Bitget UEX ежедневный отчет｜Эскалация боевых действий на Ближнем Востоке вызывает опасения по поводу инфляции; акции AI-чипов корректируются, что тянет вниз американские фондовые рынки; новые рекорды Apple на фоне рынка подчеркивают защитный характер

Один、Горячие новости

Динамика Федеральной резервной системы

Уоллер подает ястребиный сигнал, данные CPI становятся ключевым индикатором политики Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Уоллер в понедельник заявил, что если будущие данные покажут, что инфляция значительно превышает целевой уровень в 2%, Федеральной резервной системе, возможно, придется повысить процентные ставки в краткосрочной перспективе. В настоящее время политика находится на распутье, направление зависит от последних данных, включая CPI, которые будут опубликованы сегодня вечером. Если инфляция будет стойкой или начнет расти, потребуется ужесточение политики; при текущем уровне политики инфляция может постепенно снизиться до 2%, но также есть опасения, что ухудшение данных приведет к более быстрому действию. Влияние на рынок: увеличивает неопределенность в отношении пути ФРС, краткосрочно поддерживает индекс доллара, сдерживает переоцененные рисковые активы, особенно акции технологических компаний, волатильность может возрасти.

Международные сырьевые товары

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, США восстанавливают морскую блокаду Ирана, цены на нефть значительно растут, поднимая инфляционные ожидания Центральное командование США объявило о восстановлении морской блокады Ирана с 14 июля в 16:00 по восточному времени США, нацеливаясь на иранские порты и несоответствующие корабли вдоль побережья, а также взимая плату с проходящих судов в Ормузском проливе. Трамп уведомил Конгресс о том, что американские войска будут осуществлять "оборонительные удары" по Ирану и заявил, что соглашение с Ираном все еще возможно, но будут продолжены жесткие действия для ослабления его влияния. Влияние на рынок: риск премии за поставки нефти быстро растет, что напрямую поднимает инфляционные ожидания в энергетическом секторе, что может усложнить путь смягчения ФРС, благоприятно влияя на активы, связанные с энергией и товарами, краткосрочно подавляя глобальный риск и ожидания роста.

Макроэкономическая политика

Реформа баланса Федеральной резервной системы продвигается, риски QT и передача ужесточения вызывают настороженность на Уолл-стрит Федеральная резервная система оценивает баланс активов и обязательств в размере около 6,7 триллионов долларов, рабочая группа под руководством Кевина Вашингтона сосредоточена на изучении влияния QT на финансовую ликвидность. В прошлом агрессивный QT вызывал кризис на рынке репо. Goldman Sachs указывает, что если Федеральная резервная система станет ястребом из-за инфляции, это может повлиять на фондовый рынок тремя способами: ослабление перспектив роста, чувствительность компаний с высокими капитальными затратами в области ИИ к стоимости финансирования, исторически слабая доходность фондового рынка в период ужесточения. Влияние на рынок: уменьшение ликвидного буфера может увеличить краткосрочную волатильность на рынке, снижение резервов банков увеличивает системные риски, неопределенность в политике становится текущей ключевой переменной.

Два、Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют (обновляется в реальном времени)

• Спотовое золото: 4000.60 долларов США/унция, -0.13%
• Спотовое серебро: 57 долларов США/унция, -0.54%
• WTI нефть: 79.42 долларов США/баррель, +1.64%
• Брент нефть: 84.58 долларов США/баррель, +1.54%
• Индекс доллара (DXY): 101.28, +0.32%

