Криптоамериканские акции: экосистема, эффективность и соблюдение норм, кто первым найдет выход?

Автор：Shenchao TechFlow

В последние две недели американские акции вошли в самый активный период года.

Apple, Microsoft, Meta, Amazon… почти каждую ночь публикуются важные финансовые отчеты.

Для глобальных трейдеров это означает самый плотный временной интервал возможностей в году.

Для тех, кто не удовлетворен тем, что «правильно предсказывает, но не зарабатывает», торговля американскими акциями на Crypto, обладающая более свободным временем торговли, более высокой эффективностью исполнения и более низким порогом входа по сравнению с традиционными брокерами, постепенно становится более предпочтительным выбором.

В то время как различные криптоплатформы постепенно запускают услуги по торговле американскими акциями, стремясь заполучить свою долю пирога, более важным вопросом является:

Все этим занимаются, так что же является основным капиталом, который привлекает пользователей?

Вокруг этого вопроса мы подробно поговорили с тремя опытными трейдерами KOL: @BroBean88, @xiadadhaida и @Rocky_Bitcoin.

Торговля американскими акциями на CEX становится «обычным делом»

Если вы активно участвуете в сообществе торговли американскими акциями на Crypto, вы, вероятно, уже слышали эти три имени.

Rocky (X: @Rocky_Bitcoin), коренной житель Crypto с 2017 года, сосредоточен на долгосрочных инвестициях и многопрофильном распределении активов, обращая внимание на формы активов на блокчейне, их компоновку и способы глобального распределения активов в следующей генерации финансовой инфраструктуры.

Bean Гэ (X: @BroBean88), технарь, долгое время интересующийся AI, его решения в торговле начинаются с разбора финансовых отчетов и анализа показателей, каждая полученная информация служит подтверждением его модели анализа данных.

В отличие от них, Xia Die Hai Da (X: @xiadadhaida), имеющий 20-летний опыт работы на традиционных финансовых рынках и один из первых маркет-мейкеров в Crypto, имеет более междисциплинарный взгляд: он часто делится рыночными эмоциями и торговыми возможностями в условиях макроэкономических переменных и неожиданных событий.

Три опытных трейдера поделились своими наблюдениями о том, что происходит на рынке американских акций:

С одной стороны, это растущее влияние американских акций. Rocky отметил, что его распределение активов следует логике «4321»: 40% акций, 30% криптоактивов, 20% фиксированного дохода и 10% наличных. Хотя доля акций остается стабильной на уровне около 40%, с ростом общего объема инвестиций увеличиваются и вложения в акции, и среди этих 40% американские акции становятся абсолютным лидером.

С другой стороны, торговля американскими акциями на CEX становится «обычным делом». Xia Die Hai Da отметил, что до мая 2026 года его торговля американскими акциями в основном происходила на традиционных платформах, но сейчас он полностью переключился на криптоплатформы, особенно такие как Binance, Bitget и Hyperliquid.

С увеличением торговли американскими акциями на Crypto, вопрос о том, какая платформа лучше всего понимает потребности трейдеров, становится ключевым в этом переходе от старого к новому.

Что касается ответа, три трейдера представляют три разные торговые логики, каждая из которых имеет свои уникальные точки зрения и акценты, но также есть и пересекающиеся варианты.

От старой логики к новой системе: обновление эффективности «времени, капитала, информации»

Как человек, увлеченный разбором данных, Bean Гэ также применяет эту методологию к выбору платформы для торговли американскими акциями.

С его точки зрения, хорошая платформа для торговли американскими акциями должна соответствовать трем основным критериям:

• Скорость исполнения: когда акции резко растут или падают, более быстрая скорость исполнения напрямую соответствует более выгодной цене сделки;
• Ликвидность: глубина книги заказов определяет степень, в которой фактическая цена может быть подвержена изменению;
• Торговые издержки: явные комиссии и скрытые валютные разницы, сумма которых составляет реальную нагрузку по ставкам.

