分析：多項關鍵指標表明比特幣本輪調整可能已經結束

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，儘管比特幣近期從歷史高點 109,350 美元下跌 30%，於 3 月 11 日觸及 76,700 美元的四個月低點，但四項關鍵指標表明本輪調整可能已經結束。

• 首先，當前調整與 2021 年 11 月熊市有本質區別。2021 年熊市中，比特幣在 60 天內從 69,000 美元暴跌 41% 至 40,560 美元，而當前調整更類似於 2024 年 6 月的 31.5% 回調。真正進入熊市需要至少 40% 的跌幅，目前尚未達到這一水平。

• 其次，美元指數(DXY)從 2025 年初的 109.2 下降至 104，與 2021 年底熊市期間美元走強形成鮮明對比。分析師指出，比特幣通常與美元指數呈現反向相關性，當前美元走弱環境有利於比特幣價格企穩。

• 第三，衍生品市場數據顯示健康跡象。儘管價格在 3 月 2 日至 11 日期間下跌 19%，比特幣期貨年化溢價仍維持在 4.5%，遠高於 2022 年 6 月熊市期間的負溢價水平。同時，永續合約資金費率接近零，表明多空槓桿需求平衡，沒有出現典型熊市中的做空過度需求。

• 第四，市場擔憂主要集中在美國政府可能於 3 月 15 日關門以及人工智慧板塊泡沫風險上。多家市值超過 1500 億美元的上市公司從高點大幅回調，包括特斯拉(-54%)、英偉達(-34%)和台積電(-26%)等。這種風險情緒蔓延導致了比特幣的短期調整。

此外，美國房地產市場出現早期危機信號，可能加速資金向稀缺資產流動。分析師認為，美元走弱、歷史數據表明 30% 價格調整不足以判定熊市、比特幣衍生品市場韌性、政府關門風險帶來的市場波動以及房地產市場危機跡象等因素，都將支撐比特幣重返 90,000 美元水平。

目前，比特幣已從低點回升，市場參與者正密切關注美國政府債務上限談判進展，共和黨內部在國防和移民支出問題上存在分歧，如果達成協議，包括比特幣在內的風險資產市場可能會出現積極反應。