Thực ra, kịch bản lớn nhất của thanh toán bằng stablecoin không nằm ở giao dịch xuyên biên giới

Tác giả: Heechang Kang, Giám đốc Chiến lược Four Pillars

Biên dịch: Gia Hoan, ChainCatcher

Bài viết này phân tích dựa trên dữ liệu thanh toán địa lý của Allium, bao gồm 15,2 tỷ USD chuyển khoản trên chuỗi từ các quốc gia đã xác định gửi và nhận. Do hiện tại phần lớn giao dịch trên chuỗi vẫn không thể xác định được quốc gia cụ thể, nên dữ liệu trong bài viết này chỉ phản ánh mẫu đã xác định.

Trong tổng số 15,2 tỷ USD giao dịch stablecoin có thể xác định, chuyển khoản trong nước chiếm 62,6%; trong tổng giao dịch có thể xác định, có 73,0% số tiền cuối cùng chảy về khu vực nơi người gửi ở. Do đó, chuyển tiền xuyên biên giới thực sự chỉ là một phần của nhu cầu stablecoin hiện tại.

Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đang dẫn đầu, chiếm 41,0% tổng khối lượng giao dịch gửi, và 41,6% khối lượng giao dịch trong nước toàn cầu, đồng thời thể hiện dòng chảy ròng vào, trong đó Indonesia, Singapore và Hàn Quốc có dòng chảy ròng đặc biệt rõ ràng.

Đối với các tổ chức đang đánh giá nhu cầu thanh toán stablecoin, dịch vụ thanh toán trong nước và các kênh thanh toán xuyên biên giới ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương là những cơ hội thị trường đáng chú ý nhất hiện nay.

1. Giao dịch stablecoin trước tiên là một "công việc trong nước"

Chuyển khoản trong nước, tức là chuyển khoản giữa các ví nằm trong cùng một quốc gia, đạt quy mô 9,5 tỷ USD, chiếm 62,6% khối lượng giao dịch có thể xác định là 15,2 tỷ USD.

Dù ở khu vực nào, cũng như quy mô thị trường lớn hay nhỏ, trong hầu hết các thị trường có hoạt động dòng tiền ra, chuyển khoản trong nước luôn là hướng đi lớn nhất của dòng tiền.

Thổ Nhĩ Kỳ (2,28 tỷ USD), Hàn Quốc (1,6 tỷ USD), Mexico (1,53 tỷ USD), Indonesia (1,09 tỷ USD) và Mỹ (1,07 tỷ USD) đã đóng góp tổng cộng 79,5% khối lượng giao dịch stablecoin trong nước toàn cầu.

Những giao dịch này được thực hiện trực tiếp giữa các ví trên chuỗi công khai, không cần thông qua mạng lưới thẻ ngân hàng hoặc hệ thống thanh toán ngân hàng.

Quy mô giao dịch trong nước lớn như vậy cho thấy người dùng đang sử dụng stablecoin để thanh toán, giao dịch và tiết kiệm tính bằng USD trong thị trường nội địa của họ. Do đó, chuyển tiền xuyên biên giới chỉ là một phần trong các tình huống sử dụng stablecoin.

Đối với các tổ chức đang thiết kế dịch vụ stablecoin, so với việc chỉ phát triển sản phẩm xung quanh chuyển tiền xuyên biên giới, thanh toán và thanh toán trong nước hiện đang tương ứng với quy mô giao dịch thực tế lớn hơn.

2. Sau khi chuyển tiền xuyên biên giới, dòng tiền cũng có xu hướng ở lại trong khu vực

Nếu tính cả chuyển khoản trong nước, 73,0% khối lượng giao dịch diễn ra trong khu vực nơi người gửi ở, tức là trong cùng một châu lục.

Trong đó, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương có 79,5% số tiền vẫn chảy vào khu vực này, Trung Đông và Châu Phi là 72,0%, Bắc Mỹ là 71,4%, và Châu Âu là 49,6%.

Xét về dòng tiền giữa các khu vực, giao dịch rõ ràng tập trung trong khu vực, điều này có nghĩa là, hiện tại, phần lớn giao dịch stablecoin có thể xác định nguồn gốc và đích đến vẫn diễn ra trong khu vực nơi người gửi ở.

Nếu loại bỏ chuyển khoản trong nước, trong khối lượng giao dịch xuyên biên giới 5,68 tỷ USD, tỷ lệ giao dịch trong khu vực sẽ giảm xuống còn 27,8%.

Trong đó, tỷ lệ giao dịch trong khu vực của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương vẫn đạt 43,7%, tức là 9,95 triệu USD trong tổng số 2,28 tỷ USD giao dịch xuyên biên giới. So với đó, Bắc Mỹ là 27,0%, Trung Đông và Châu Phi chỉ là 6,3%.