Используя эту оценочную систему для анализа текущей торговли американскими акциями на CEX:

На стороне исполнения, ведущие платформы, включая Binance, OKX, Bitget, Bybit, Kraken и другие, имеют движки, специально разработанные для высокопараллельной торговли, основная задержка исполнения составляет от нескольких миллисекунд до десятков миллисекунд,

Что касается ликвидности, недавний отчет DeFiLlama провел горизонтальную оценку ликвидности таких основных платформ, как Binance, Bitget, Kraken, Bybit, Gate, Hyperliquid и Ondo Finance, в рамках тестирования ликвидности для пяти акций на спотовом рынке: MSTR, SPY, QQQ, CRCL и NVDA, где Bitget продемонстрировал наименьшие спреды для rNVDA, rSPY и rMSTR, а также имел самую глубокую ликвидность на всех образцах рынка. Среди двух других активов, спред для xStock от Gate на QQQ оказался наименьшим, а для bStock от Binance на рынке CRCL — наименьшим.

Помимо показателей, Bean Гэ, верящий в «детали, определяющие успех», как «чувствительный к данным» трейдер, также провел дополнительный анализ информационных инструментов различных платформ. Он объяснил:

Некоторые рыночные движения AI часто инициируются специальными новостями, например, когда Gemini запускает очень мощную модель, что приводит к неожиданному росту акций Google в краткосрочной перспективе, эта информация очень важна для инвесторов.

Поэтому многие продукты, предлагаемые платформами Crypto для торговли американскими акциями, направлены на разрушение информационных барьеров, что заставляет Bean Гэ считать: те, кто разрабатывает продукты, не просто следуют за рынком, они действительно должны иметь опыт торговли американскими акциями, потому что они действительно понимают логику принятия решений трейдеров AI.

Например, с учетом мгновенных рыночных данных и обширной информации, предоставляемых Bitget, Bean Гэ также поделился: помимо использования собственных инструментов для сбора и анализа информации, он часто использует Bitget для агрегирования информации и разработки стратегий.

22 июля 2026 года Tesla опубликовала финансовый отчет после закрытия рынка, где операционная прибыль за второй квартал оказалась ниже рыночных ожиданий, и за два дня акции Tesla упали почти на 30%. Подготовленный Xia Die Hai Da в момент выхода отчета (утром 23 июля по пекинскому времени) сразу же завершил короткую позицию на Bitget, что позволило ему избежать убытков.

В течение последних двух недель сезона отчетности такие случаи почти ежедневно происходили на его счету.

Для Xia Die Hai Da американские акции легче торговать, чем акции A-Share, потому что рынок более чувствителен к новостям, ключевым моментом является то, насколько быстро вы можете реагировать, когда рыночные данные передают сигнал.

Поэтому Xia Die Hai Da откровенно признал, что изначально его привлекла удобство торговли на криптоплатформах, так как USDT можно использовать напрямую, без необходимости проходить сложные процессы регистрации и обмена фиатной валюты, как в традиционных финансах, но более свободное время торговли стало основной причиной его полного перехода на криптоплатформы:

Обострение ситуации на Ближнем Востоке, публикация финансовых отчетов, твиты Трампа в полночь… сигналы возникают в нерабочее время, и он знает, что не может ждать ни секунды.

Большинство платформ, включая Binance, Bybit и Bitget, обычно поддерживают 24/7 торговлю токенизированными американскими акциями, в то время как реальные американские акции охватывают обычные часы + предрыночные и послерыночные часы + ночные сессии, что позволяет трейдерам не ждать следующего сигнала открытия, когда возникают неожиданные сигналы.

Это также не только ощущение Xia Die Hai Da: согласно официальным данным Binance, в июле более 62% объема торгов bStocks на Binance происходило вне традиционного торгового времени, а rToken от Bitget демонстрирует ту же тенденцию, более трети сделок происходят в нерабочее время для традиционных американских акций, что отражает сильный спрос пользователей на торговлю американскими акциями вне обычных торговых часов.

