作者：深潮 TechFlow

1606 年，荷蘭簽發出人類歷史上第一張股票，從此以後，嶄新的公開募資形式造就了大眾可分享的公共價值，現如今 3 萬億美元的英偉達是其在 400 年後的深厚回響。

時移勢殊，當今的主流選擇雖然依然是股市，但是絕大多數和小國無力參與其中，而比特幣等加密資產更適合小國參與全球主流資產定價體系，遠的有薩爾瓦多，近有不丹官方下場參與比特幣挖礦。

隨著特朗普的回歸，在 BTC 單一幣種和挖礦形式以外，美國和多國都在嘗試建立加密貨幣儲備金，這在人類歷史上尚屬首次，這長期屬於金銀等貴金屬和美元的角色。

無獨有偶，重新出發的 CZ 也發推表示不丹有可能將 ETH 和 BNB 納入不丹儲備，順勢而為，1 月 8 日，不丹 GMC 正式將 BNB 和 BTC、ETH 一起納入儲備，不過相較於數字黃金和"ETH is Money"的獨特價值，BNB 究竟代表什麼？

BTC 自不必多言，BTC 為加密貨幣賦予了價值，是其合法性的來源，而 ETH 已經被散戶和川普的頻繁買入證明了其價值，但是 BNB 的長期被幣安的光環掩蓋，而其在鏈上生態的獨特價值長期未被人發掘。

今天，我們就從幣安開始，回溯這漫長的 8 年的春夏秋冬，其中蘊含的價值會在今後數十年影響區塊鏈行業。

起源：BNB is Binance

2008 年，中本聰一手打造了比特幣，開啟了人類去中心化價值的伊甸園，如同遠古文明中的故事奠基者，他的面目總是模糊不清，但是又影響深刻，其中最重要的就是交易屬性，一種點對點的電子貨幣天然暗合價值交換。

於是乎，從門頭溝開始，千所大戰的時代到來，而其中最重要的不過幣安和 Coinbase，前者代表著深耕鏈上生態，將 CEX 作為通向自由價值的一個階段，而後者擁抱既有體系，走向上市。

2017 年，幣安作為交易所系統的後起之秀，在推出交易所之時便一道公布 BNB 的作用，可以說幣安一開始就在貫徹代幣經濟學，擁抱區塊鏈，擁抱代幣是幣安的底層記憶。

如果翻閱幣安的白皮書，在慣常的交易所本身之外，著重強調了 BNB 的諸多作用，可以分為交易費用折扣，參與平台治理兩大作用，其中，交易費用折扣，主要指平台幣持有者可在不同持幣範圍內享受手續費折扣，相當於和平台共同成長，分享交易紅利。

參與平台治理主要指可在項目方申請上幣時需要持有平台幣或者繳納一定數量平台幣作為保障，以及平台幣持有方可以進行投票進行項目方上幣選擇等作用。

平台幣價格需要交易所本身來強勢控制，作為最起碼的平台幣價值來源。除此之外，還存在燃燒機制、擴大使用場景兩個主要具體方式來實施。

在最基礎的作用之外，BNB 燃燒機制一直在高效運行，每個季度，幣安將用自身利潤來回購 BNB 並將其銷毀，目前 BNB 的流通量為 1.45 億左右，按照當前的銷毀速度，大約四年左右，它的總量將降至 1 億枚。

以最近的一次季度銷毀為例，1 月 23 日，BNB 基金會進行第 30 次季度銷毀，便公開燃燒 1,634,200.95 枚 BNB，市值約 11.6 億美元。

更重要的是，BNB 和幣安的價值發現形式緊密結合，從學習傳統金融改造而來的 Launchpad 到參考行業 Native 的 Megadrop，幣安始終引領 Crypto 資產發現和發行的潮流。

細數之下，可以發現 Binance 現有 2019 年推出的幣安 Launchpad，開創加密貨幣眾籌新形式，即我們熟悉的 IEO 方式，既規避了鏈上無序和欺詐，又為 BNB 持有人打新"特權"。

2020 年幣安緊隨其後，推出 Launchpool，支持用戶質押 BNB 進而獲取新代幣獎勵，配合 Launchpad 使用可以最大限度分享新幣紅利。

2024 年，幣安共進行 21 次 Launchpool 活動，2024 年底總鎖倉金額達 15.3 億美元，參與人數超過 610 萬人。

在整個歷史尺度上，Binance 打新的 ROI 回報率以 13 倍高居榜首，而 BNB 持有人也收穫頗豐。

但這不是結束，如何更好的鏈接鏈上生態成為幣安接下來的思索重點，在 2024 年幣安推出 Megadrop，將幣安賺幣產品與幣安 Web3 錢包無縫整合，重新定義了空投體驗。

