Terra CEO詳解Anchor、Mirror和Chai的特性與運作機制

本文發布於Coinlist博客，並由Alyson編譯。

在過去的12個月裡， DeFi行業迅速發展，隨著諸如 Uniswap、Maker、Aave和Compound 等 DeFi 項目成為價值數十億美元的協議，我們看到了從"沒落金融"到"再生金融"的轉變，社區在金融責任、智能合約安全和用戶體驗上設定了更高的門檻。

近期我們邀請到 DeFi 生態系統2021年最令人興奮的項目之一------Anchor Protocol。

Anchor由區塊鏈平台Terra的團隊構建，是一種儲蓄協議，可為加密世界原住民、金融科技公司和定期投資者提供DeFi穩定的高收益利率。我們與Terra的聯合創始人兼首席執行官Do Kown進行了座談，討論了他們正在建造什麼以及使Anchor比其他DeFi存儲協議更可靠和更具吸引力的原因。讓我們開始吧。

1、首先，你可以簡單介紹一下Terra，以及它解決的問題是什麼？

Terra是使用Cosmos SDK構建、基於Tendermint共識機制的PoS區塊鏈平台。Terra的設計基於通過使用新金融系統的工具使消費、儲蓄和投資變得更容易，從而使加密貨幣、區塊鏈和DeFi得到大規模採用。

Terra主要在以下幾個方面與其他區塊鏈網絡區分開來：

首先，Terra的網絡基於彈性供應模型，其原生代幣LUNA用於抵押一批穩定幣，這些穩定幣構成Terra的一系列應用程序，如Chai（付款），Mirror（投資/交易）和Anchor（儲蓄）。穩定幣的存在構成了Terra的基礎設施，從而形成一個有利於網絡速度和應用程序實用性的環境。

以太坊上的穩定幣已經成為網絡交易的首選媒介，然而在 Terra 上，穩定幣被整合進基礎協議，甚至還提供了一種鏈上交換功能，讓其可以成為高吞吐量、低費用的外匯市場。

其次，Terra是使用Cosmos SDK構建的，這意味著該網絡與IBC標準化通信協議以及Cosmos Network生態系統中其他基於Tendermint的應用程序兼容，例如ThorChain，Oasis Labs和Cosmos Hub。IBC支持Terra與其他網絡之間的快速互操作，從而使網絡能夠從特定於應用程序的區塊鏈及其顯著優勢中相互受益。

2、Terra UST如何在沒有現實資產支持的情況下實現穩定性？

Terra 的原生代幣LUNA 為Terra網絡上運行的一批與法幣鉤的穩定幣提供擔保。LUNA 的貨幣供應是有彈性的，這意味著 LUNA 的流通供應會根據對 Terra 穩定幣(如 UST)的需求而擴大或收縮。

我們的想法是，對Terra穩定幣的更多需求等同於LUNA供應的收縮，因為始終可以按照協議匯率將價值1美元的LUNA交易為像UST這樣的穩定​​幣。

例如，如果對UST的過多需求將固定匯率拉到1美元以上，那麼套利者將被激勵去銷毀價值1美元的LUNA來鑄成1 UST，從而使LUNA供應收縮。鑄造的UST可以在公開市場上出售以獲利。重要的是，這種功能已融入Terra的協議中，並且可以大規模執行，在滑點變得不合理之前，每天最多可以生產1000萬美元的 UST 鑄幣。

另一方面，如果UST的掛鉤匯率偏離1美元以下，那麼套利者被激勵在公開市場上購買UST並以價值1美元的新鑄造LUNA贖回，從而擴大了LUNA的供應。

正如你所看到的，對 Terra 穩定幣(如 UST)的需求增加會引發 LUNA 的供應收縮，使 LUNA 變得更加稀缺。LUNA 越稀缺，單位 LUNA 的價值就越高。

此外，隨著Terra應用程序(如Mirror、Chai和Anchor)的使用，Terra穩定幣的使用率也在增加，穩定幣的流通速度也會增加，從而為 LUNA 資產管理人員提供了更多的利潤。儘管 Terra 公司的穩定資產具有短期的波動性，但這些人會逐漸累積利潤豐厚的長期現金流。