На этой основе еще одним важным аспектом для Xiá diē hǎi dà является широта охвата активов: популярные американские акции все следят, но возможности не всегда возникают на этих нескольких активах.

Это также косвенно сделало Bitget одной из самых часто используемых платформ для торговли американскими акциями для Xiá diē hǎi dà: по сравнению с Binance, реальная акция Binance поддерживает более 7000 американских акций и ETF, в то время как токенизированные акции bStocks имеют всего около ста, а Bitget поддерживает более 10000 американских акций и ETF, а токенизированные акции rToken охватывают более 600 основных американских акций / ETF, что делает выбор Bitget более разнообразным для трейдеров с разнообразными инвестиционными потребностями, таких как Ся Дя Хай Да.

Помимо функциональных потребностей, Xia Die Hai Da также зависит от эмоциональной привязанности.

На данный момент криптоамериканские акции, как по объему, так и по форме продукта, находятся на начальной стадии, и в процессе торговли неизбежно возникают проблемы, а своевременная реакция команды Bitget позволяет трейдерам, независимо от времени и возникших проблем, всегда получать обратную связь, особенно старый друг, руководитель Bitget в Большом Китае, Се Цзяньинь, который на протяжении многих лет активно участвует в сообществе, слушая потребности трейдеров и способствуя оптимизации и итерации продуктов.

По этому поводу Xia Die Hai Da отметил: это заставляет меня чувствовать, что создание «теплой» торговой платформы для Bitget — это не просто пустая фраза.

Как опытный трейдер, который почти испытал все услуги по торговле американскими акциями на CEX, Rocky ожидает от криптоамериканских акций большего, чем просто «возможность покупать и продавать», он больше сосредоточен на эффективности капитала: сколько раз одна и та же сумма денег может работать для него.

Большую часть времени акции традиционных финансов просто лежат на счету, в то время как токенизированные американские акции, как только они действительно попадают на блокчейн, могут работать как DeFi-лего, позволяя как ставить на них, так и использовать в качестве залога. Когда компоновка активов полностью раскрыта, одна и та же актив может иметь множественную эффективность, что является одним из самых привлекательных нарративов токенизированных американских акций в глазах Rocky.

Этот более криптоориентированный взгляд позволяет Rocky всегда внимательно следить за токенизированными решениями помимо реальных акций.

В текущих основных схемах токенизации американских акций bStocks от Binance можно считать одной из первых, на которую обратило внимание сообщество. Дизайн токена BEP-20 позволяет bStocks плавно интегрироваться в экосистему DeFi на BNB Chain, теоретически открывая пространство для комбинирования, но как именно это будет работать, пока еще нужно больше сотрудничества с DeFi и трейдерами. В настоящее время bStocks охватывает всего 50+ активов, что все еще кажется недостаточным для большинства трейдеров.

Недавно в социальных сетях активно обсуждали эффективность rToken от Bitget, который, по мнению Rocky, является другим решением. Согласно официальной информации, rToken в настоящее время охватывает 600+ основных американских акций и ETF, и в отличие от ограниченной поддержки bStocks в сценариях маржи и кредитования, rToken может одновременно выступать в роли залога и обеспечивать кредитование, достигая тройной эффективности одного актива.

Эта привлекательность «многофункционального использования» привела к тому, что Rocky, который уже очень внимательно следит за эффективностью капитала, стал одним из первых пользователей rToken и быстро адаптировал его к своим торговым привычкам, разработав зрелую стратегию увеличения эффективности.

Для Rocky, который обычно не занимается контрактами, кредитование является более знакомой областью, и он поделился:

Текущая ставка по кредитованию rToken составляет около 2,2%, за 100 U можно занять примерно 78 U, оба этих показателя очень привлекательны;

Использование низковолатильных активов в качестве залога, например, индекса S&P 500, который за последние 15 лет в среднем приносил около 11% годовых, полностью покрывает 2,2% ставки по кредитованию; если занятые средства действительно вызывают опасения по поводу риска, даже если просто заниматься спотовой торговлей, можно извлечь неплохую прибыль из торговых возможностей, вызванных событиями.

