Đánh giá toàn diện, liệu Sui có thể tái hiện đà tăng trưởng của Solana trong đợt tăng giá trước đó không?

Tác giả: Frank, PANews

Chuỗi công khai Sui thuộc Facebook gần đây thu hút nhiều sự chú ý, chủ đề liên quan đến Sui được thảo luận nhiều nhất trên mạng xã hội là "Token SUI dường như đang tái hiện xu hướng của SOL vào năm 2021", nhiều quan điểm cho rằng, sự tăng giá gần đây của SUI rất giống với giai đoạn khởi động trước đợt tăng giá lớn của SOL, do đó suy đoán rằng Sui có thể trở thành Solana tiếp theo.

Mạng chính của Sui đã ra mắt vào tháng 5 năm 2023, trong khi mạng chính của Solana ra mắt vào tháng 3 năm 2020, hiện tại dữ liệu của hai bên có sự chênh lệch không nhỏ. Nhưng từ góc độ tiềm năng phát triển, cần so sánh hiệu suất của cả hai trong cùng thời kỳ. PANews đã so sánh hiệu suất của Sui và Solana vào tháng 7 năm 2021, tức là hơn một năm sau khi ra mắt, phương pháp này mặc dù có phần "khắc thuyền tìm kiếm kiếm", nhưng cũng có thể có một tham chiếu và so sánh khách quan.

Dữ liệu chuỗi: Sui vượt trội hơn Solana năm 2021

Để có sự so sánh dữ liệu rõ ràng hơn, chúng tôi đã lấy dữ liệu của Solana từ khoảng ngày 12 tháng 7 năm 2021. Dữ liệu của Sui thì được lấy từ ngày 24 tháng 9.

Xét về dữ liệu chuỗi, dữ liệu hiện tại của Sui tổng thể vượt trội hơn hiệu suất của Solana vào năm 2021. Thực tế, mặc dù token SOL của Solana đã có sự tăng giá lớn vào năm 2021, nhưng dữ liệu về hệ sinh thái rõ ràng vẫn chưa đủ nổi bật. Đặc biệt là chỉ số hoạt động hàng ngày trên chuỗi, Solana vào năm 2021 có hoạt động hàng ngày cơ bản ở mức vài chục nghìn địa chỉ, cho đến khi bước vào năm 2022, dữ liệu này mới vượt qua 100.000. Trong khi đó, dữ liệu này của Sui gần đây đã có sự thay đổi lớn. Trước tháng 4 năm nay, địa chỉ hoạt động hàng ngày trên chuỗi của Sui cũng tương tự như Solana vào năm 2021, trung bình ở mức vài chục nghìn hoạt động hàng ngày. Sau khi trải qua sự "hỗ trợ" của thư rác SPAM vào tháng 4, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày trên chuỗi của Sui bắt đầu tăng vọt lên trên một triệu, ngay cả trong giai đoạn trầm lắng của tháng 8 cũng duy trì trên 400.000, gần đây lại một lần nữa chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, số địa chỉ hoạt động hàng ngày lại vượt qua một triệu.

Dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày của Sui

Dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày của Solana

Trong những luận điểm ủng hộ Sui, một chỉ số thường được nhắc đến là TPS đỉnh điểm của Sui có thể đạt 297.000 giao dịch, trong khi đỉnh điểm tối đa của Solana là 65.000 giao dịch. Tuy nhiên, từ dữ liệu TPS hàng ngày hiện tại, TPS của Sui vẫn chưa đạt đến mức dữ liệu của Solana vào tháng 7 năm 2021.

Từ góc độ tổng thể trên chuỗi, độ hoạt động của Sui rõ ràng tốt hơn Solana vào tháng 7 năm 2021, điều này thực sự cung cấp lập luận cho việc Sui có thể trở thành Solana tiếp theo.

Ảnh hưởng trên mạng xã hội: Sui thiếu một "người đại diện nổi tiếng"

Sự phát triển của hệ sinh thái là một khía cạnh, nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, sự tạo dựng trên mạng xã hội đôi khi dường như có thể ảnh hưởng đến giá của một token hơn. Một trong những lý do quan trọng khiến Solana tăng giá mạnh vào năm 2021 không thể không nhắc đến sự ủng hộ công khai của người sáng lập FTX, SBF, khi đồng sáng lập Saber (dự án DeFi phát triển nhanh nhất trên Solana vào năm 2021) là Dylan và Ian Macalinao khi nói về lý do họ chọn Solana đã cho biết: "Chúng tôi đã theo dõi SBF một thời gian, lúc đó đang sử dụng FTX. Từ đó, chúng tôi thấy Solana là một chuỗi công khai rất tốt."

