技術堆疊那麼多，Robinhood 為何選擇 Arbitrum 發鏈？

作者：Haotian

簡單解讀下關於 @RobinhoodApp 計劃在 Arbitrum 上構建 layer2 的消息：

1）技術視角看，Robinhood 選擇站隊 Arbitrum 的 Nitro 和當初 Coinbase 站隊 Optimism 的 OP Stack 技術棧並沒有啥兩樣。但 Base 的表現已經證明了一個規律：技術棧的成功不等於母鏈的成功。 Base 的崛起更多是 Coinbase 的品牌效應 + 合規資源 + 用戶導流的結果，某種程度上也給 Robinhood 栖身於 Arbitrum 一定指導意義。這意味著，短期看並不能證明 $ARB 的幣價被低估 ( 對比看 $OP 的表現），但長期看，一旦 Robinhood 這次瞄準的「美股上鏈」場景跑通，可能會改變原本 layer2 作為以太坊 layer1 擴展方案「有技術無落地」的尷尬局面，會給以太坊生態 L1+L2 都開拓出一條前所未有的 Mass Adoption 宏大路徑。

2）Coinbase 做 layer2 更多還是通用 layer2 的解決方案，主要沿用了過往 DeFi、GameFi、MEME 等交易導向的場景，而 Robinhood 這次可能會不太一樣，會走專業化 layer2 的方向，專門為傳統金融上鏈定制一套契合的鏈上基礎設施？儘管 OP-Rollup 的交易確認時間也能做到亞秒級，但這類交易安全性本身都還在 7 天欺詐驗證的樂觀 Rollup 範疇內，而 Robinhood 的新 layer2 要處理股票 T+0 結算、實時風控、合規要求等特性，可能需要在 layer2 的虛擬機層面、共識機制、數據結構上做深度定制，把 Layer2 擴展方案的潛能徹底榨乾。

3）Arbitrum 的技術方案相比 Optmism 有一定成熟之處： Nitro 的 WASM 架構執行效率更高，對處理複雜金融計算有天然優勢；Stylus 支持多語言開發高性能合約，可以承載傳統金融的一些重型計算任務；BoLD 解決了惡意延遲攻擊，鞏固了樂觀驗證的安全性；Orbit 支持定制化 Layer3 部署，提供了足夠的靈活性開發特性。你看，Arbitrum 若能被選中一定有它的道理，其技術優勢似乎契合了傳統金融對基礎設施的苛刻「定制化」要求，而不像 OP Stack 一樣，僅僅只需要能跑通就行。這一點也非常 Make Sense，畢竟在承載萬億級 TradFi 業務這個終極挑戰面前，技術的成熟度和專業化程度將決定成敗。

4）美股上鏈和幣股交易所，不再是傳統幣圈慣用的「發幣敘事和遊戲」，其面臨的可不僅是為了炒幣而完全不顧項目產品是否交付，體驗是否順暢的「投機用戶」，一旦網絡發生 gas 波動而造成擁堵，且存在交易延遲等等，對於熟悉了傳統金融產品線的用戶而言是絕對無法容忍的。這些傳統金融用戶熟悉了毫秒級響應、7×24 小時不間斷服務、T+0 無縫結算的絲滑體驗。更關鍵的是，他們背後往往是機構資金、算法交易、高頻策略，對系統穩定性和性能有著變態級的要求。這意味著 Robinhood layer2 要服務的用戶群體會完全不同，挑戰性非常艱巨。

以上。總之，Robinhood 要在佈局 layer2 的意義會很大。它不再是 layer2 技術棧又多了個新玩家那麼簡單，而是驗證 Crypto 基礎設施能否承接現代金融體系的核心業務的一次硬核實驗。 一旦實驗成功，那接下來債券、期貨、保險、房地產等整個萬億級 TradFi 市場的數字化重構都會提速。當然，長期看對整個以太坊 L1+L2 生態技術設施的應用場景落地都有直接利好，也會重新定義 Layer2 的價值捕獲邏輯。