圓桌論壇：尋找下個加密獨角獸

由金色財經主辦的「在世界中心呼喚Web3」活動舉行了第三場AMA，主題為「尋找下個加密獨角獸」，嘉賓為JZL Capital 東南亞負責人Roy Zhang，Fairyproof CEO 譚粵飛， Footprint市場營銷與投資負責人Jimmy。

主持人：我們今天的標題叫"尋找下個加密獨角獸"，譚總還沒到，先請兩位嘉賓先介紹一下自己吧。

Roy Zhang：大家好，我是Roy，現在是負責公司東南亞地區的投資，還有整體投行的業務，然後非常感謝金色財經的邀請，能夠跟大家一起分享一些我們對市場的觀點和現在熊市的近況。

Jimmy：大家好，我們是做鏈上數據分析的，希望通過一站式的電商數據分析平台和簡單的拖拽式體驗，就可以讓不會寫代碼的人可以輕鬆的去發現鏈上的數據。然後我個人是有七八年的傳統證券分析的經驗，也有很多海外金融市場的一些拓展的經驗，謝謝。

主持人：好，我們開始今天的討論。現在屬於加密熊市，但是我們今天的主題是獨角獸，先回顧一下上一輪熊牛周期各位印象最深刻的獨角獸是哪家？

Roy Zhang：因為我本身對投資和投研這一塊是看公鏈比較多，所以我舉兩個這方面的例子，一個可能大家都比較了解，而且最近可能也受行業詬病的 Solana，我們從市場上了解到它並且做深度研究的時候，大概它可能也就在20美元左右，然後在去年這一波大的牛市中，雖然7月中有一部分小小熊市，但是在年底的時候漲到了260美元，整個過程我們都有參與。它為什麼能漲這麼多？我覺得主要是因為它解決了當時行業的痛點，並且在節奏上把握的非常好。

另一個就是sandbox，其實創立時間很久了，但始終堅持著一個發展的目標，不會說特別受其他的事件的影響。包括讓大家自己有UGC的一種體驗，我們也是早期就參與了它的地塊的售賣，並且在裡面不斷的去創造內容，就可以看到它的 community的建設是非常克制並且穩健的。我覺得這樣的公司不光會在這一上一輪雄牛周期裡會出來會成為獨角獸，而且下一輪可能會甚至在現在的熊市中，它可能會收購更多的公司，去把自己的板塊逐漸擴大，並且在下一輪中繼續提高自己的估值和增長，讓更多的人參與到這個行業裡來。這是我的一個簡單的思考。

主持人：的確上一輪牛市公鏈是最大贏家之一，那我們請Jimmy來講一下。

Jimmy：站在當前，上一輪市場下來哪一些項目在數據上是妥妥的獨角獸，然後為什麼他們會成為獨角獸？我從這個角度簡單說一下。就比如說像那個去中心化交易所Uniswap，他的TVL現在的鎖倉量在50億美元左右，然後在整個去中心化交易所裡面占據是前幾名的，它目前是所有的穩定幣首選的DEX。它能這麼繁榮，就是它解決了流動性的问题，為幣圈帶來了解決方案。

緊接著就是一個穩定幣，如果說把web3稱之為一個國家的話，它就一定要有自己的貨幣，那麼它需要跟傳統金融有一個連接，那就是中心化的穩定幣。那麼下輪牛市的話，可能中心化的穩定幣，可以跟中心化人民幣達到一個同等的規模。

主持人：好的，請譚總講一下您印象深刻的加密獨角獸。

譚粵飛：看獨角獸的時候我一般傾向於從兩個角度來分析：第一個是從現有市場裡存在一些什麼樣必須要解決的痛點問題；第二個角度就是超出現有市場理解，它產生一個完全全新的業態的時候，這種業態在我們看他從來沒有見過的時候，絕大多數人都還不理解的時候，這種業態裡面有沒有可能會出現獨角獸？

所以從這兩個角度來看，上一輪的市場裡面，我主要關注了三個領域，第一個是DeFi，第二個是第二份擴展，第三個是NFT。很多東西那個年代大家是不知道的，但是如果我們保持一種開放的心態，你保持一種容納異己的那種心態，很有可能我們很容易抓到未來的一個新的獨角獸。

主持人：我感謝三位嘉賓的剛才的講話，非常精彩。剛才譚總也說了，創新能夠打開一個全新的視角看世界。最近DeFi的高槓桿清算，美聯儲加息，整個加密市場其實也引發了人們反思，然後你們是怎麼看這種事件的。

Roy Zhang：現階段的整體加密市場的暴跌，以及之前的高槓桿清算，這些事情，我覺得它是一個比較自然的過程，為什麼？

它跟我們之前在金融行業裡經歷的這種種的周期和反復是可比的，並且因為它是一個全球在虛擬世界或者說鏈上進行的這麼一個新的行為或者運動，導致它的周期會更短，以及波動會更強。