Анализ факторов: Эскалация геополитической ситуации на Ближнем Востоке является текущим ключевым драйвером. США восстанавливают морскую блокаду Ирана и взимают плату с судов в Ормузском проливе, что напрямую поднимает риск перебоев с поставками нефти, цены на WTI и Брент значительно растут. Резкий рост цен на нефть усиливает опасения по поводу инфляции, член Совета управляющих ФРС Уоллер подает сигнал о возможном повышении процентных ставок в краткосрочной перспективе, если CPI превысит ожидания, индекс доллара укрепляется до уровня около 101.28. Золото и серебро колеблются между риском и спросом на хеджирование инфляции, краткосрочно сдерживаются долларом и реальными процентными ставками, но долгосрочные защитные свойства все еще обеспечивают поддержку. Логика взаимосвязи активов ясна: геополитические события создают краткосрочное давление на рисковые активы, активы, связанные с товарами и энергией, относительно устойчивы к падению, в то время как доллар и доходность казначейских облигаций становятся убежищем для капитала. Краткосрочное внимание рынка сосредоточено на том, сможет ли сегодняшний CPI подтвердить инфляционные тренды, что, в свою очередь, повлияет на политику ФРС и ожидания глобальной ликвидности.

Производительность криптовалют

• BTC: около 62480 долларов США, -2.26%
• ETH: около 1780 долларов США, -2.19%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2.23 триллионов долларов США, -1%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: общая ликвидация за 24 часа составляет около 368 миллионов долларов США, ликвидация длинных позиций составляет около 311 миллионов долларов США
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: текущая цена BTC составляет около 62,460 долларов США, в области 63,000--63,800 долларов США сосредоточено большое количество ликвидаций коротких позиций, общая сумма ликвидаций коротких позиций близка к 1 миллиарду долларов США, если цена продолжит расти, это может вызвать массовое сжатие коротких позиций. Ликвидация длинных позиций в основном сосредоточена в диапазоне 61,000--61,800 долларов США, но объем значительно меньше, чем давление со стороны коротких позиций выше, краткосрочный эффект ликвидации все еще склонен к верхней стороне, рынок более подвержен всплескам выше 63,000 долларов США.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: чистый приток BTC спотовых ETF составил около 0.9 миллиона долларов США, текущий динамический отток за 24 часа составляет 2.39 миллиона долларов США.

Анализ факторов: Нарастание геополитической напряженности и макроэкономической неопределенности являются основными причинами коррекции на крипторынке. Конфликт на Ближнем Востоке поднимает цены на нефть и инфляционные опасения, чиновники ФРС подают ястребиные сигналы, рисковые активы в целом находятся под давлением, BTC и ETH следуют за акциями технологического сектора и рисковым аппетитом. Потоки средств ETF показывают чистый отток, что свидетельствует о том, что часть прибыли или капитала с риском избегания покидает рынок. На рынке с использованием кредитного плеча наблюдается явная волна ликвидаций, доля ликвидаций длинных позиций выше, что отражает высокие уровни кредитного плеча после недавнего роста. С технической точки зрения, BTC ищет поддержку около 62000 долларов США, объем торгов и изменения позиций показывают, что рынок находится в режиме ожидания. Общая тенденция по-прежнему сильно связана с акциями технологического сектора в США, краткосрочная диверсификация может продолжиться: BTC как макроэкономический рисковый актив более чувствителен к ликвидности и движению доллара, в то время как ETH относительно независим от основ сетевой и прогресса Layer2. Институциональное согласие считает, что данные CPI сегодня вечером станут ключевым катализатором, если инфляция превысит ожидания, волатильность рисковых активов может еще больше увеличиться; в противном случае это может смягчить часть давления.

Производительность индексов фондового рынка США

• Индекс Доу-Джонса: 52498.64 (-0.26%), непрерывная небольшая коррекция
• Индекс S&P 500: 7515.34 (-0.79%), ключевая поддержка под давлением
• Индекс Nasdaq: 25873.18 (-1.55%), заметное давление со стороны технологического сектора

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 203.88 долларов США (-3.52%)
• AAPL: 317.31 долларов США (+0.63%)
• MSFT: 392.75 долларов США (+1.53%)
• GOOGL: 355.50 долларов США (-1.31%)
• AMZN: 248.06 долларов США (+0.80%)
• META: 656.73 долларов США (-1.86%)
• TSLA: 394.76 долларов США (-3.19%)