Là thị trường lớn nhất ở Trung Đông và Châu Phi, phần lớn dòng tiền xuyên biên giới của Thổ Nhĩ Kỳ chảy vào châu Á và châu Mỹ.

Trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, quy mô giao dịch từ Đài Loan đến Indonesia (138 triệu USD), từ Indonesia đến Đài Loan (124 triệu USD), và từ Indonesia đến Hàn Quốc (89 triệu USD) đã trở nên khá đáng kể.

Khối lượng giao dịch hiện tại đã cung cấp nền tảng cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin khu vực ở Châu Á - Thái Bình Dương.

Indonesia, Đài Loan, Hàn Quốc, Úc và Thái Lan đã tham gia vào khoảng 1 tỷ USD giao dịch xuyên biên giới trong khu vực, đồng thời cũng tạo ra 3,96 tỷ USD khối lượng giao dịch trong nước.

Các tổ chức có thể dựa trên tính thanh khoản và nhu cầu song phương đã tồn tại này để xác định những kênh thanh toán xuyên biên giới nào đáng được ưu tiên phát triển.

Đối với các tổ chức có kế hoạch xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán khu vực, các kênh thanh toán xuyên biên giới từ Đài Loan đến Indonesia, từ Indonesia đến Hàn Quốc đã hình thành nhu cầu song phương có thể định lượng, cung cấp nền tảng thị trường cho việc đầu tư sớm.

Hiện tại, khối lượng giao dịch mà Allium có thể xác định giữa quốc gia gửi và quốc gia nhận chỉ chiếm 2,9% tổng khối lượng giao dịch quan sát. Khi thông tin quốc gia của nhiều giao dịch hơn được xác định, thứ hạng của các kênh thanh toán xuyên biên giới này vẫn có thể thay đổi.

3. Châu Á - Thái Bình Dương đã trở thành thị trường giao dịch stablecoin lớn nhất

Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương là khu vực lớn nhất trong tập dữ liệu này, với tổng số 6,23 tỷ USD stablecoin được gửi, chiếm 41,0% khối lượng giao dịch có thể xác định; nhận 6,4 tỷ USD, chiếm 42,1%.

Xét về khối lượng giao dịch gửi, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương rõ ràng cao hơn Bắc Mỹ với 28,6%, Trung Đông và Châu Phi với 22,0%, Châu Âu với 7,5%, và Châu Mỹ Latinh với 0,8%.

Trong khi đó, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương cũng đã tạo ra 3,96 tỷ USD khối lượng giao dịch trong nước, tương đương với 41,6% tổng khối lượng giao dịch stablecoin trong nước toàn cầu.

Mức độ tập trung này cũng rõ ràng trong các giao dịch xuyên biên giới chính. Trong 15 kênh thanh toán stablecoin xuyên biên giới lớn nhất toàn cầu, có 9 kênh ít nhất liên quan đến một thị trường Châu Á - Thái Bình Dương, trong đó chỉ riêng Indonesia đã xuất hiện trong 6 kênh.

Từ Thổ Nhĩ Kỳ đến Indonesia (206 triệu USD) và từ Mỹ đến Mexico (206 triệu USD) là hai kênh thanh toán xuyên biên giới đơn hướng lớn nhất.

Nếu gộp khối lượng giao dịch của hai hướng, khối lượng giao dịch song phương giữa Indonesia và Thổ Nhĩ Kỳ đạt 363 triệu USD, giữa Indonesia và Đài Loan đạt 262 triệu USD, và giữa Hàn Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ đạt 190 triệu USD.

Những dữ liệu này cho thấy, giữa thị trường Châu Á và các thị trường ngoài Châu Á có tỷ lệ sử dụng stablecoin cao, đã hình thành một dòng tiền tương đối lớn.

Dữ liệu dòng chảy ròng cũng cho thấy đặc điểm tương tự.

Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương nhận được nhiều tiền hơn số tiền gửi 167 triệu USD, tổng thể thể hiện dòng chảy ròng; trong khi đó, Mỹ ghi nhận dòng chảy ròng lớn nhất trong mẫu.

Indonesia (+111 triệu USD), Singapore (+57,9 triệu USD) và Hàn Quốc (+31,7 triệu USD) là một trong những thị trường có dòng chảy ròng lớn nhất trong mẫu này.

Do đó, đối với các tổ chức đang đánh giá nhu cầu thanh toán stablecoin hiện tại, khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đồng thời sở hữu quy mô giao dịch có thể xác định lớn nhất, khối lượng giao dịch trong nước cao nhất, và dòng chảy ròng stablecoin tích cực.