幣安精選項目，項目尋找優質客戶，其中的評分重點便是鎖定 BNB 的數量和時間，申購期越長，申購量越大，則獲取的積分越多。

但是這還不夠主動，幣安還需要更主動接觸早期項目，搶在未發幣、未登台之前發掘 α 項目，Binance Alpha 正式推出，主要是在幣安錢包內運作，先上 Binance Alpha，則有一定概率上架幣安主站。

做好資產發現和發行，引領行業變革潮流，是幣安的初心，而在期間，還有 Binance 理財產品，打造了以 BNB 為核心的幣安理財系統，在保本和高收益兩分法之下，BNB 持有人可自有選擇多種多樣的理財產品，並將 BNB 用作本金去賺取更高收益。

在抽象的場景、架構之餘，BNB 的實際價值更是一種具體的"實用主義"，我們將以 Solv Protocol 為例來說明 BNB 在幣安生態的無縫流轉，一魚多吃的正確做法是正是幣安錢包存入 BNB，進而繼續參與鏈上質押和再質押活動。

在抽象和具象的匹配下，幣安將 BNB 的潛力發揮到極致，但是必須承認，中心化交易所的存在既是人類通往自由的必由之路，也可能是讓人深陷其中的阻礙，而不同的選擇並不衝突，更多是因時因地妥協之舉。

人類向往自由和去中心化，也追求效率與安全。然而現實世界的發展總是步履蹒跚、充滿權衡。擺在人們面前比較光譜裡的，從來不是自由與不自由，去中心化與中心化，而是自由、安全、效率、易用之間選擇那個最好的。

不同路徑優先級的選擇，成為每個參與者各自不同的奧德賽之路。

奧德賽：BNB is BNB Chain

漫長的季節，孤獨的旅人只能進入沒有框架和規則的西部世界，2021 年開啟的公鏈大戰，交易所也加入其中，但是真正存活下來的，只有 3 個半，BTC/ETH，以及 BNB Chain，當時還叫 BSC，以及半個 Solana，正處於和 ETH 的鏖戰中。

而到如今，BSC 更名後的 BNB 公鏈生態統稱為 oneBNB，旗下有 BSC，opBNB; 和主打存儲概念的 GreenField。

BNB Chain 其實是很特殊的產物，既區別於 Solana 和 FTX 的戰略聯盟形式，也不同於一眾交易所公鏈的自娛自樂，BNB Chain 確實做到了公鏈應有的全部模樣。

嚴肅的一面：AI First Chain

BNB 不是單純背靠幣安交易所，BNB Chain 也不是，更恰的表示，BNB Chain 生態有龐大的鏈上用戶和交易量，以及活躍的開發者。

在鏈上交易量上，BNB Chain 和 Tron 是唯二的具備真實需求的公鏈，Tron 主要是 USDT 的日常使用，而 BNB Chain 是緊隨時代變遷的新新之鏈。

BNB Chain 現有 Dapps 5607,活躍地址數（UAW）近百萬，DeFi TVL 36 億美元，多項指標甚至領先於以太坊。

比如，CZ 轉發 Magic Eden 宣布其平台新增支持 BNB Chain 推文後，ME 短線突破 4.4 美元，BNB Chain 的財富效應一如既往。

BNB Chain 也是 ETH 以外的最主要 DeFi 市場領導者，在 BNB 生態系統中，急用之所急，想用戶之所想始終是一種工作方式，正是在過去幾年的沉澱中，BNB Chain 確定自己最新定位：做一條 AI 時代的公鏈。

從 DeFi、NFT 到如今的 Meme 和 AI，BNB Chain 始終是時代弄潮兒，在 AI First 思想引領下，BNB Chain 布局 AI 需要的算力、數據和模型三大基礎件項目，並在此基礎上推出新項目和新代幣，完成自己的商業閉環。

其中最典型的是 MyShell，作為 AI Agent 老牌項目，Myshell 以自己深厚的技術實力吸引大量用戶，順利入選 2023年度BNBChain與Binance Labs的MVB第六季孵化計劃。

雖然 Meme 變得奇怪，但是 AI 非常適合在鏈上完成，比如使用廉價勞動力進行數據標註，並以加密貨幣完成工資支付，以及 BNB Chain 的 Greenfield 可以進行存儲，一切都可在 BNB Chain 內完成。