Итог производительности и анализ факторов: Фондовый рынок США в целом под давлением, индекс Nasdaq падает больше всего, в основном из-за акций ИИ-микросхем и переоцененных технологических акций. Эскалация геополитического конфликта вызывает риск избегания, в сочетании с пересмотром прогнозов прибыли для некоторых акций, связанных с ИИ, капитал уходит из высококапитальных цепочек вычислений. Акции Apple достигают исторического максимума, что подчеркивает дивергенцию: рынок считает, что она меньше участвует в интенсивной гонке за ИИ-центрами обработки данных, становясь убежищем для капитала. Microsoft и Amazon относительно устойчивы к падению, показывая, что облачные и ИИ-приложения все еще имеют определенную устойчивость; в то время как Nvidia, Tesla и Meta испытывают более глубокую коррекцию, отражая давление на оценку и ухудшение краткосрочных настроений. Общая тенденция сектора заключается в том, что "защита лучше атаки", неопределенность высоких инвестиций в инфраструктуру ИИ в текущей макроэкономической среде усиливается.

Наблюдение за изменениями в секторах

Сектор полупроводников упал на 3-6%

• Представляющие акции: NVDA -3.52%, SK Hynix -9.3%
• Драйверы: опасения о замедлении роста спроса на ИИ-микросхемы в сочетании с геополитическими рисками приводят к снижению аппетита к риску, пересмотр прогнозов прибыли для некоторых акций за второй квартал вызывает распродажу, отражая переоценку рынка по поводу устойчивости высококапитальных затрат.

Сектор энергетики и смежные сектора относительно устойчивы к падению (поддерживаемые ростом цен на нефть)

• Представляющие акции: некоторые акции в области нефти и газа и энергетических услуг растут
• Драйверы: конфликт на Ближнем Востоке поднимает премию за риск перебоев с поставками нефти, цены на WTI и Брент значительно растут, внимание рынка к инфляции в энергетическом секторе и безопасности цепочки поставок возрастает, капитал временно поступает в соответствующие сектора для хеджирования рисков.

Три、Глубокий анализ акций на фондовом рынке США

1. Компания Apple - Удаление от гонки за ИИ, исторический максимум

Обзор события: На фоне общего падения акций ИИ-микросхем акции Apple выросли на 0.63% и достигли исторического максимума. Рыночное мнение считает, что Apple меньше участвует в гонке за капитальными затратами на ИИ-центры обработки данных, становясь убежищем для капитала. Однако компания сталкивается с ростом цен на микросхемы памяти, что может сжать валовую прибыль, и уже 25 июня повысила цены на Mac, iPad и домашние продукты, что вызвало максимальное падение за один день. Выпуск складного iPhone в сентябре рассматривается как важный катализатор. Рыночная интерпретация: Институты считают, что текущий рынок сталкивается с увеличением неопределенности по поводу доходности инвестиций в ИИ, капитал переходит к технологическим гигантам с устойчивыми фундаментальными показателями и относительно разумными оценками. Apple, как лидер в области потребительской электроники и услуг, имеет сильный денежный поток, защитные свойства проявляются в текущей геополитической и макроэкономической среде. Инвестиционные рекомендации: В краткосрочной перспективе может рассматриваться как защитная опция в условиях геополитической напряженности и давления на оценку ИИ, но необходимо продолжать отслеживать тенденции валовой прибыли и реализацию новых продуктов.

2. SK Hynix - Понижение прогнозов прибыли вызывает резкое падение акций

Обзор события: ADR SK Hynix упали почти на 10% в течение двух дней, в основном из-за того, что корейские инвестиционные банки понизили прогнозы операционной прибыли за второй квартал до уровня ниже рыночного консенсуса примерно на 8%. Хотя HBM является ключевым продуктом для ИИ, долгосрочные контракты имеют более медленный рост цен по сравнению с традиционными DRAM и другими факторами, влияющими на прибыль. Рынок также обращает внимание на слухи о возможном вхождении Министерства финансов Кореи в акционерный капитал (пока не подтверждено). Рыночная интерпретация: Это отражает опасения рынка по поводу устойчивости высокого роста полупроводников для ИИ, в сочетании с общим снижением аппетита к риску и ударами геополитических событий. HBM как продукт с высокой валовой прибылью, его цены и темпы поставок становятся ключевыми показателями для наблюдения. Инвестиционные рекомендации: Акции в цепочке поставок ИИ в краткосрочной перспективе могут испытывать повышенную волатильность, рекомендуется следить за реализацией фундаментальных показателей и изменениями в цикле запасов, избегая покупки на пике и распродаж.