3、Terra支持豐富的產品生態系統，包括Mirror，Chai和MemePay，能否簡要描述為什麼建立生態系統以及這些生態系統上的產品各自是做什麼的嗎？

Terra的主要精神是實現大規模落地。但是，這並不一定意味著用戶需要意識到他們正在使用區塊鏈網絡來獲得收益。在用戶與Terra生態進行互動時，能抽象出加密技術底層的複雜性並使其受益（例如DeFi）一直是加密技術採用的主要障礙。

借助Terra，我們希望從簡化事情的角度確定兩個主要方面：

a.讓用戶使用直觀且有吸引力的應用程序。

b.針對網絡利益相關者建立穩健激勵措施。

在第一個方面，Terra建立了豐富的應用程序生態系統，包括Chai，Mirror和Anchor。Chai是一個韓國的支付應用程序，擁有超過200萬用戶，去年的交易量超過20億美元，最近剛進行了6,000萬美元的B輪融資。Chai的結算比傳統的付款方式更快、更便宜，並且用戶根本不需要在前端與Terra進行互動。

Mirror是Terra上蓬勃發展的合成資產協議，可提供真實資產（如股票，商品，指數，加密資產等）的"鏡像"版本。自推出以來，Mirror的總價值鎖定（TVL）在短短十二周內就突破了10億美元。並且Mirror是一個由社區管理的協議，它提供了一種抗審查和用戶友好的替代方案，旨在與 Robinhood 等公司競爭。

Anchor是Terra的儲蓄協議，它塑造了DeFi的可組合性，並通過簡單的方法將其展示給終端用戶，只需單擊幾下即可實現穩定、高收益的儲蓄。在後端，Anchor將其他權益證明（PoS）區塊鏈的衍生品收益標準化，釋放其網絡中主要利益相關方的流動性，並將他們的定期保證金頭寸的現金流輸送給儲戶。

第二個方面涉及一個特定的問題：在Terra上構建的應用程序的共同主題是什麼？

由於它們是與協議進行互動的主要機制，因此它們增加了對UST和Terra穩定幣的需求。使用Mirror，Anchor和Chai激發了市場對UST的進一步需求，這觸發了更頻繁更多的LUNA銷毀，以獲取無風險的套利利潤。

結果是，Terra的長期利益相關者，即能夠吸收短期波動的 LUNA 質押用戶，得到的回報是LUNA越來越稀缺，且隨著採用 UST 和交易速度的加快而產生的現金流越來越豐富，形成良性循環。

4、你認為Terra在哪裡得到了最廣泛的應用？你對Terra的最終願景是什麼？

除了Anchor、 Mirror 和 Chai，Terra 之前兩個主打應用程序的使用情況不是很好。根據我們的估計，Chai 是應用最廣泛的加密應用程序，它不是純粹投機的，去年有超過200萬活躍用戶，交易額達20億美元，目前增長速度更快。

在發布後的12周內，Mirror在 TVL 上獲得了超過10億美元的收入，使其跻身於 TVL 在任何區塊鏈(包括以太坊)上 DeFi 協議的前15名。此外，Mirror的合成資產可以在 Terra、 Ethereum、 Binance Chain 等平台進行交易。這個想法是利用各種公鏈的特定應用設計的，為Mirror用戶提供可選擇性------這是一個強大的參與動機。一旦那些在經濟上被剝奪權利地區的人們開始理解 DeFi 和合成資產協議的潛力，Mirror的發展前景無可限量。

最終，Terra 的願景是使用Mirror、 Anchor 和 Chai等來獲取金融原始數據(如投資、支付、儲蓄領域)，從而推動新金融基礎設施的民主化進程，這樣DeFi 就可以將數萬億的固定資本和數十億的新用戶納入以前將他們排除在外的金融體系。

5、 深入研究你在一月份有關Anchor協議的最新產品公告，你能否向我們提供該協議的概述，以及該想法的起源是什麼？

Anchor協議是一個建立在Terra上的儲蓄工具，可為DeFi提供基準利率。Anchor主要適用於兩種不同的受眾：

1. 加密世界原住民
2. 金融科技公司的普通投資者

對於原住民來說，DeFi 用戶或專業加密基金面臨的主要困難之一是可變收益率，這是投機需求的副產品。預測現金流量和收益率具有挑戰性，因為對借款的需求不穩定，並且有其他外部市場因素。穩定的收益率是貿易融資的關鍵，固定利率在金融機構、公司和其他公司中隨處可見。此外，在 DeFi 中的質押倉位是非流動性的，因為大量原生代幣鎖定到網絡中，以產生塊獎勵並參與共識和治理。