Ngoài ảnh hưởng của SBF, việc các quỹ đầu tư nổi bật như A16z đầu tư vào Solana cũng đã tạo ra sự lạc quan của thị trường đối với Solana. Tuy nhiên, phần này thuộc về quan điểm của vốn. Sẽ được trình bày chi tiết sau. Hơn nữa, vào năm 2021, Solana còn nhận được sự hợp tác và ủng hộ từ nhiều người nổi tiếng như Mike Tyson, Michael Jordan, Melania Trump, v.v. Do đó, vào năm 2021, Solana đã trở thành một chuỗi công khai nổi tiếng thực sự, trên mạng xã hội đã thổi phồng rằng Solana sẽ trở thành "kẻ giết Ethereum", điều này tương tự như việc hiện nay đang thổi phồng rằng Sui là Solana tiếp theo. Andrew Kang, đồng sáng lập và đối tác của Mechanism Capital, đã phản hồi trong một bình luận rằng, "Tôi không nghĩ rằng giá trị thị trường của SUI sẽ đạt đến mức của SOL, hiện tại giá trị thị trường của nó chỉ là 3,5% của SOL, điều này nghe có vẻ giống như những lập luận mà cộng đồng .eth đã đưa ra trước khi hoặc trong khi SOL vượt qua."

So với đó, hiện nay trên mạng xã hội có không ít KOL ủng hộ Sui, vào tháng 9, nhà phân tích David Zimmerman của K33 Research cho biết, mạng Sui với lợi thế công nghệ và máy chơi game gốc sắp ra mắt có thể trở thành đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ của Solana.

Tuy nhiên, Sui dường như không có một "người đại diện nổi tiếng" như SBF, mà có rất nhiều KOL trong ngành đang phát biểu về Sui trên mạng xã hội.

Nắm bắt cơ hội: Solana vẫn chiếm lĩnh thị trường MEME chính

Nắm bắt cơ hội cũng là một yếu tố quan trọng cho sự thành công của một dự án, cơ hội vào năm 2021 là NFT và DeFi, Solana đã thu hút nhiều sự chú ý trong cơn sốt NFT. Trong chu kỳ này, MEME mới là cơ hội lớn nhất, đóng góp lớn vào hiệu suất dữ liệu trên chuỗi, rõ ràng cơ hội này trước đây luôn thuộc về Solana. Tuy nhiên, từ dữ liệu gần đây, thị trường MEME trên Sui dường như cuối cùng cũng đã có tiến triển. Gần đây, số lượng token mới hàng ngày trên Sui cuối cùng đã vượt qua 300 cái, có sự tăng trưởng vượt bậc, trong khi trước ngày 10 tháng 9, dữ liệu này chỉ ở mức 30~50. Tuy nhiên, mức dữ liệu này vẫn còn chênh lệch lớn so với Solana (Solana vẫn duy trì việc tạo ra 10.000 token mới mỗi ngày). Do không thể tìm thấy dữ liệu về số lượng token mới được tạo ra trên Solana vào năm 2021, không thể so sánh với Solana lúc đó.

Về khối lượng giao dịch, vào ngày 24 tháng 9, khối lượng giao dịch token trên chuỗi Sui trong 24 giờ là 95 triệu USD, trong khi đó Solana là 1,1 tỷ USD. Solana hiện vẫn chiếm lĩnh cơ hội MEME quan trọng này. Trong khi đó, Sui còn phải đối mặt với nhiều đối thủ như Base, Ethereum L2, TON, v.v.

Động lực từ vốn: Cả hai đều xuất phát từ một nguồn

Cuối cùng, động lực từ vốn cũng là yếu tố quan trọng cho sự tăng trưởng giá trị thị trường của token. Gần đây, động lực từ vốn đối với Sui chủ yếu đến từ Grayscale, vào ngày 13 tháng 9, quỹ tín thác SUI của Grayscale đã quản lý quy mô vượt qua 1 triệu USD. Hơn nữa, vào ngày 17 tháng 9, người đồng sáng lập và CEO của Circle, Jeremy Allaire, cho biết USDC&CCTP sẽ được ra mắt trên mạng Sui.

Nhìn lại Solana vào năm 2021, FTX không chỉ cung cấp ảnh hưởng trên mạng xã hội mà còn hỗ trợ tài chính mạnh mẽ cho Solana. Theo ước tính, FTX và các bộ phận đầu tư liên quan của Alameda Research đã đầu tư vào hệ sinh thái Solana cho các doanh nghiệp và dự án lên tới hơn 100 triệu USD. Trong khi đó, a16z vào tháng 6 năm 2021 đã đầu tư 314 triệu USD vào Solana. Sự gắn bó chặt chẽ với FTX đã giúp Solana có nhiều vốn để quảng bá và thúc đẩy giá tăng.

