Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Waller: AI là sự biến đổi kinh tế sâu sắc nhất trong cuộc đời tôi, các cuộc họp chính sách vào tháng 10 và tháng 12 là rất quan trọng

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh đã phát đi tín hiệu kép tại hội nghị thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới: Trí tuệ nhân tạo là sự biến đổi kinh tế có ảnh hưởng sâu rộng nhất trong cuộc đời ông, và hai cuộc họp chính sách còn lại của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay - vào tháng 10 và tháng 12 - sẽ là những điểm then chốt để hình thành phán đoán chính sách rõ ràng.

Warsh cho biết trong cuộc trò chuyện bên lò sưởi với Tổng giám đốc IMF Kristalina Georgieva tại Bangkok, Thái Lan, rằng kể từ khi tăng lãi suất vào tháng 9, xu hướng kinh tế toàn cầu "cơ bản phù hợp" với dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này ngụ ý rằng xác suất giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp vào ngày 28 tháng 10 đang tăng lên. Sau bài phát biểu của ông, đồng đô la Mỹ đã giảm 0,1% so với rổ tiền tệ, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,3%; xác suất cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào tháng 10 đã nhanh chóng giảm từ khoảng 27% xuống còn khoảng 15%.

Chuyên gia chiến lược đầu tư chính của Saxo Markets, Charu Chanana, cho biết: "Warsh từ chối cam kết tăng lãi suất một lần nữa, dẫn đến việc một số cược vào việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bị đóng lại. Sau khi dữ liệu lạm phát mạnh được công bố, ông nói 'không thể dự đoán kết quả cuộc họp', điều này đã gây áp lực lên đồng đô la."

Dự đoán hiện tại của thị trường là: Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 10 và tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Warsh cũng nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang đã cam kết rõ ràng trong việc đạt được sự ổn định giá cả, nhưng ông không ủng hộ việc dự đoán trước kết quả cuộc họp chính sách và cũng không khuyến khích tiết lộ trước các hành động chính sách có thể xảy ra trong các cuộc họp còn lại của năm.

Đường đi của chính sách tiền tệ: Giữ nguyên vào tháng 10, kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12

Warsh đã khẳng định rằng hiệu suất kinh tế toàn cầu kể từ khi tăng lãi suất vào tháng 9 "cơ bản phù hợp" với dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang, và tuyên bố này đã được thị trường hiểu là tín hiệu giữ nguyên lãi suất vào tháng 10. Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 3,75% đến 4% vào tháng 9, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã phát đi tín hiệu rằng trong năm nay chỉ có kế hoạch tăng lãi suất một lần nữa. Nhiều thành viên bỏ phiếu cho biết họ có xu hướng chờ đến cuộc họp cuối cùng vào tháng 12 để hành động. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly (không phải là thành viên bỏ phiếu), đã nói với Reuters vào đầu tuần này rằng mặc dù khả năng tăng lãi suất thêm "rất cao", nhưng thời điểm không "khẩn cấp", "Tôi nghĩ chúng ta có đủ thời gian."

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, Phó Chủ tịch John Williams và Phó Chủ tịch chính sách tiền tệ Philip Jefferson cũng đã phát đi tín hiệu rằng có thể giữ kiên nhẫn và chờ đợi thời điểm thích hợp.

Warsh cũng đã thông báo từ bỏ chiến lược "hướng dẫn trước". "Chúng tôi không còn làm điều đó nữa," ông đã nói rõ tại Bangkok, nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ trở lại với mô hình ra quyết định dựa trên dữ liệu, không còn cung cấp dự báo rõ ràng cho con đường chính sách trong tương lai.

Áp lực lạm phát: Cơn sốt chưa hạ nhiệt, thắt chặt toàn cầu đồng bộ

Dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố trong tuần này đã khiến một số nhà đầu tư lo ngại rằng nhịp độ tăng lãi suất có thể tăng tốc. CPI tháng 9 đã tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi sự gia tăng giá năng lượng do chiến tranh Iran; CPI lõi đã tăng từ 2,4% vào tháng 8 lên 2,6%, cao hơn dự đoán. Sau khi dữ liệu được công bố, cược vào việc tăng lãi suất vào tháng 10 đã một thời gian đạt 55%.

