mnav

ChainCatcher tin tức, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes cho biết, Bitcoin đã dao động quanh mức 80.000 USD trong phần lớn thời gian của tuần này, chiến lược Bitcoin của Strategy có thể vì vậy mà mất đi cơ sở vận hành. Strategy hiện đang nắm giữ 840447 đồng Bitcoin, mỗi năm cần phải trả khoảng 1,5 tỷ USD tiền cổ tức cho STRK và STRC.Giá trị doanh nghiệp mNAV của công ty tài sản kỹ thuật số Strategy khoảng 1,01 lần, mNAV cơ sở và mNAV pha loãng vào ngày 27 tháng 8 lần lượt khoảng 0,73 lần và 0,74 lần, đã gần với giá trị sổ sách của Bitcoin mà họ nắm giữ. Arthur Hayes chỉ ra rằng, Michael Saylor có thể lựa chọn phát hành cổ phiếu mới, bán trực tiếp Bitcoin hoặc cắt giảm cổ tức cổ phiếu ưu đãi. Tỷ suất cổ tức của STRK là 8%, tỷ suất cổ tức của STRC nằm trong khoảng từ 10% đến 11,5%.

Tin tức từ ChainCatcher, theo dõi bởi Hyperliquid News, HypeStrat DAT đã chi 13,7 triệu USD để mua 2,1 triệu PURR, trị giá khoảng 14,19 triệu USD.Họ vẫn nắm giữ 132,9 triệu USD tiền mặt, mNAV là 0,93 lần.

Tin tức từ ChainCatcher, theo dõi bởi Hyperliquid News, HypeStrat DAT đã bắt đầu mua PURR, vì mNAV của nó hiện thấp hơn 1; họ đã mua 500.000 PURR với giá 2,8 triệu đô la, trị giá khoảng 3,159 triệu đô la.

Tin tức từ ChainCatcher, theo báo cáo của The Block, Ngân hàng Standard Chartered cho biết, duy trì dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 100.000 USD vào cuối năm 2026, cho rằng sự sụt giảm gần đây trên thị trường do động thái liên quan đến Strategy (trước đây là MicroStrategy) gây ra không phải do bảng cân đối kế toán của công ty xấu đi, mà là do sự điều chỉnh chiến lược không được thị trường hiểu rõ.Geoffrey Kendrick, Giám đốc Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số toàn cầu của Ngân hàng Standard Chartered, trong một báo cáo đã chỉ ra rằng hành vi gần đây của Strategy đang làm rối loạn kỳ vọng thị trường ngắn hạn về Bitcoin. Trước đây, thị trường đã chấp nhận câu chuyện "không bao giờ bán Bitcoin" của công ty, nhưng hiện tại Strategy dường như đang chuyển sang một mô hình hoạt động vốn phức tạp hơn, việc có thể truyền đạt rõ ràng sự thay đổi này sẽ quyết định khi nào áp lực thị trường được giảm bớt.Hiện tại, Strategy đang nắm giữ 843.775 Bitcoin, chiếm khoảng 4% tổng nguồn cung 21 triệu Bitcoin. Trong khoảng thời gian từ năm 2020 đến giữa năm 2025, mNAV (giá trị doanh nghiệp/giá trị tài sản Bitcoin) của Strategy lâu dài cao hơn 1, cho phép công ty huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu để mua Bitcoin và tăng trưởng giá trị cho cổ đông.Trong đó, cam kết "không bao giờ bán Bitcoin" là cốt lõi để mô hình này được thị trường công nhận. Tuy nhiên, khi mNAV hiện tại gần 1, hiệu ứng đòn bẩy của mô hình tài chính này đang giảm dần. Kendrick cho rằng, Strategy đang chuyển từ "công cụ tích lũy Bitcoin" sang "công cụ hỗ trợ tín dụng Bitcoin", tức là thông qua việc nắm giữ Bitcoin như là cơ sở tín dụng cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC của mình.STRC hiện có quy mô khoảng 10 tỷ USD, là công cụ tài chính lớn nhất mà Strategy phát hành, với tỷ lệ cổ tức hàng năm là 12%, được thanh toán bằng tiền mặt mỗi nửa tháng một lần, và thông qua cơ chế điều chỉnh lãi suất để duy trì giá của nó ở gần mệnh giá 100 USD. Ngân hàng Standard Chartered cho biết, hiện tại STRC vẫn giao dịch khoảng 90 USD, trong khi quy mô dự trữ USD mà Strategy sử dụng để thanh toán cổ tức khoảng 2,55 tỷ USD, có thể chi trả khoảng 17,4 tháng chi phí cổ tức.Kendrick cho biết, việc Strategy điều chỉnh chính sách cho phép bán Bitcoin không có nghĩa là công ty nhất định sẽ tiếp tục bán tháo. Ông cho rằng, chỉ cần thị trường tin tưởng rằng cấu trúc vốn mới có thể ổn định giá STRC, Strategy thực sự có thể không cần phải bán Bitcoin. Ông so sánh cơ chế này với cam kết của ngân hàng trung ương "sẽ hành động bằng mọi giá": chỉ dựa vào sự phục hồi niềm tin của thị trường, can thiệp thực tế có thể hoàn toàn không xảy ra.

ChainCatcher tin tức, tính đến khi đóng cửa, mNAV chính thức của Strategy đã giảm xuống 0.99, có nghĩa là thị trường đã định giá tổng thể của công ty thấp hơn giá trị thị trường của Bitcoin mà họ nắm giữ. Đồng thời, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 25% so với giá trị thanh lý 100 đô la.