3. Intel - Дополнительные инвестиции в размере 5 миллиардов евро на расширение мощностей по производству ИИ в Ирландии

Обзор события: Intel объявила о дополнительных инвестициях в размере 5 миллиардов евро на заводе в Лекслип, Ирландия, для увеличения мощностей по производству ИИ-микросхем и расширения контрактного производства, улучшения мощностей серверов Xeon и способности поставлять внешним клиентам. Компания подчеркивает, что этот шаг укрепляет ее глобальную производственную позицию и устойчивость цепочки поставок. Рыночная интерпретация: Как один из основных бенефициаров Закона о полупроводниках в США, продолжающееся расширение показывает, что руководство уверено в переходе на контрактное производство и среднесрочном спросе на ИИ. Однако краткосрочные акции все еще под давлением со стороны общей среды и геополитических рисков. Инвестиционные рекомендации: Следите за прогрессом в двойном движении IDM и контрактного производства, в среднесрочной перспективе может быть выгодно от спроса на вычислительные мощности ИИ и перестройки геополитической цепочки поставок, подходит для среднесрочных инвестиций.

4. Micron - Инвестиции в цепочку поставок кремниевых пластин для решения проблемы нехватки чипов ИИ

Обзор события: Micron объявила о инвестициях в GlobalWafers для обеспечения поставок кремниевых пластин на своем заводе в Шермане, штат Техас. Этот шаг является частью усилий по локализации производства чипов в США и направлен на решение возможных узких мест в поставках материалов, вызванных быстрым ростом спроса на вычислительные мощности AI. Wedbush указывает, что кремниевые пластины могут стать следующим ключевым дефицитом после чипов в AI. Рынок интерпретации: суперцикл хранения AI эволюционирует от "дефицита чипов" к "дефициту материалов и пластин", производители памяти активно работают над безопасностью цепочки поставок, чтобы закрепить долю на будущее. Инвестиционные рекомендации: следите за темпами расширения мощностей в сегментах хранения и поставок материалов, связанные акции могут иметь структурные возможности в процессе реализации спроса на AI в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

5. SpaceX (SPCX) - акции вернулись к цене IPO, FAA одобрила следующий полет

Обзор события: акции SpaceX упали почти на 9% за два дня, приблизившись к цене IPO в 135 долларов. FAA завершила проверку неисправности бустера Starship в мае и одобрила подготовку к 13-му полету, окно запуска запланировано на четверг в 18:45 по восточному времени США. Рынок интерпретации: это отражает переработку оценки перед выходом на рынок и осторожное отношение к высокому росту космического бизнеса, в сочетании с общим снижением склонности к риску среди технологических акций. Прогресс в коммерческих запусках и Starlink остается ключевым моментом. Инвестиционные рекомендации: акции с высоким ростом подвержены давлению в условиях макроэкономической и геополитической неопределенности, рекомендуется следить за фактической частотой запусков и реализацией доходов от коммерциализации.

Четыре, рынок и динамика проектов

*

1. По данным CoinDesk, биткойн упал на 28% в этом году, но многомесячная паника с продажами может близиться к концу. Первый сигнал исходит от устойчивости цен: даже при эскалации ситуации между США и Ираном и росте цен на нефть, биткойн в выходные удержался на уровне 62,000 долларов, что контрастирует с падением в аналогичных условиях в марте и апреле. Трейдер Wintermute Jasper De Maere заявил: "Слабые руки в основном вышли с рынка." Второй сигнал исходит от потоков средств ETF: на прошлой неделе в США чистый приток в биткойн ETF составил 197 миллионов долларов, завершив восьминедельный отток. De Maere отметил, что одно изменение не создает тренда, но маржинальные продавцы иссякают. Аналитик Nexo Десислава Ианева добавила, что в июне средний чистый отток составил почти 2,000 BTC, в июле он замедлился до всего лишь 53, что делает этот месяц самым спокойным с 2026 года, кроме апреля.

