Легендарный инвестор Paul Tudor Jones: текущий американский рынок акций похож на преддверие краха доткомов в 2000 году, я буду шортить весь следующий год

Основатель Tudor Investment, легендарный хедж-фондист Пол Тюдор Джонс во вторник в программе CNBC «Squawk Box» подал редкий сигнал о полном падении американского фондового рынка.

Он предупредил: «2027 год будет очень, очень трудным для фондового рынка». Текущая структура спроса и предложения на американском фондовом рынке является «самой худшей с 2002 года», что похоже на ситуацию перед крахом пузыря интернет-акций в 1999 году, и объявил, что в следующем году он будет шортить американские акции на протяжении всего года.

В то же время он настроен оптимистично по отношению к нефти, ожидая, что цены на нефть могут вырасти еще на 20-25 долларов. Он предупредил, что если цены на нефть резко вырастут, фондовый рынок «будет крайне негативно воспринимать эту ситуацию».

Аналогия с 2002 годом: волна IPO подавит бычий рынок

Джонс считает, что текущая рыночная ситуация аналогична 1999 году, то есть примерно за год до краха интернет-пузыря в 2000 году.

Он отметил, что одним из основных двигателей бычьего рынка за последние четыре года были корпоративные выкупы и слияния, которые постоянно сокращали предложение акций. Но эта логика начинает меняться.

Крупные IPO Anthropic и OpenAI уже на подходе, а размещение SpaceX только что завершено. Кроме того, множество компаний выпустят дополнительные акции для привлечения средств на строительство ИИ. Джонс считает, что эти факторы в совокупности создадут огромное давление на предложение акций в 2027 году. Он заявил:

Я буду шортить весь год. На самом деле, здесь нет никакой ценности. В 1998, 1999, а также в 2000, 2001 и 2002 годах было легче всего шортить, потому что постоянно происходило освобождение акций и поступление нового предложения на рынок.

Бюджетный дефицит: рынок в конечном итоге заставит исправить ситуацию

Джонс также выделил бюджетный дефицит США как еще одну серьезную угрозу для фондового рынка.

По его мнению, политики не будут добровольно повышать налоги или сокращать расходы, только рынок сможет заставить их действовать.

Мы никогда не решим проблему дефицита, пока рынок не заставит нас это сделать. Как в 2008 году с TARP. Ни один политик не будет добровольно повышать налоги или сокращать расходы, они будут вынуждены это сделать.

Он добавил: «Единственный вопрос в том, достигли ли мы уже этой критической точки, когда рынок собирается действовать? Если бы мне пришлось дать ответ, я бы сказал 60 на 40, мы уже на этом пути».

Долгосрочные позиции по нефти: конфликт с Ираном не разрешен, цены на нефть имеют потенциал для роста

Что касается нефти, Джонс занимает длинные позиции, так как конфликт между США и Ираном в краткосрочной перспективе вряд ли разрешится.

Я ставлю на рост нефти… Я считаю, что она может вырасти еще на 20-25 долларов. Если что-то должно было бы смягчить ситуацию, это уже произошло бы до промежуточных выборов.

Фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate во вторник утром торговались примерно по 92,50 долларов за баррель. Если цены на нефть вырастут еще на 20-25 долларов, это превысит предыдущий максимум закрытия в 113 долларов за баррель в 2026 году.

Джонс отметил, что в начале этого года фондовый рынок еще мог выдерживать рост цен на нефть — после начала войны США и Ирана 28 февраля индекс S&P 500 упал всего на чуть более 7%. Но он предупредил, что если цены на нефть снова резко возрастут, фондовый рынок «полностью и окончательно отвергнет это».

В геополитическом контексте Джонс считает, что Трамп после промежуточных выборов будет стремиться к продвижению мира.

Я предполагаю, что президент после выборов предложит план, потому что текущая ситуация явно неустойчива.