SignalPlus波動率專欄(20240729)：“Never Sell Your Bitcoin”

在週日備受矚目的比特幣 2024 峰會上，美國總統候選人特朗普作為重磅嘉賓發表演講。演說開始前市場提前兌現了預期的利好，將比特幣價格推上 69500 的高點，但多軍也在正式開講以後很快意識到特朗普官宣將 BTC 加入美國戰略儲備的概率並不是很大，他更多的是把這次演說當成一次總統競選拉票，市場也因為預期落空而快速回吐之前的漲幅，造成短暫的下跌，期權市場也在會議過程中大量做空波動率，使得 Vol Curve 迅速走陡下行。

Source: TradingView

Source: SignalPlus, ATM Vol

儘管市場最大的期望（戰略儲備計劃）落空，但特朗普還是延續著擁護加密市場的言論，喊出了諸如"Never sell your Bitcoin！"這樣的口號，也講到他上台第一天要做的事就是炒了 SEC 現任主席 Gary Gensler， "On day one I will fire Gary Gensler"，甚至說了兩遍。市場看漲情緒在昨日晚間開始發酵，日內波動高達～ 3% ，一路向上挑戰 70000 美元關口，達到數周新高，前端的 IV 和 Vol Skew 也隨著價格一路上行，BTC 整體波動率水平回到 55+%以上，Vol Skew 在 3% 上下。

另外，BTC 的 IV 曲線還有其他值得注意點，一是年底以後的波動率水平整體被壓低，期限曲線以 27 SEP 24 為支點走平，其二是 2 AUG 和 8 NOV 這兩個到期日，暗含了高達 63% /67.5% 左右的 Forward IV，顯著高於其他期限。

Source: Deribit （截至 29 JUL 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus, 25 dRR

Data Source: Deribit， ETH 交易總體分佈

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分佈

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade