Báo cáo SuperEx: Hướng dẫn phân bổ tài sản tháng 10

Phạm vi dữ liệu: Tính đến ngày 9 tháng 10 năm 2026, khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa. Tỷ lệ phân bổ trong văn bản chỉ là ví dụ tình huống, không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân.

Bước vào tháng 10, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ "theo đuổi tăng trưởng" sang "cân bằng lợi nhuận và rủi ro", thị trường toàn cầu thể hiện sự phân hóa tài sản rõ rệt.

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục gần mức cao lịch sử. Từ ngày 30 tháng 9 đến ngày 9 tháng 10, S&P 500 đã tăng từ 7,651.54 điểm lên 7,811.54 điểm, tăng khoảng 2.09%; Nasdaq Composite tăng khoảng 1.88%; Dow Jones tăng khoảng 1.47%. ++Dữ liệu AP News ngày 30 tháng 9++ , ++Dữ liệu AP News ngày 9 tháng 10++

Nhưng thị trường tiền điện tử không đồng thời tăng cường. Theo ảnh chụp lịch sử của CoinMarketCap, từ ngày 30 tháng 9 đến ngày 9 tháng 10:

l BTC: giảm từ 83,553.85 USD xuống 82,546.32 USD, giảm khoảng 1.21%;

l ETH: giảm từ 2,683.68 USD xuống 2,485.54 USD, giảm khoảng 7.38%;

l BNB: giảm khoảng 3.40%;

l SOL: giảm khoảng 7.50%.

Tính đến ngày 9 tháng 10, tổng giá trị thị trường tiền điện tử khoảng 2.8 nghìn tỷ USD, thị phần BTC khoảng 59.4%, thị phần ETH khoảng 10.9%. Điều này cho thấy vốn vẫn tập trung nhiều hơn vào BTC, thay vì lan tỏa sang các tài sản có độ đàn hồi cao. ++Ảnh chụp CoinMarketCap ngày 30 tháng 9++ , ++Ảnh chụp ngày 9 tháng 10++

Đối với người dùng thông thường, tháng 10 không phù hợp để đơn giản sao chép cấu hình của tháng 9. Thị trường chứng khoán Mỹ tăng, tài sản tiền điện tử yếu, lãi suất dài hạn duy trì ở mức cao, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường không đồng bộ lan tỏa giữa tất cả các tài sản.

Môi trường phân bổ tháng 10: Lợi suất cao và định giá cao cùng tồn tại

Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy, số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 9 chỉ tăng 29,000 người, tỷ lệ thất nghiệp là 4.2%. Sự giảm nhiệt trong việc làm làm giảm sự cần thiết phải tiếp tục tăng lãi suất ngay lập tức của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng không hoàn toàn loại bỏ rủi ro lạm phát. ++Cục Thống kê Lao động Mỹ++

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 5.24% vào ngày 9 tháng 10, gần mức cao nhất kể từ năm 2002. Giá dầu Brent trong ngày đó là 104.72 USD/thùng. Giá dầu cao có thể tiếp tục truyền dẫn đến giá vận chuyển, sản xuất và tiêu dùng, làm cho lựa chọn chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trở nên phức tạp hơn. ++Bộ Tài chính Mỹ++ , ++AP News++

Điều này tạo ra mâu thuẫn chính trong phân bổ tài sản tháng 10:

· Sự giảm nhiệt trong việc làm có lợi cho kỳ vọng tạm dừng tăng lãi suất;

· Giá dầu và rủi ro lạm phát vẫn còn cao;

· Thị trường chứng khoán Mỹ gần mức cao lịch sử, định giá nhạy cảm hơn với sự thay đổi lãi suất;

· Dòng vốn ra khỏi quỹ ETF tiền điện tử, nhu cầu từ các tổ chức tạm thời giảm;

· Lợi suất trái phiếu cao làm tăng tính cạnh tranh của tài sản tiền mặt và tài sản thu nhập cố định.

Do đó, mục tiêu phân bổ tháng 10 không nên chỉ là theo đuổi lợi suất cao nhất, mà nên nâng cao khả năng thích ứng của danh mục đầu tư trong các tình huống thị trường khác nhau.

Logic cốt lõi của phân bổ tài sản: Tầng phòng thủ, tầng cốt lõi và tầng tấn công

Danh mục tháng 10 vẫn có thể chia thành ba cấp độ, nhưng tỷ trọng của từng cấp cần được điều chỉnh lại.