Gần đây, Sui không có vòng gọi vốn (có thông tin cho rằng đã thực hiện gọi vốn OTC, nhưng chưa được xác nhận), vòng gọi vốn lớn nhất trước đó là 300 triệu USD vào năm 2022, thú vị là vòng gọi vốn này do FTX Ventures dẫn đầu, các nhà đầu tư tham gia bao gồm a16z Crypto, Jump Crypto, Apollo, Binance Labs, Franklin Templeton, Coinbase Ventures, Circle Ventures, Lightspeed Venture Partners, Bixin Ventures, A&T Capital. Nhiều nhà đầu tư này cũng là nhà đầu tư trước đó của Solana, tuy nhiên, vào năm 2023, công ty phát triển Sui, Mysten Labs, đã trả 96 triệu USD để mua lại cổ phần từ FTX.

Hiệu suất thị trường: Xu hướng thực sự có những trải nghiệm tương tự

Quay trở lại lĩnh vực cốt lõi mà hiện tại đang được ủng hộ, thị trường token. Token của Sui gần đây đã có sự tăng giá lớn, từ ngày 5 tháng 8 đến ngày 23 tháng 9, trong 49 ngày đã tăng 256%, hiệu suất này vượt xa các chuỗi công khai khác.

Biểu đồ giá của Solana vào tháng 7 năm 2021

Thời gian quay lại tháng 7 năm 2021 với SOL, từ ngày 20 tháng 7 đến ngày 18 tháng 8, trong 29 ngày đã tăng 264%. Sự tăng giá tập trung của cả hai trong một giai đoạn thực sự có nhiều điểm tương đồng.

Biểu đồ giá của SUI vào tháng 8~9 năm 2024

Hiện tại, giá trị thị trường lưu hành của SUI khoảng 4,1 tỷ USD, trong khi giá trị thị trường của SOL sau đợt tăng giá đầu tiên đạt 18,7 tỷ USD. Tuy nhiên, tỷ lệ cung cấp của SUI hiện tại là 26,8%, sau này token SUI vẫn sẽ được mở khóa mỗi tháng. Hiện tại, SUI vẫn còn 21% token chưa được mở khóa. Ngay cả khi cộng thêm giá trị thị trường lưu hành của phần token này, vẫn không bằng 18,7 tỷ USD của SOL sau đợt tăng giá đầu tiên vào năm 2021.

Xét về độ nóng của giao dịch, sự tăng giá lần này của SUI có thể không rời xa sự ủng hộ nhiệt tình từ thị trường Hàn Quốc. Sàn giao dịch lớn nhất Hàn Quốc, Upbit hiện chiếm khoảng 7,21% trong khối lượng giao dịch SUI, trở thành sàn giao dịch có khối lượng giao dịch SUI lớn nhất sau Binance, Coinbase, OKX.

Tổng thể mà nói, Sui và Solana vào năm 2021 thực sự có nhiều điểm tương đồng. Những luận điểm trên mạng xã hội tương tự, những lợi thế về hiệu suất tương tự, những tổ chức đầu tư tương tự, v.v. Có thể, Sui có thể trở thành chuỗi công khai hiệu suất tiếp theo được thị trường ưa chuộng, nhưng vẫn có một số vấn đề mà mọi người cần suy nghĩ, thứ nhất, Sui chưa đạt được hiệu ứng độc tôn như Solana vào năm 2021, hiện tại các đối thủ mạnh trong lĩnh vực L1, L2 đang bao vây, liệu hiệu suất có thực sự trở thành vũ khí bí mật không? Thứ hai, sự tăng trưởng dữ liệu của Sui thường thể hiện sự bùng nổ, sau đó lại trải qua sự sụt giảm lớn, liệu dữ liệu trên chuỗi biến động lớn này có thực sự đại diện cho tình hình hoạt động của hệ sinh thái không? Thứ ba, trong các dự án hệ sinh thái vẫn chưa xuất hiện những DAPP có hiệu ứng tài sản và phá vỡ như Raydium, MagicEden của Solana trong đợt tăng giá trước. Thứ tư, không thể bỏ qua việc mở khóa token. Tất nhiên, không ai có thể dự đoán thị trường, những phân tích trên không thể coi là lời khuyên đầu tư, xin mọi người hãy cẩn trọng.