Citi: Lý do tăng lãi suất đã biến mất, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ khởi động lại việc giảm lãi suất vào tháng 10

Tin tức từ ChainCatcher, Citi Research đã công bố báo cáo kinh tế Mỹ vào ngày 2 tháng 7 cho biết, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 6 đã rõ ràng yếu đi, mạnh mẽ bác bỏ sự cần thiết phải tăng lãi suất. Citi cho rằng, nhiều yếu tố trước đây hỗ trợ lập trường diều hâu, bao gồm giá dầu tăng, tốc độ tăng lương gia tăng và PCE lõi cao hơn mục tiêu, đã lần lượt suy giảm, "lý do tăng lãi suất đã biến mất".

Dữ liệu cho thấy, trong tháng 6, việc làm phi nông nghiệp của Mỹ chỉ tăng thêm 57,000 người, thấp hơn nhiều so với dự kiến, và dữ liệu của hai tháng trước đó đã bị điều chỉnh giảm tổng cộng 74,000 người. Sau khi điều chỉnh, mức tăng trung bình hàng tháng của việc làm phi nông nghiệp trong ba tháng gần đây đã giảm xuống khoảng 111,000 người, giảm mạnh so với mức trên 180,000 người trước khi điều chỉnh. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 6 đã giảm từ 4.296% xuống 4.189%, nhưng Citi cho rằng, điều này chủ yếu do tỷ lệ tham gia lao động giảm từ 61.8% xuống 61.5%, nếu tỷ lệ tham gia giữ nguyên, tỷ lệ thất nghiệp thực tế sẽ tăng lên trên 4.5%.

Về lạm phát, Citi cho biết, nhiều yếu tố đang cùng nhau gây áp lực giảm giá. Giá dầu đã giảm trở lại mức trước xung đột, dữ liệu CPI và PCE tháng 7 dự kiến sẽ giảm so với tháng trước; giá thuê nhà tiếp tục chậm lại cũng sẽ kéo giảm CPI lõi và PCE lõi. Ngoài ra, việc sửa đổi phương pháp luận PCE lõi sẽ áp dụng cách điều chỉnh giá hợp lý hơn cho các mặt hàng liên quan đến AI, Citi ước tính, tốc độ tăng trưởng PCE lõi so với cùng kỳ có thể bị điều chỉnh giảm 20 đến 30 điểm cơ bản, và sẽ chính thức thể hiện vào tháng 9.

Citi duy trì dự báo cơ bản, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong các cuộc họp FOMC vào tháng 7 và tháng 9, và sẽ lần đầu tiên giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vào ngày 28 tháng 10, và giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, đưa khoảng lãi suất quỹ liên bang xuống còn 3.0% đến 3.25% vào cuối năm. Citi cũng dự kiến, vào năm 2027, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất thêm ba lần, với khoảng lãi suất cuối cùng là 2.75% đến 3.0%.