· Tầng tài sản phòng thủ: stablecoin, tiền mặt, sản phẩm thu nhập cố định ngắn hạn, vàng và sản phẩm tài chính ổn định;

· Tầng tài sản cốt lõi: BTC, ETH, chỉ số chứng khoán rộng và các doanh nghiệp đầu ngành có khả năng sinh lời mạnh;

· Tầng tài sản tấn công: altcoin có tính thanh khoản cao, cổ phiếu theo chủ đề ngành và chiến lược ngắn hạn có rủi ro được kiểm soát chặt chẽ.

So với tháng 9, tháng 10 phù hợp hơn để tăng cường tầng phòng thủ, giảm tài sản có tính thanh khoản thấp và vị thế đòn bẩy không kỷ luật.

Cần lưu ý rằng stablecoin không đồng nghĩa với tài sản không có rủi ro hoàn toàn, sản phẩm tài chính cũng không đồng nghĩa với tiền gửi ngân hàng. Người dùng vẫn cần kiểm tra bên phát hành, quy tắc nền tảng, điều kiện rút tiền, nguồn lợi nhuận và các rủi ro liên quan.

Người dùng thận trọng: Tăng tỷ lệ phòng thủ, tránh rủi ro tập trung ở mức cao

Nếu mục tiêu hàng đầu của bạn là bảo vệ vốn gốc, hoặc không thể chịu đựng sự giảm giá lớn hàng tháng, tháng 10 có thể tham khảo cấu hình sau:

· Tài sản stablecoin và tiền mặt: 35%

· Sản phẩm tài chính ổn định hoặc thu nhập cố định ngắn hạn: 20%

· BTC + ETH: 25%

· Vàng: 10%

· Cổ phiếu rộng hoặc cổ phiếu chất lượng cao: 10%

Cấu hình nội bộ của BTC và ETH có thể tiếp tục nghiêng về BTC, chẳng hạn như BTC chiếm 70%--80% trong vị thế cốt lõi tiền điện tử. Lý do không phải là BTC sẽ không giảm, mà là hiệu suất giá hiện tại của BTC và thị phần mạnh hơn ETH và hầu hết các altcoin.

Stablecoin nhàn rỗi có thể được xem xét cho các sản phẩm tiết kiệm linh hoạt hoặc định kỳ như SuperEx Earn sau khi hiểu rõ các điều khoản sản phẩm, nhưng nên giữ tính thanh khoản cho việc tái cấu hình sau các sự kiện như CPI, FOMC, không nên khóa toàn bộ vốn.

Người dùng cân bằng: Giữ vị thế cốt lõi, nhưng không theo đuổi tất cả các điểm nóng

Người dùng cân bằng vừa muốn tham gia vào sự tăng trưởng tiềm năng, vừa cần kiểm soát sự giảm giá của danh mục, có thể tham khảo:

· BTC + ETH: 35%

· Tài sản chứng khoán Mỹ hoặc toàn cầu: 25%

· Tài sản stablecoin và tiền mặt: 20%

· Vàng hoặc tài sản phòng thủ: 10%

· Tài sản altcoin có tính thanh khoản cao: 10%

Điểm nhấn của danh mục này không phải là nắm giữ nhiều loại tiền cùng lúc, mà là để mỗi phần đảm nhận trách nhiệm rõ ràng:

· BTC, ETH chịu trách nhiệm cho vị thế cốt lõi của thị trường tiền điện tử;

· Tài sản chứng khoán cung cấp lợi nhuận doanh nghiệp và vị thế tăng trưởng dài hạn;

· Stablecoin chịu trách nhiệm cho tính thanh khoản và khả năng bổ sung vốn;

· Vàng dùng để phòng ngừa rủi ro địa chính trị, lạm phát và tài chính;

· Tài sản altcoin chịu trách nhiệm cung cấp độ đàn hồi lợi nhuận hạn chế.

Nếu BTC giữ ổn định, nhưng ETH, SOL và hầu hết các altcoin tiếp tục yếu hơn BTC, thì không nên chỉ vì giá đã giảm mà tăng cường vị thế altcoin một cách máy móc. Tài sản yếu chỉ nên được tăng cường khi dòng vốn, khối lượng giao dịch và cấu trúc thị trường cùng cải thiện.

Người dùng mạo hiểm: Vị thế tấn công phải tuân theo ngân sách rủi ro

Người dùng có thể chịu đựng biến động cao có thể tham khảo cấu hình sau:

· BTC + ETH: 35%

· Tài sản altcoin có tính thanh khoản cao: 20%

· Tài sản chứng khoán và theo chủ đề ngành: 20%

· Tài sản stablecoin và tiền mặt: 15%

· Vốn cho chiến lược ngắn hạn hoặc hợp đồng: không quá 10%

10% ở đây là vốn rủi ro được phân bổ riêng, không có nghĩa là có thể mở rộng vô hạn vị thế hợp đồng trên cơ sở này. Ngay cả khi SuperEx hỗ trợ đòn bẩy tối đa 150 lần, mức đòn bẩy tối đa cũng không đồng nghĩa với đòn bẩy phù hợp để sử dụng.

CPI ngày 14 tháng 10, PPI ngày 15 tháng 10, cuộc họp FOMC từ ngày 27 đến 28 tháng 10, cũng như dữ liệu GDP và PCE ngày 29 có thể tạo ra nhiều cửa sổ biến động tập trung. Người dùng mạo hiểm nên giảm vị thế trước các sự kiện, thay vì hiểu biến động cao là cơ hội phải tăng cường đòn bẩy. ++Lịch trình BLS tháng 10++ , ++Lịch trình Cục Dự trữ Liên bang++ , ++Lịch trình phát hành BEA++

Quan sát tài sản trọng điểm tháng 10

BTC: Vẫn là mỏ neo cốt lõi của phân bổ tiền điện tử

Từ ngày 1 đến 9 tháng 10, dòng vốn ròng của Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ đã giảm khoảng 386.3 triệu USD, nhưng BTC trong cùng thời gian chỉ giảm khoảng 1.21% so với cuối tháng 9. Điều này cho thấy nhu cầu khác trên thị trường tạm thời đã hấp thụ một phần áp lực bán từ ETF.

Điều này không có nghĩa là dòng vốn ra có thể bị bỏ qua lâu dài. Nếu ETF tiếp tục dòng vốn ròng ra và đi kèm với cấu trúc giá yếu, khả năng phòng thủ của BTC cũng có thể giảm. Phù hợp để áp dụng phân bổ theo từng đợt, thay vì theo đuổi giá tăng giảm trong một ngày. ++Farside Investors++

ETH: Định giá thấp hơn không đồng nghĩa với rủi ro thấp hơn

Trong cùng thời gian, dòng vốn ròng của Ethereum ETF giao ngay tại Mỹ đã giảm khoảng 635 triệu USD, giá ETH giảm khoảng 7.38% so với cuối tháng 9, rõ ràng yếu hơn BTC.

ETH vẫn có vị trí sinh thái quan trọng, nhưng dữ liệu đầu tháng 10 cho thấy vốn từ các tổ chức và sức mạnh giá chưa hình thành sự cộng hưởng tích cực. Trước khi tăng cường phân bổ ETH, nên quan sát xem dòng vốn ETF có thu hẹp hay không, cũng như xu hướng tương đối ETH/BTC có ổn định hay không. ++Farside Investors++

Thị trường chứng khoán Mỹ: Xu hướng vẫn mạnh, nhưng định giá ngày càng phụ thuộc vào lợi nhuận thực tế

Thị trường chứng khoán Mỹ đầu tháng tiếp tục tăng, nhưng lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đạt 5.24%, có nghĩa là dòng tiền tương lai của doanh nghiệp cần được định giá với tỷ lệ chiết khấu cao hơn.

Vào giữa và cuối tháng 10, khi bước vào mùa công bố báo cáo tài chính quý ba, cần chú ý đến lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp, dòng tiền tự do, chi tiêu vốn và hướng dẫn tương lai, thay vì chỉ theo đuổi giá dựa trên AI hoặc khái niệm công nghệ.

Trái phiếu và tiền mặt: Lợi suất tăng, nhưng rủi ro kỳ hạn vẫn còn

Lợi suất trái phiếu chính phủ cao làm tăng giá trị phân bổ của tài sản thu nhập cố định, nhưng trái phiếu dài hạn vẫn có thể tiếp tục biến động do rủi ro lạm phát và tài chính.

Đối với người dùng thông thường, giá trị chính của tiền mặt, stablecoin và tài sản ngắn hạn không chỉ là lợi suất, mà còn là giảm biến động của danh mục và giữ khả năng tái cấu hình sau khi thị trường điều chỉnh.

Vàng: Có thể phòng ngừa, nhưng không nên coi là tài sản chỉ tăng giá

Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, giá vàng tháng 9 đóng cửa ở khoảng 4,176 USD/ounce, giảm 8.5% trong tháng; tính đến đầu tháng 10 vẫn ở mức trên 4,100 USD. Trong khi giá vàng giảm vào tháng 9, các quỹ ETF vàng toàn cầu vẫn ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 10 tỷ USD, cho thấy sự phân hóa giữa nhu cầu vật chất và ETF, vị thế hợp đồng và giá cả. ++Hội đồng Vàng Thế giới++

Vàng phù hợp làm công cụ phòng ngừa cho danh mục, nhưng trong môi trường lợi suất cao và đồng USD mạnh cũng có thể giảm giá, vì vậy nên giữ tỷ lệ vừa phải, thay vì theo đuổi giá cao sau các tin tức địa chính trị.