После завершения процесса Rocky пришел к очень простому выводу: среди всех CEX-сервисов по торговле американскими акциями, которые он испытал, преимущество Binance заключается в интеграции на основе экосистемы BNB Chain, в то время как Bitget демонстрирует наилучшие показатели по эффективности капитала внутри биржи.

Что еще можно ожидать от торговли американскими акциями?

Когда разговор подошел к концу, мы не обсуждали конкретные продукты, а взглянули на более широкие перспективы отрасли.

В настоящее время общий объем токенизированных американских акций составляет около 2,5 миллиарда долларов, и хотя по сравнению с началом года он явно увеличился, для трех опытных трейдеров эта цифра всего лишь отправная точка.

Rocky четко подсчитал:

Общая рыночная капитализация мировых акций составляет около 125 триллионов долларов, и в глазах Rocky в будущем проникаемость токенизированных акций может достичь как минимум 10%, что составляет 12,5 триллиона долларов; в настоящее время на блокчейне адресов токенизированных американских акций около 710 тысяч, и с развитием CEX-бизнеса в области американских акций в будущем это число может вырасти до 50 миллионов.

От 2,5 миллиарда до 12,5 триллиона — это довольно большой потенциал для роста. Каковы же будут основные движущие силы, которые помогут токенизированным американским акциям перейти от «нишевого окна» к «основному варианту»?

Rocky и Bean согласны, что соблюдение норм является первоочередным фактором:

Bean считает, что соблюдение норм решает основную проблему доверия, и только после получения признания со стороны регуляторов крупные капиталы осмелятся инвестировать, и преимущества токенизированных американских акций в отношении времени, затрат и эффективности могут быть дополнительно увеличены.

Rocky добавил еще одно измерение: помимо соблюдения норм, взрывной рост комбинирования DeFi и новые способы получения пассивного дохода привлекут больше участников.

Обсуждая отраслевые прогнозы, трое трейдеров также исходили из своих торговых потребностей и высказали конкретные ожидания относительно будущей эволюции продуктов Crypto в области американских акций.

Xia Die Hai Da (Xia Die Hai Da) интересует охват торговли: он надеется, что в будущем платформа сможет расширить ассортимент американских акций и исследовать больше возможностей, связанных с IPO Prime.

Для Bean, чем активы более прозрачны, тем больше уверенности у трейдеров, поэтому его больше интересует вопрос прозрачности активов, он хочет более четко понимать, какие реальные акции стоят за каждым токеном.

На его взгляд, в настоящее время многие проекты, занимающиеся токенизацией американских акций, используют модель «самостоятельного отчета», что приводит к отсутствию внешнего контроля. Хотя rToken от Bitget сотрудничает с одной из американских аудиторских компаний и ежедневно предоставляет отчеты третьих сторон, что повышает прозрачность, все еще есть возможности для улучшения, например, дальнейшее уточнение раскрытия прозрачности rToken, чтобы каждый rToken имел отдельную страницу прозрачности, показывающую активы, находящиеся под управлением, объем выпуска токенов, дату последней аудиторской проверки, схемы дивидендов и т.д.

Ожидания Rocky сосредоточены на двух аспектах:

С одной стороны, Rocky считает, что на традиционном рынке американских акций существует множество хеджевых стратегий и методов, но на блокчейне их пока слишком мало, и стоит рассмотреть возможность переноса многих готовых, уже проверенных на традиционном рынке качественных методов на блокчейн. В связи с этим Rocky был приятно удивлен недавним запуском опционов на американские акции от Bitget, он считает это очень важным моментом и возможным будущим трендом.

С другой стороны, Rocky также очень ожидает сочетания токенизированных активов американских акций с AI Agent для умной торговли. Он считает, что в течение следующих пяти лет произойдет приход AGI, и в это время никто не будет лично управлять своими счетами на американских акциях, AI будет единственным, кто будет заниматься распределением активов. Кто первым и быстрее подключится к этим технологиям и предложит пользователям качественные стратегии, тот будет иметь больше потенциала для привлечения пользователей.

