Quan sát hàng ngày về cổ phiếu khái niệm tiền điện tử: Đếm ngược 5 ngày cho Đạo luật CLARITY - Alsobrooks phát đi tín hiệu tích cực, số phận "quyền ưu tiên liên bang" của Coinbase sẽ được tiết lộ trong tuần này

Tín hiệu tích cực từ Alsobrooks: Liệu 60 phiếu có thể được khóa trong 5 ngày

Bloomberg ngày 28 tháng 6 dẫn lời Thượng nghị sĩ Alsobrooks: "Tôi thấy có nhiều không gian cho thỏa thuận lưỡng đảng hơn với (Đạo luật CLARITY)." Quan điểm của Alsobrooks đặc biệt quan trọng - cô là một trong hai thành viên đảng Dân chủ bỏ phiếu vượt rào trong cuộc bỏ phiếu 15-9 của ủy ban vào ngày 14 tháng 5, và sau đó đã rõ ràng rằng phiếu của ủy ban không đại diện cho lập trường của toàn bộ Thượng viện, cho thấy cô vẫn còn một số nghi ngờ về nội dung dự luật nhưng ủng hộ hướng đi tổng thể. Dựa trên sự hỗ trợ toàn bộ của 53 Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa, vẫn cần thêm 7 Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ vượt rào để đạt được ngưỡng 60 phiếu; hiện tại, các Thượng nghị sĩ Dân chủ đã xác nhận có xu hướng ủng hộ bao gồm Alsobrooks (Maryland), Gallego (Arizona); các phiếu quan trọng cần tiếp tục vận động bao gồm Gillibrand (New York, kiên quyết về điều khoản đạo đức), Warner (Virginia, quan tâm đến bảo vệ người tiêu dùng), Fetterman (Pennsylvania, trước đây đã bày tỏ ủng hộ tiền điện tử) và những người khác. Thời gian đến ngày 4 tháng 7 cực kỳ gấp gáp - nếu không thể công bố cam kết 60 phiếu vào hôm nay hoặc ngày mai (30 tháng 6), dự luật sẽ không thể hoàn thành cuộc bỏ phiếu toàn thể trước kỳ nghỉ và thông qua sự điều chỉnh giữa hai viện, mục tiêu ngày 4 tháng 7 sẽ trở nên vô nghĩa.

Điểm lợi ích cốt lõi của Coinbase: Số phận của ba dòng kinh doanh phụ thuộc vào điều khoản của dự luật

Đạo luật CLARITY có ảnh hưởng trực tiếp đến ba dòng kinh doanh cốt lõi của Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: $COIN): Thị trường dự đoán (hợp đồng sự kiện): doanh thu hàng năm hiện tại vượt quá 100 triệu đô la, đang đối mặt với thách thức pháp lý từ 13 tiểu bang như New York, quyền tài phán ưu tiên liên bang do Đạo luật CLARITY thiết lập sẽ chấm dứt tất cả các cơ sở pháp lý của các vụ kiện cấp tiểu bang, trong khi cuộc điều tra gần đây của Thượng nghị sĩ Curtis/Schiff đối với Polymarket thực sự đã củng cố tính cấp bách của "khung rõ ràng liên bang" ở cấp độ lập pháp; Phân chia stablecoin USDC: Coinbase là kênh phân phối lớn nhất của Circle USDC, việc giữ lại các điều khoản khuyến khích hoạt động stablecoin sẽ cung cấp điểm neo lập pháp cho nguồn thu này; Lưu ký tổ chức (Coinbase Prime): Tình trạng pháp lý của hàng hóa kỹ thuật số Bitcoin sẽ được văn bản hóa, loại bỏ các rào cản tuân thủ trước đây cản trở quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm cấu hình BTC thông qua Coinbase Prime, mở rộng nhóm khách hàng tổ chức có thể tiếp cận. Bernstein vào ngày 22 tháng 6 đã định nghĩa Coinbase là "sàn giao dịch đa năng" - việc hoàn thành định nghĩa này cần một khung quản lý liên bang rõ ràng làm tiền đề, và đó chính là điều mà Đạo luật CLARITY cung cấp.