Quan điểm phân bổ tháng 10 của SuperEx

SuperEx cho rằng, từ khóa của tháng 10 không phải là tấn công toàn diện, cũng không phải là hoàn toàn rút lui, mà là nâng cao chất lượng danh mục.

Các nguyên tắc thực tế hơn bao gồm:

· Vị thế tiền điện tử cốt lõi tiếp tục chủ yếu là BTC và ETH, và nghiêng về BTC tương đối mạnh;

· Stablecoin, tiền mặt và tài sản ngắn hạn duy trì tỷ lệ đủ;

·Cấu trúc danh mục đầu tư chú trọng đến lợi nhuận và dòng tiền, không mù quáng theo đuổi các chủ đề định giá cao;

·Tài sản giả chỉ chọn những mục có tính thanh khoản và độ sâu thị trường tương đối đầy đủ;

·Vàng đảm nhận trách nhiệm phòng ngừa rủi ro, chứ không phải công cụ theo đuổi tăng giá ngắn hạn;

·Giảm đòn bẩy trước khi công bố dữ liệu vĩ mô, sau khi dữ liệu được công bố thì điều chỉnh theo giá cả và dòng tiền.

Nếu CPI và PPI hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, dòng tiền ETF thu hẹp, tài sản rủi ro có thể nhận được sự hỗ trợ tài chính rộng rãi hơn. Ngược lại, nếu giá dầu tiếp tục đẩy lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang giữ lập trường diều hâu, lợi suất dài hạn tiếp tục tăng, thì nên tiếp tục tăng tỷ lệ phòng ngừa.

Viết ở cuối

Cấu trúc tài sản không phải là tìm ra một tỷ lệ không bao giờ sai trong suốt một tháng, mà là để danh mục vẫn có thể tồn tại khi có sai lầm trong phán đoán.

Thị trường tháng 10 đồng thời tồn tại mức cao của thị trường chứng khoán Mỹ, sự phân hóa tài sản tiền điện tử, lợi suất trái phiếu chính phủ cao, giá dầu tăng và sự không chắc chắn về chính sách. Đối với hầu hết người dùng, cách hợp lý hơn là giữ vị trí cốt lõi, tăng tài sản phòng ngừa, giảm tiếp xúc với thanh khoản thấp, và điều chỉnh theo từng giai đoạn xung quanh các sự kiện quan trọng.

Stablecoin không phải là "bỏ lỡ cơ hội", giảm đòn bẩy cũng không phải là "từ bỏ lợi nhuận". Trong những tháng có độ không chắc chắn cao, việc giữ quyền chọn bản thân đã là một tài sản.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Bài viết này chỉ được sử dụng để chia sẻ thông tin thị trường và giáo dục, không cấu thành lời khuyên đầu tư, giao dịch, pháp lý, thuế hoặc tài chính. Tỷ lệ cấu trúc trong bài viết là ví dụ tình huống chung, không xem xét thu nhập, nợ nần, thời gian đầu tư hoặc khả năng chịu rủi ro của bất kỳ người dùng nào. Tài sản số, cổ phiếu, trái phiếu, vàng, stablecoin và sản phẩm tài chính đều có mức độ rủi ro khác nhau về mất mát vốn, thanh khoản, thị trường, lưu ký và phát hành. Người dùng nên tự nghiên cứu và xác minh dữ liệu mới nhất, và đưa ra quyết định sau khi hiểu rõ quy tắc sản phẩm. Hiệu suất trong quá khứ không đại diện cho kết quả trong tương lai.

Về SuperEx

Là sàn giao dịch tiền điện tử đầu tiên trên thế giới được điều khiển bởi Web3, SuperEx luôn cam kết thúc đẩy xây dựng hệ sinh thái Web3, và đã ra mắt các sản phẩm và dịch vụ như SuperEx DAO, SuperEx Web3 Wallet, Super Start, SuperEx P2P, SuperEx Stock Markets, SuperEx Copy Trading, SuperEx Earn và SuperEx DAO Academy.

Hiện tại, SuperEx phục vụ hơn 10 triệu người dùng, cộng đồng phủ sóng 166 quốc gia và khu vực trên toàn cầu, và hỗ trợ giao dịch giao ngay và hợp đồng cho hơn 1.000 loại tài sản tiền điện tử.