對於金融科技公司和典型的傳統金融投資者來說，DeFi 的主要局限之一就是空間的複雜性。收益農業、 DEXs、貨幣市場、衍生品和其他平台的泛濫，使得 DeFi 成為一個密集的叢林------更不用說準確理解可組合性帶來的挑戰了。在一個長期低利率的環境中，獲得高收益率也異常困難，導致投資者和基金進入更具風險的環境，如股票市場。

所以問題就變成了：我們如何在保持簡單的同時，塑造可組合性的威力？例如高產量和可組合性。更具體地說，我們如何才能為普通投資者或金融科技公司創建一個簡單的 DeFi 應用程序來整合保持收益率穩定的因素，以吸引耕作農民和專業的加密基金來幫助釋放質押頭寸的流動性。
接下來進入Anchor。

首先，在供應方面(bAssets) ，Anchor 的流動性質押衍生品使得大型PoS公鏈的質押者能夠在貨幣市場上部署他們的質押頭寸作為流動資本。這不僅提高了 DeFi 各地的資本效率，而且還將現金流轉移給了 Anchor 內部的 UST 儲戶，即普通的零售用戶。

Anchor將質押衍生品所產生的收益穩定化，將其作為穩定的、高收益的利息儲蓄帳戶傳遞給與協議互動的任何人。這可能是一個尋求以固定利率累積利息的普通投資者，但它也吸引了金融科技公司、移動錢包和交易所，它們希望將低波動性、高收益的儲蓄作為特色產品整合至該平台，並通過Anchor API向用戶提供。

Anchor使這個過程非常簡單，應用程序可以把可組合性(例如，從質押衍生品中獲得高收益率)的力量輕描淡寫地灌輸給它的產品，同時隱藏其底層的複雜性，獲得雙贏。

對於 DeFi 用戶，Anchor 代表一個需要最小化管理的穩定儲蓄帳戶。不需要積極地將你的資本從耕作農業機會轉移到其他機會，不需要在Gas費上花費大量的資本，也不需要不斷地計算頭寸現金流。只要把 UST 存入Anchor，就可以獲得高收益、固定利率。

總而言之，Anchor 為陷入傳統金融低收益機會的普通投資者提供了一個儲蓄工具，為金融科技平台提供了一個提供即時、高收益儲蓄的途徑，並通過釋放資本提高了利益相關者的資本效率。

6、Anchor 儲蓄協議是如何運作的？是什麼使它比其他 DeFi 存儲更可靠、更有引力？

Anchor根據流動性質押衍生品產生的收益形成穩定的收益率，並將其轉發給將UST(需求方)存入Anchor的用戶。Anchor的功能類似於任何去中心化的貨幣市場協議（例如，Compound協議），但它只接受POS功能鏈的流動性質押衍生品作為抵押品。

Anchor因其簡單性、穩定性和誘人的產量而具有吸引力。對於PoS公鏈上的風險承擔者來說，Anchor還開闢了一條途徑，可以用以前無法實現的方式來部署其質押資本。這樣可以提高資本效率，並通過Anchor將收益率傳遞給普通投資者，而A投資者可以通過與金融科技平台、交易所或錢包的集成來簡單地訪問該協議。

7、你在2021年最感興趣的加密趨勢是什麼？

首先，觀察當前的宏觀經濟和金融背景如何與 DeFi 的新用戶產生互動。DeFi 的資本流入已經呈爆炸式增長，創新的步伐令人震驚。

其次，2021年有可能成為行業互操作性的標誌性年份，因為跨鏈橋樑正在發展，資產可以很容易地在特定應用程序鏈之間轉移。超流動性抵押品的概念可以真正實現。

最後，關注用戶體驗是如何發展的，DeFi 是否會達到主流應用的拐點。訪問像 Uniswap 這樣的 DEXs，像 Anchor 這樣的儲蓄協議，或者像Injective協議這樣的衍生品平台，應該就像瀏覽流行的社交媒體應用程序或者使用像 Robinhood 這樣的應用程序一樣簡單。