ChainCatcher tin tức, Giám đốc điều hành Simon Gerovich của công ty kho Bitcoin Nhật Bản Metaplanet đã tweet rằng, BTC Yield là KPI quan trọng nhất của công ty, mục tiêu cốt lõi trong phân bổ vốn của công ty là tối đa hóa BTC Yield cho cổ đông. Khi giá trị tài sản ròng điều chỉnh (mNAV) thấp hơn 1 lần, việc mua lại cổ phiếu công ty có thể là một trong những phương pháp hiệu quả để nâng cao BTC Yield, và mNAV càng thấp, hiệu quả nâng cao càng rõ rệt. Công ty sẽ tiếp tục coi việc mua lại cổ phiếu là một lựa chọn quan trọng trong phân bổ vốn.Nhưng đồng thời nhấn mạnh, việc thực hiện mua lại thực tế phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy định về giao dịch nội bộ và nghĩa vụ công bố hàng tháng, do đó sẽ không bình luận về thời gian hoặc tình huống thực hiện cụ thể trước khi có công bố thích hợp. Tuyên bố này không đại diện cho việc công ty hiện đang thực hiện hoặc có kế hoạch thực hiện việc mua lại cổ phiếu trong một khoảng thời gian cụ thể.

Strategy Executive Chairman Michael Saylor posted the latest asset dashboard screenshot on the X platform, captioned "Back to Orange."According to the chart released by Saylor, as of December 15, Strategy holds a total of 671,268 BTC after the latest purchase, with a total book value of approximately $58.9 billion. The company's stock price corresponding to the mNAV has dropped to near or slightly below the 1x range, meaning the stock price is almost equivalent to (or occasionally below) the fair value of its held Bitcoin.Bitcoin believer and author of The Great Harvest, Adam Livingston, posted an interpretation stating that a large-scale BTC purchase is imminent. The Bitcoin yield for the entire year of 2025 is expected to close at around 25%. The current "floor price" of 1x mNAV has risen to $148.40 per share, a significant increase from $118.00 a year ago.

According to Cointelegraph, Strategy CEO Phong Le recently stated that the company would only consider selling Bitcoin if its mNAV falls below 1 and it cannot obtain new funds through financing ------ calling it a "last resort."Phong Le emphasized that this is not a shift in its long-term policy or an active selling plan, but rather a "financial decision" that would only be taken in extreme market conditions and deteriorating capital environments. Strategy has released a new "BTC Credit" dashboard this month in response to recent market concerns about its liabilities and liquidity. The company stated that even if Bitcoin prices remain low in the long term, its debt structure and cash flow coverage remain robust.

Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan stated that evaluating DAT companies using mNAV is incorrect because this valuation method does not take into account the lifecycle of publicly listed companies. "Imagine you have a Bitcoin DAT that announces it will close this afternoon and distribute Bitcoin to investors. Its trading price would be exactly equal to the value of its Bitcoin (mNAV of 1.0)."Matt Hougan's analysis indicates that there are three main reasons for the discount in DAT trading prices: lack of liquidity, high fees, and significant risks. The reason for DAT premiums is only one (limited to the U.S.): whether it increases the cryptocurrency value per share. Most reasons for DATs trading at a discount are certain, while most reasons they might trade at a premium are uncertain. Therefore, most DATs will trade at a discount, with only a few exceptions trading at a premium.Over the past six months, the price fluctuations of DATs have been relatively consistent. Looking ahead, their price differences will become more pronounced. A few DATs perform well and trade at a premium, while many DATs perform poorly and trade at a discount.

According to data from Blockworks, currently only 4 cryptocurrency treasury (DAT) companies have a net asset value (mNAV) that has not fallen below 1, including one SOL treasury company (SOLAI Limited), one BONK treasury company (Bonk Inc.), and two ETH treasury companies (Bit Digital and GameSquare Holdings). In addition, the mNAV of the two major treasury companies, Strategy and BitMine, has dropped to 0.87 and 0.73, respectively.According to data from the on-chain analysis platform Lookonchain (@lookonchain), as the market declines, Strategy has purchased 649,870 bitcoins (worth $54.52 billion) at an average price of $74,433, with an unrealized profit of $6.15 billion (+12.72%). Bitmine has purchased 3,559,879 ethers (worth $9.75 billion) at an average price of approximately $4,010, with an unrealized loss of $4.52 billion (-31.67%).

Mainstream crypto treasury (DAT) company mNAV has all fallen below 1, among which:Strategy (MSTR) has an mNAV (the ratio of market capitalization to the value of held BTC) currently reported at 0.937. The market capitalization of Strategy has dropped to 56 billion USD, with current holdings of 649,870 bitcoins valued at 59.9 billion USD.Metaplanet's mNAV is currently reported at 0.912. Metaplanet's market capitalization has fallen to 2.61 billion USD, with current holdings of 30,823 bitcoins valued at 2.84 billion USD.Bitmine (BMNR) ranks first in Ethereum institutional holdings, currently holding approximately 3.51 million ETH, valued at about 10.63 billion USD, with a market capitalization that has dropped to 8.81 billion USD, and an mNAV currently reported at 0.83.SharpLink (SBET) ranks second in Ethereum institutional holdings, currently holding 860,000 ETH, valued at about 2.61 billion USD, with a market capitalization that has fallen to 2.02 billion USD, and an mNAV currently reported at 0.84.

ChainCatcher news, the market capitalization of the Japanese listed company Metaplanet Inc. has fallen below the value of its Bitcoin reserves.The company adopted a Bitcoin accumulation strategy in April 2024 and once enjoyed a significant premium relative to its net asset value in Bitcoin. Its stock price hit an all-time high in mid-June this year, but has since plummeted by about 70%, causing the company's mNAV to drop to 0.99 on Tuesday.