Случайно, эти ожидания почти уже отражены в дорожных картах, опубликованных различными крипто-платформами:

В рамках основной стратегии «суперфинансового приложения» Binance сосредоточится на расширении ассортимента акций и углублении интеграции bStocks с экосистемой, а также на улучшении структуры выпуска и хранения, полагаясь на такие рамки, как ADGM, для повышения прозрачности залога и доступности для институциональных инвесторов;

OKX сосредоточится на соблюдении норм, ранее уже объявив о сотрудничестве с материнской компанией Нью-Йоркской фондовой биржи ICE для создания совместного предприятия, в котором обе стороны будут владеть по 50% акций, и планирует запустить токенизированные акции NYSE и продукты ICE в второй половине 2026 года, позволяя пользователям OKX напрямую торговать регулируемыми токенизированными американскими акциями;

Bitget, помимо постоянного добавления поддержки для большего количества американских акций, также будет продолжать создавать лучший торговый опыт, включая открытие API для спотовой торговли американскими акциями, удовлетворяющего потребности профессиональных трейдеров и количественных команд, а также поддержку прямой торговли токенами американских акций через такие Web3 кошельки, как Bitget Wallet.

В то же время, поскольку AI стал ключевым направлением для Bitget, в будущем вокруг таких основных продуктов AI, как GetAgent, GetAgent Playbook и Agent Hub, Bitget продолжит строить полную экосистему AI-трейдинга, помогая пользователям перейти от «наблюдения за рынком + ручного размещения заказов» к «AI-фильтрации + развертыванию стратегий + автоматическому исполнению».

Заключение

Когда мы снова обращаем внимание на прогноз Rocky о 10% проникаемости криптоамериканских акций в течение следующих трех лет, переход от 2,5 миллиарда долларов к 12,5 триллиона долларов означает, что текущая конкуренция на рынке криптоамериканских акций все еще находится на ранней стадии, где структура еще не определена.

Первая группа игроков, находящихся внутри этого процесса, хотя и создала ранние преимущества в различных измерениях, похоже, еще не сформировала непробиваемые барьеры, итерации продуктов, идей и опыта продолжают происходить с высокой скоростью, и существующая структура может быть разрушена следующим инновационным решением: кто сможет ускорить выполнение на миллисекунду, кто сможет добавить еще один актив в покрытие, кто предложит более плавный и бесшовный опыт, кто сможет опередить на шаг в рамках соблюдения норм… Эти небольшие различия будут многократно увеличены в течение следующих трех лет и станут важными факторами, определяющими распределение рыночной доли.

Но возможности также ясны:

Когда традиционные финансы все еще следуют фиксированным торговым часам, разрозненной системе счетов и длительному обороту средств, крипто-платформы уже переопределяют способ торговли американскими акциями с помощью единого счета, круглосуточного обслуживания и многократной эффективности активов. Независимо от того, увеличилась ли активная рыночная капитализация токенизированных акций на более чем 140% с начала года или Bitget сообщает, что среди его 120 миллионов пользователей более 52% одновременно владеют криптоактивами и американскими акциями, эти данные указывают на одну тенденцию: торговля переходит от старой системы к новой, и нет никаких признаков возврата.

Еще более важно, что от «суперфинансового приложения» Binance до «Everything Exchange» от Coinbase и «UEX» от Bitget, в то время как почти все крипто-платформы размывают границы между крипто и традиционными финансами, с этой точки зрения, американские акции выглядят как самые представительные авангарды в этой финансовой миграции.

Потому что американские акции — это самый зрелый и сложный класс активов в традиционных финансах.

И когда одна акция уже реализовала возможность настоящего владения, обращения на блокчейне, единого залога и круглосуточной торговли, крипто может подтвердить не только «американские акции», но и открыть двери для всех способов работы с активами.

Сквозь эту дверь, заглядывая в мир финансов, который реконструируется за ней, стоит ожидать каждому, кто не удовлетворен старой системой.