Warsh thừa nhận rằng áp lực lạm phát vẫn đang gây lo ngại. "Rất khó để không xác nhận lẫn nhau trong các cuộc trao đổi với các thống đốc ngân hàng trung ương - mọi người đều đang nói về sự gia tăng đột ngột của giá cả," ông nói.

Warsh nhấn mạnh rằng lạm phát không phải là vấn đề riêng của Mỹ, mà hầu hết các khu vực trên thế giới đang đồng bộ thắt chặt chính sách tiền tệ, "điều này có nghĩa là không có quốc gia nào có thể đi nhờ." Ông cũng chỉ ra rằng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ có tác động lan tỏa đến các quốc gia khác, và chính sách của các quốc gia khác cũng sẽ ảnh hưởng ngược lại đến Mỹ. Các ngân hàng trung ương lớn như Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng đã lần lượt tăng lãi suất để đối phó với lạm phát.

Kể từ khi nhậm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 5 năm nay, Warsh luôn coi việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% là cam kết cốt lõi. Cục Dự trữ Liên bang đã không đạt được mục tiêu dài hạn này trong hơn năm năm liên tiếp.

Đánh giá AI: Tăng lạm phát ngắn hạn, lợi ích cung ứng dài hạn "gập ghềnh có thể dự đoán"

Warsh đã định nghĩa trí tuệ nhân tạo là "sự biến đổi kinh tế có ảnh hưởng sâu rộng nhất trong cuộc đời tôi", và cho biết ông nhìn nhận tác động của AI đối với kinh tế vĩ mô với thái độ "thận trọng". Ông chỉ ra rằng ở Mỹ, trí tuệ nhân tạo đã được gọi là "SI" (siêu trí tuệ).

Trong con đường truyền dẫn kinh tế, Warsh cho rằng tác động của AI đến phía cầu sẽ xuất hiện trước tác động từ phía cung - cơn sốt đầu tư vào AI trong ngắn hạn sẽ thúc đẩy lạm phát, nhưng về lâu dài sẽ mang lại tác động tích cực đáng kể từ phía cung, tạo ra "lợi ích khổng lồ" cho nền kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, ông giữ thái độ thận trọng về con đường này. "Con đường từ bây giờ đến đó rất có thể là một con đường rất gập ghềnh - gập ghềnh trong sự hiểu biết của chúng ta về công nghệ, gập ghềnh trong việc chúng ta thực sự không biết cấu trúc thị trường của những công nghệ mới này sẽ phát triển như thế nào," Warsh nói.

Ông cũng cho biết trí tuệ nhân tạo sẽ giúp các ngân hàng trung ương tăng cường sự tự tin trong việc đánh giá dữ liệu kinh tế và chính sách tiền tệ, và sẽ thay đổi nền kinh tế thực, nhưng tác động ngắn hạn đến việc làm vẫn còn nhiều bất định.

Đáng chú ý, Warsh đã thông báo rằng nhóm công tác về năng suất và việc làm của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức phiên điều trần tại khu vực Vịnh San Francisco vào ngày 16 tháng 11, tập trung nghiên cứu nhiều vấn đề, bao gồm tác động kinh tế của trí tuệ nhân tạo.

Vào tháng 6 năm nay, Warsh đã thành lập năm nhóm công tác gồm các chuyên gia bên ngoài, có nhiệm vụ nghiên cứu các lĩnh vực quan trọng trong việc xây dựng chính sách tiền tệ, dự kiến sẽ trình bày đề xuất cho Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay. Warsh cho biết các nhóm công tác này có nhiệm vụ quan trọng trong việc tạo ra vốn trí tuệ mới và hỗ trợ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong việc ra quyết định.