Но главный рыночный аналитик FxPro Алекс Купцикеевич предупреждает, что текущий рост в основном движется за счет трейдеров производных инструментов, рынок спотовых сделок все еще не оптимистичен, и если не будет сильной ликвидности со стороны покупателей, цены могут оставаться в колебаниях в течение нескольких месяцев. На этой неделе данные по CPI в США и первое свидетельство председателя ФРС Уорша в Конгрессе станут ключевыми направляющими переменными.

2. По данным SolanaFloor, Circle выпустила около 500 миллионов USDC на блокчейне Solana за последние 24 часа.

3. По данным The Block, упоминания биткойна и эфириума в Twitter упали до нового 12-месячного минимума: около 130,000 для биткойна и около 40,000 для эфириума, интерес розничных инвесторов вернулся к уровням 2020 года. В то время интерес институциональных инвесторов к криптовалютам только начинал развиваться, а сейчас ситуация изменилась - участие институциональных инвесторов продолжает расти, токенизация стала горячей темой на крупных конференциях и в традиционных финансовых СМИ.

Аналитики отмечают, что количество твитов является индикатором интереса розничных инвесторов, текущие данные показывают, что интерес розничных инвесторов вернулся к уровням 2020 года, в то время как участие институциональных инвесторов движется в противоположном направлении. Исторически низкое количество твитов часто совпадает с периодами стагнации или падения цен, но динамика цен и развитие инфраструктуры могут больше не требовать такого же уровня общественного внимания для стимуляции.

4. Strategy на прошлой неделе продала почти 467 миллионов долларов акций MSTR, но не увеличила свои позиции в биткойне, что аналитики рассматривают как ранний признак выполнения своей "рамки цифрового кредитного капитала". Объем биткойнов компании остался на уровне 843,775, а резерв в долларах увеличился до 3 миллиардов долларов (рост за неделю около 18%), срок покрытия годовых дивидендов был продлен до более чем 20 месяцев.

TD Cowen подтвердил рейтинг "покупать" и целевую цену 260 долларов, заявив, что это указывает на то, что руководство выполняет стратегию распределения капитала, объявленную около двух недель назад. Benchmark также поддерживает рейтинг "покупать" с целевой ценой 570 долларов, утверждая, что этот шаг направлен на создание "резерва дивидендов". Аналитики отмечают, что то, что Strategy на прошлой неделе не купила биткойн, не является негативным сигналом, ключевым моментом является то, сможет ли компания увеличить количество биткойнов на акцию, поддерживая при этом структуру капитала привилегированных акций. Текущая цена акций MSTR близка к долгосрочному минимуму в 91.50 долларов.

5. Член Совета управляющих ФРС Уоллер в понедельник заявил, что если будущие данные покажут, что уровень инфляции все еще значительно превышает целевой уровень в 2%, ФРС "в краткосрочной перспективе" может потребовать повышения процентных ставок. Он отметил, что текущая денежно-кредитная политика находится на "перекрестке". Уоллер заявил, что это направление будет определяться новыми данными, такими как отчет по CPI, который будет опубликован во вторник; если данные покажут неблагоприятные изменения, ФРС в настоящее время не должна "успокаиваться".

Уоллер заявил: "При текущем уровне политики инфляция все еще может постепенно снизиться до целевого уровня в 2%. Но я также беспокоюсь о возможности того, что данные в ближайшие недели покажут, что инфляция останется на высоком уровне или даже продолжит расти, что в краткосрочной перспективе потребует более жесткой денежно-кредитной политики." Он особенно отметил, что его беспокоит, что недавние отчеты по инфляции показывают, что ценовое давление, похоже, расширяется по всей экономике, выходя за рамки влияния повышения импортных пошлин в прошлом году или недавнего роста цен на энергию, что может отражать более широкую системную инфляцию, требующую более жесткой денежно-кредитной политики. Уоллер заявил: "Если на этой неделе базовый уровень инфляции снова покажет сильные результаты, FOMC придется рассмотреть возможность ужесточения денежно-кредитной политики в краткосрочной перспективе. Необходимо увидеть, что данные по инфляции продолжают снижаться в течение нескольких месяцев, чтобы считать, что инфляция движется в правильном направлении."

Пять, календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

|------------|----|----------------|-------| | 18:00 (ET) | США | Индекс оптимизма малых предприятий NFIB за июнь | ⭐⭐⭐ | | 20:30 (ET) | США | Данные CPI за июнь | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

Важные события в прогнозе

14 июля (вторник)

1. Председатель ФРС Уорш впервые выступит в Конгрессе в качестве председателя, сосредоточив внимание на полугодовом отчете по денежно-кредитной политике; ★★★★★
2. В 20:30 будут опубликованы данные по CPI и базовому CPI в США за июнь, аналитики ожидают, что общий CPI снизится до 3.8%-3.9% в годовом исчислении, базовый CPI составит около 2.9% в годовом исчислении; ★★★★★
3. Пять крупнейших банков Уолл-стрит JPM, BAC, GS, WFC, C опубликуют отчеты за второй квартал, обращая внимание на инвестиционные банковские услуги, чистые процентные доходы и сигналы качества кредитов; ★★★★★
4. Член Совета управляющих ФРС Уоллер выступит с речью 15 июля (среда)
5. В 20:30 будут опубликованы данные по PPI и базовому PPI в США за июнь, предоставляющие подсказки о давлении на цены на уровне поставок;
6. Председатель ФРС Уорш выступит на слушаниях в банковском комитете Сената, продолжая комментировать инфляцию и путь процентных ставок;
7. ASML опубликует отчеты за второй квартал, обращая внимание на новые заказы, поставки EUV и прогнозы на год для проверки капитальных затрат на AI; ★★★★★
8. MS, BLK и другие банки и связанные компании опубликуют свои результаты до открытия рынка;
9. Председатель Федерального резервного банка Чикаго Гулсби, председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс и другие выступят с речью. 16 июля (четверг)
10. В 20:30 будут опубликованы данные по розничным продажам в США за июнь, проверяющие состояние потребления домохозяйств в условиях высоких процентных ставок;
11. Тайваньская компания TSMC опубликует полные результаты за второй квартал до открытия рынка, обращая внимание на доходы, связанные с AI, коэффициент использования мощностей по передовым технологиям и планы капитальных затрат на год; ★★★★★
12. Netflix опубликует результаты за второй квартал после закрытия рынка, обращая внимание на рост подписчиков, рекламный бизнес и прогнозы на вторую половину года; ★★★★★
13. В 02:00 ФРС опубликует отчет о состоянии экономики. 17 июля (пятница)
14. Председатель Федерального резервного банка Далласа Логан, вице-председатель ФРС Джефферсон и другие выступят с речью.
15. Всемирный конгресс по искусственному интеллекту 2026 года откроется в Шанхае (17-20 июля).

Мнения учреждений:

Goldman Sachs и другие учреждения указывают, что если ФРС станет более ястребиным из-за данных по инфляции, это может повлиять на фондовый рынок США через три канала: ослабление перспектив роста, чувствительность высококапиталоемких компаний AI к стоимости финансирования и исторически слабую доходность акций в период ужесточения. Геополитические конфликты, повышающие цены на нефть, могут усилить упорство инфляции и увеличить неопределенность в политике. Уолл-стрит предупреждает, что реформы баланса ФРС и продолжающееся QT могут вызвать краткосрочный рост стоимости финансирования и риск волатильности государственных облигаций. В целом, текущая среда рекомендует осторожно распределять высоко оцененные акции роста и высоколиквидные рисковые активы, защитные технологии (такие как Apple), энергетические и товарные сектора относительно более устойчивы. Крипторынок, как актив с высоким риском, временно под давлением, но изменения в потоках средств ETF и ситуации с ликвидацией плеча стоит продолжать отслеживать. Учреждения в целом считают, что данные CPI этой ночью станут ключевым катализатором для определения направления краткосрочного рынка.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было составлено AI, проверено и опубликовано вручную, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.