比如 BNB chain 領域內的數據標註龍頭項目 DIN，對標是 Web2 中的巨頭 ScaleAI，目前該項目已經獲得 Binance Labs 投資。

2025 年，BNB Chain 將貫徹 AI 優先的既定思路，從 AI 流轉的各個過程賦能現有基礎設施，打造出最活躍的鏈上 AI 生態。

生態繁榮，不是無序的虛火，而是對自身優勢的獨特價值支撐，根據鏈上數據，BNB DEX 交易量達到近三年的高點，周交易量突破 177.40 億美金。

對於基於 BNB 的鏈上協議和 Dapp 而言，會具備更強的價值支撐，在幣價和價值的互相促進中，BNB 成為長期主義的價值標的。

活潑的一面：Happy-Sci&Desci

鏈上生態競爭，既是技術之爭，也是流量之爭，但是在 AI、公鏈等技術術語之外，BNB Chain 依然在探索更多的可能性。

比如由 Binance Labs 研究員 @cyodyssey 發起的 Happy-Sci 活動，已經贊助了 500 位博士生，通過 Trustwallet 向他們進行小額打款，以此來讓枯燥的科研生活更具生活多彩。

而在該項目運行中，便是通過 BNB Chain 進行獎勵發放，BNB Chain 也因其高效獲得 PhD 的大量好評，不僅因為 BNB Chain 出資贊助該項目，還因為 BNB 對各類資產，尤其是穩定幣的支持，PhD 身居不同地區，使用各類金融系統，而穩定幣可保持美元計價的公平性，借助 BNB Chain 的高速低費率，PhD 可直接在幣安內或幣安錢包接收，無論是借助 Binance Pay 消費還是換成法幣，都会省去巨大的時間成本。

而在快樂科研之外，稍顯嚴肅的 DeSci（去中心化科研）也和 CZ、BNB Chain 結下深厚緣分，CZ 不僅對 Desci 的研究和應用表現出了濃厚的興趣，並且在多個場合支持了該項目的發展。

無論嚴肅還是打趣，BNB Chain 的發展堅實有力，不僅專研底層技術，更是持續擴展財富效應，PancakeSwap 從 DeFi Summer 發展到如今，未曾陷入高開低走的路線，而 Four 等 Meme 平台的火爆也說明 BNB Chain 始終走在時代前列。

一手流量，一手專業，BNB Chain 的未來之路是大革命，引導更多人類走向自由之路，在交易和金融之外，BNB 也是價值深厚的加密資產，BNB 絕不局限於交易和幣安內部，廣闊的人類世界都是 BNB 留下足跡的大好空間。

大革命：BNB is Future

在整個 2024 年，BNB 價格上漲 1.2 倍，不僅跑贏了 ETH 的 46%，甚至小幅領先 BTC 的 1.19 倍，在前十名的主流幣種中，上漲最為明顯。

雖然 BTC 和 ETH 依然是世人對 Web3 的概念認知，但是在推動加密世界走向主流的歷程中，幣安不可或缺，可以認為幣安是門戶和新手村，只有經過試煉，才能走向鏈上黑暗森林。

而在通向主流的路上，BNB 絕不可缺席，可以這樣理解，如同相機的取景器，從微觀視角，細看是鏈上世界的可組合行，中觀視角，中景就是現存的 CEX 的強勢，最後是宏觀視角，遠景是政府的加密貨幣儲備化趨勢。

三者合而為一，共同鑄造了 BNB 的多種面向。

目前，幣安取得了 20 個司法管轄區的合規牌照，在合規之外，還有用戶沉澱的的信任，目前 Binance 擁有 200 億美元的用戶存款，並且堅持公布自身儲備情況 （PoR），種種信任讓幣安成為 2024 年首個總交易量突破 100 萬億美元的 CEX。

在交易之外，BNB Chain 也在積極擴展自己的可能性。

BNB 不僅是一種加密貨幣，更是一個連接全球用戶、推動金融包容和技術創新的重要工具。

在 BNB 的深入佈局中，2025 年鏈下消費場景，尤其是基於穩定幣的支付將成為行業發展趨勢，而 opBNB 每筆交易平均為 0.001 美元，BSC 每筆交易平均為 0.03 美元，特別適合穩定幣消費，其費率顯著小於現有的各類卡組織。

比如，新加坡數字支付提供商 dtcpay 已經與 BNB Chain 合作，加速穩定幣的實際應用，使用 dtcpay 的企業能夠通過 BNB 鏈網絡接受 USDT 和 USDC 等穩定幣的付款。

縱觀過去的 8 年，BNB 的旅程才剛剛開始，它不再是一個新生的加密貨幣，而是正處於加密貨幣"青春期"的關鍵階段。

2017 年，幣安起於交易所，2021 年開始深入鏈上生態，DeFi/NFT 成為實際工具，2024 年是 AI 和 Meme 以及 DeSci。

上善若水，BNB 無形。

8 年的起伏，BNB 見證了加密行業從狂野西部逐漸進化為廟堂議題，從小眾群體的玩物到大眾皆知的新技術代表範式，但是有足夠的理由相信，今天仍然是 BNB 的早期階段。Crypto 獲取主流認可的征程不易，勳章會獎勵給所有為之堅守的人，在下一個 8 年。