雖然這一次對市場的影響和參與者投資者傷害都非常大，但是我們覺得現在是一個非常好的時間去整理之前的經驗教訓，不論是投資上的失誤也好，或者是項目開發過程中姿勢有變形，都是一個非常好的時間去整理經驗教訓，其實邏輯會跟之前的資本主義的發展會比較類似。

我們能夠看到真正有實力並且克制的這些機構，可能會在這個時間段去擴大自己的版圖，並且不管是出於利他主義也好啊，還是說自己利益最大化的角度來講，會不斷的去囊括更多的賽道，或者說更多的開發者作為下一輪牛市的基礎。

Jimmy：外部環境的話，19年開始整個金融市場都在放水，美聯儲的資產負債表大概三年之內膨脹了一倍，就放出去這麼多水，然後再加上今年俄烏戰爭叠加下能源價格的上漲，全球通脹很大的問題就導致整個從美國開始一直到歐元區進入加息周期，那麼一加息資金就緊縮，資金緊縮的風險偏好下降，剛開始已經說過了，價格就出現一個崩潰。

對於線下金融來說，那些投資者或者是參與者們，他們的問題有哪些是可以在web3被解決的，這個是很重要的。

那麼web3最終最核心的東西就是去中心化的精神。那麼這一波行情下來，大家都認識到，就是說第一個就是去中心化的共識是非常重要的，還有一個系統的安全性，比如像 YOGA、Open sea這些比較有去中心化共識的，然後真正能夠解決用戶問題的交易，貨幣流通，身份認同這些應用其實它並沒有被帶動，可以想見這些項目它都會繼續活下去，而且會活的比較好。

譚粵飛：我認為崩盤不僅自然，而且我看整個過程我覺得非常優雅，非常完美，這恰恰實現了我們的前輩尼克薩博對智能合約的憧憬。本來它清算的過程就是智能合約在這種情況下應該有的過程，而這個過程恰恰也是我們在傳統的金融危機裡面所不具備所缺乏的。

所以當在這次危機裡面，我看到Terra被清算的時候，我是帶著一種非常欣賞的目光去看的，從純粹的安全審計的這方面看，我們認為在目前整個審計的市場裡面，當我們一談到安全審計的時候，我相信可能絕大多數人第一個想到的是智能合約有沒有問題，這是幾乎是絕大多數人第一眼會想到的，想到智能合約有沒有問題，然後再深入一點挖，那也就是說智能合約裡面存不存在這樣或呀或者那樣的一些潛在的風險或者潛在的一些安全漏洞，對不對？當然是對的。

但實際上我們仔細的觀察生態裡面的演變，我們會發現了，比如我講一個簡單的例子，Terra的崩盤，它的智能合約有問題嗎？一點的問題都沒有，那問題在哪裡？問題在於它的經濟機制出現了問題，在於治理權沒有治理權裡面存在的問題。所以我們作為安全公司的話，從去年開始我們就一直在布局，除了對智能合約的技術方面的審計以外，我們還在研究和探索對於經濟模型裡面的安全問題的發現，以及對於治理問題裡面的安全的問題的發現。

主持人：真是一場思想盛宴，從歷史講到了地方，包括剛才譚譚總講到08年金融危機，我曾經也研究過，未來一輪新周期的話，各位嘉賓覺得會有哪些新的加密趨勢？

Roy Zhang：我們覺得經歷了這一輪熊市之後，會有更多的項目會轉回向我們所謂的基本面靠攏，他們的敘事可能更接近於現實生活，然後隨著更多的機構不斷的關注加密世界或者加密市場，他也會有更多的指導，但整體上來看，在大的發展節奏上，我們會看到一個設計框架更合理，並且創始人們更克制這麼一個環境，但是我們可能會看到很多很有意思的項目出現，這是我的一個想法。

Jimmy：如果下一輪有哪些新的趨勢你是看不懂的，這個時候我們其實是作為一個建設者，比如說我們去關注數據，或者是說我們是從投資的角度去看懂一件事情，只能看三個月到半年，再往遠的話，那就是要創新本身發揮作用了。

譚粵飛：我個人認為驅動新趨勢驅動新敘事一定有兩個根本的驅動力，第一個是技術驅動，第二個是用戶群體驅動。所以從用戶群體來看，我相信基於nft的這個領域裡面會有很大的趨勢空間，那麼我們具體的再講一講 nft可能比如說除了現在的一些比如說ft頭像類，可能還有一些比如說ft音樂在未來基於nf t的遊戲，這些賽道裡面都是有可能會有新的趨勢空間的，這是我的理解。

主持人：三位嘉賓都有一個未來和現實世界的結合，其實剛才我感覺第三問裡面好像已經把我們的下一個問題都解答了，熊市其實正是建設者好時光。感謝三位嘉賓的分享，投資看起來很容易，其實對能力要求非常高，所以每個投資者主要的還是要提升自己的認知，今天的分享非常多的乾貨，希望我們用戶都能從嘉賓的分享裡面學到東西，爭取在下一個周期裡面能夠提升自己的階層。感謝本次AMA的合作媒體，DeFi之道、Foresight News、鏈捕手、MarsBit News、星球日報、Panews、深潮和0x499社區。