10T Holdings：大量加密初創公司以 50 到 80 倍估值嚇退風險投資機構

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，10T Holdings CEO Dan Tapiero 在 Consensus 大會上表示，當前加密貨幣初創企業普遍存在估值虛高問題，許多企業以收入 50-80 倍的估值尋求融資，遠超合理範圍。該機構已因此拒絕 200 多個項目，包括已破產的 FTX、BlockFi 和 Celsius 等知名企業。Tapeiro 表示，他們更傾向於投資估值在 4-5 億美元之間、估值收入比不超過 10 倍的項目。

市場數據顯示，儘管存在估值泡沫擔憂，2025 年第一季度加密貨幣領域風投交易總額仍達 60 億美元，環比增長超過 100%。Pantera Capital 首席執行官 Dan Morehead 在會上分享了其投資策略，該機構 86%的投資項目實現正回報，其中 22 家成為獨角獸企業。Morehead 建議採取股權與代幣組合投資的多元化策略，以應對市場波動風險。

業內人士分析指出，當前加密貨幣融資市場呈現明顯分化趨勢：一方面高估值項目面臨融資困難，另一方面優質項目仍能獲得資本青睞。這種格局反映出投資者對項目質量和估值的判斷日趨理性。