Su Zhu： Hyperliquid 仍處於早期階段，Solana/pump.fun 擁有護城河

ChainCatcher 消息，Su Zhu 在 X 平台發文表示："除非出現黑天鵝事件，我相信我們處於超流動性故事的早期階段，該團隊在圍繞盈利產品設計社區方面做得非常出色。過去也曾有過其他成功的 perp 交易平台，但這些平台往往給代幣持有者帶來的價值累積相對較少。在某些情況下，代幣被直接用作排放，以產生美元費用，這些費用被股東收入囊中。這相當於隱形傾銷。在其他情況下，即使代幣成功地产生了社區，但底層產品本身的使用量卻很少。這定義了大部分 DeFi 夏季的情況。兩者兼而有之的情況極其罕見。

雖然中心化交易所（CEX）歷來具有提取性和不透明性，通常由中國大陸創始人運營，但高流動性現貨上市是簡單的拍賣，其中價值累積直接歸於代幣本身。我認為在 Hyperliquid 真正上線之前討論其作為 L1 的想法是沒有意義的，但我認為如果團隊繼續執行，它將對近期記憶中的一級 CEX 構成第一個巨大挑戰。總的來說，我認為服務和工作流程將會得到簡化和淨化，這將極大地有利於沒有遺留結構的新來者。

我認為 solana/pump.fun 有一個很大的護城河，因為所有新的注意力都首先在這裡被吸引。與此競爭將極其困難，因為你需要的是每天數以萬計的無需許可的啟動，以及共享的知識和信念，其中一些啟動甚至會達到數十億美元。你不能通過這裡或那裡的幾次泵動甚至社區財富效應來複製這一點------你需要的是圍繞它逐步建立起來的文化和工具包。pump.fun 是整個周期中加密原生性最差（沒有積分，沒有代幣）和利潤最高的產品，這並非巧合，因為它將外部世界的能量召喚到了加密貨幣中。"