Морган Стэнли: полупроводники почти перепроданы, рекомендуется поэтапное размещение летом

Сообщение ChainCatcher, согласно исследованию Направление прилива, в отчете по фондовым стратегиям Morgan Stanley от 20 июля указано, что в последние несколько недель акции, связанные с ИИ, подверглись сильной распродаже, фондовый рынок Южной Кореи упал на 25% от максимума, индекс полупроводников Филадельфии упал на 20%, акции таких компаний, как Samsung и Micron, упали на 20% до 50%. В отчете говорится, что основной движущей силой этого падения являются технические факторы и очистка позиций, фундаментальные показатели не ухудшились. Разрыв между относительными ценами на полупроводники и относительной динамикой прибыли продолжает расширяться, но баланс спроса и предложения на DRAM и NAND останется напряженным до 2028 года, цены на спотовый рынок DRAM остаются высокими, Micron также повысил прогноз по доходам, предполагая, что напряженность в спросе и предложении продлится как минимум до 2027 года. Индекс полупроводников Филадельфии RSI уже близок к зоне перепроданности, накопленный за год рост импульса в основном вернулся обратно.

Morgan Stanley считает, что как только сигнал о перепроданности будет подтвержден, окно для восстановления откроется, и советует инвесторам постепенно вкладываться в полупроводники летом. Доля компаний с отчетами за второй квартал, превысившими ожидания, составила 97%, средний показатель компаний S&P 500, превысивших ожидания, в день публикации отчетов опередил рынок на 1,7 процентных пункта. В распределении активов Morgan Stanley повысил долю акций с 60% до 65%, долю в еврозоне с 8,7% до 11%, в отраслевом разрезе переизбыток в полупроводниках, горнодобывающей, капитальных товарах, автомобилях, страховании и банках, недообеспеченность в программном обеспечении, коммерческих услугах, медиа и других "группах, подверженных влиянию ИИ". Что касается геополитических конфликтов, в отчете говорится, что стратегия "покупать на падении", действующая с конца марта, по-прежнему актуальна.