаться лишь на несколько недель. Для независимых трейдеров и даже небольших учреждений поддерживать эффективные стратегии становится все сложнее.

"В будущем главной проблемой уже не будет получение информации, а то, как постоянно и эффективно исполнять," - говорит Лекс.

Стратегия не является минимальной единицей

Большинство людей считают, что стратегия — это набор независимых алгоритмов. Но с точки зрения первичных принципов стратегия на самом деле является комбинацией нескольких исполнителей. Например:

• Управление рисками

• Распределение капитала

• Получение ликвидности

• Логика хеджирования

• Момент исполнения

• Построение портфеля

Эти способности больше похожи на независимые узлы (Nodes), которые вместе составляют более крупную карту исполнения (Execution Graph). Поэтому настоящими конкурентами в будущем финансовой системы будут не отдельные стратегии, а сеть исполнения (Execution Network). Самая мощная финансовая система будущего не будет основана на каком-то загадочном алгоритме, а будет представлять собой совместную сеть, построенную и постоянно эволюционирующую из множества узлов исполнения.

PlanX: переход от CEX к DEX

Основываясь на этом предположении, команда разработала PlanX. Позиционирование PlanX — это не просто еще один DEX, а финансовый протокол исполнения (Financial Execution Protocol).

Команда считает, что одним из крупнейших финансовых переходов в следующем десятилетии станет миграция глобального торгового потока с централизованных бирж (CEX) на блокчейн-рынки. Но миграция касается не только активов, но и самого финансового поведения. Цель PlanX — стать инфраструктурой исполнения в этом процессе миграции, предоставляя рынку:

• Возможности исполнения на блокчейне

• Доступ к ликвидности

• Управление рисками

• Координацию расчетов

• Распределение капитала

Таким образом, создавая открытую сеть финансового исполнения.

Xgent: время автономных финансов

Если PlanX является инфраструктурой исполнения, то Xgent — это автономное финансовое время, построенное на его основе. Пользователям больше не нужно вручную управлять несколькими платформами и сложными рабочими процессами, им нужно просто определить:

• Инвестиционные цели

• Предпочтения по риску

• Ограничения

• Правила распределения капитала

Xgent автоматически выполнит:

• Построение логики исполнения

• Проверку рисков

• Координацию ликвидности

• Запуск стратегий

• Автономную оптимизацию

Команда определяет этот процесс как: намерение → карта исполнения → проверка → автономное исполнение (Intent → Execution Graph → Verification → Autonomous Execution).

Создание терминала Bloomberg для эпохи автономных финансов

Лекс часто использует аналогию, чтобы описать долгосрочное видение Xgent. За последние несколько десятилетий терминал Bloomberg стал основным операционным окружением глобальных финансовых рынков. Он не только предоставляет данные, но, что более важно, он обеспечивает всю финансовую индустрию единым рабочим процессом, единым контекстом и единой координационной средой.

Bloomberg — это операционная система человеческого финансового мира. А в эпоху автономных финансов также нужна новая операционная система. Только теперь объектом обслуживания будут не люди, а агенты.

"Если терминал Bloomberg определяет операционную среду для Human Finance, то комбинация PlanX + Xgent надеется стать операционной средой для Autonomous Finance."

Финансовая инфраструктура, построенная узлами

В отличие от традиционных финансовых систем, Plan Execution Lab не пытается контролировать всю сеть одной организацией. Команда считает, что следующая генерация финансовой инфраструктуры должна строиться совместно участниками. Будущее экосистема будет состоять из следующих участников:

• Узлы исполнения (Execution Nodes)

• Поставщики ликвидности (Liquidity Providers)

• Участники стратегий (Strategy Contributors)

• Операторы инфраструктуры (Infrastructure Operators)

• Автономные финансовые агенты (Autonomous Financial Agents)

Каждый участник вносит не отдельную стратегию, а саму способность исполнения. Эти способности будут постоянно комбинироваться, эволюционировать и в конечном итоге сформируют сеть исполнения эпохи автономных финансов.

Ядро конкурентоспособности следующего поколения финансов

Для Лекса основной конкурентоспособностью будущих финансов будет не то, кто обладает лучшей торговой стратегией, а кто имеет самую мощную сеть исполнения.

За последние десять лет изменилось местоположение хранения активов. В следующие десять лет изменится способ, которым финансовые решения будут исполняться. А комбинация PlanX + Xgent надеется стать инфраструктурой для этой трансформации. Будущее не будет принадлежать изолированным стратегиям, будущее будет принадлежать автономным сетям исполнения.