Ý nghĩa thị trường khi mNAV của Strategy giảm xuống dưới 1.0x: Hệ thống định giá cổ phiếu tiền điện tử được thiết lập lại

CoinDesk ngày 28 tháng 6 báo cáo rằng giá trị thị trường của Strategy lần đầu tiên đã giảm xuống dưới giá trị tài sản ròng Bitcoin của nó (mNAV < 1.0x) - điều này chưa từng xảy ra trong lịch sử gần đây của Strategy, ngay cả trong điểm thấp của thị trường gấu năm 2022, MSTR vẫn duy trì ở khoảng 1.5x mNAV. Việc mNAV giảm xuống dưới 1.0x có nghĩa là các nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về sự hoạt động liên tục của Strategy: nếu thanh lý toàn bộ 847,363 BTC của công ty theo giá thị trường (khoảng 50 tỷ đô la), số tiền thu được sẽ vượt quá giá trị thị trường hiện tại - sự đảo ngược này ngụ ý rằng thị trường đang thực hiện "định giá giảm giá" bổ sung cho gánh nặng nợ ưu đãi, chi phí quản lý và khả năng bán buộc tiềm năng. Đối với việc định giá các cổ phiếu tiền điện tử khác, tín hiệu này là hai lưỡi: cách giải thích bi quan cho rằng nếu công ty dẫn đầu DAT cũng xuất hiện mNAV giảm giá, toàn bộ lĩnh vực sẽ phải đối mặt với việc thiết lập lại hệ thống định giá; cách giải thích lạc quan cho rằng mNAV < 1.0x trong lịch sử thường đánh dấu giai đoạn cuối của thị trường gấu - phân tích mNAV của Bitmine (dựa trên lượng ETH nắm giữ) trước đó cũng đã xuất hiện giảm giá tương tự và đã phục hồi đầu tiên trong đợt phục hồi thị trường sau đó.

Năm ngày tới là cửa sổ quyết định cuối cùng cho lập pháp tiền điện tử năm nay

Tuần này (29 tháng 6 - 4 tháng 7) là tuần sự kiện chính sách tiền điện tử có mật độ cao nhất từ trước đến nay trong năm 2026: Ngày 29 tháng 6 (hôm nay), cuộc họp cổ đông của Cantor Equity Partners II ($CEPT) sẽ bỏ phiếu về việc sáp nhập Securitize, nếu thông qua sẽ tạo ra công ty niêm yết đầu tiên trên NYSE với cơ sở hạ tầng token hóa RWA ($SECZ); Ngày 1 tháng 7 (ngày kia), việc thực thi đầy đủ quy định MiCA của EU chính thức bắt đầu, ảnh hưởng đến tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử ở châu Âu; Ngày 4 tháng 7, thời hạn cuối cùng cho việc ký kết Đạo luật CLARITY tại Nhà Trắng. Ba mốc thời gian này diễn ra dày đặc trong cùng một tuần, là thời điểm thu hoạch chính sách dày đặc nhất của ngành tiền điện tử kể từ khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt vào năm 2024. Đối với Coinbase, nếu Đạo luật CLARITY được ký trước ngày 4 tháng 7, ba dòng kinh doanh cốt lõi của họ sẽ đồng thời nhận được sự bảo đảm của luật liên bang, đây sẽ là sự kiện lợi ích quản lý quan trọng nhất kể từ khi công ty IPO - vào thời điểm đó, trong thị trường cực kỳ sợ hãi với chỉ số sợ hãi 18, $COIN có thể trở thành cổ phiếu tiền điện tử đầu tiên hoàn thành việc phục hồi định giá.

Nguồn dữ liệu: https://bbx.com/ Cơ sở dữ liệu thông tin cổ phiếu tiền điện tử, dựa trên thông báo của các công ty niêm yết toàn cầu và tài liệu công bố SEC/TSE ngày hôm qua.