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CoinW研究院週報（2026.1.5 - 2026.1.11期）

2026-01-12 15:04:23

全球加密貨幣總市值為3.19萬億美元，較上週3.22萬億美元，本週加密貨幣總市值下降0.9%。

CoinW研究院

關鍵要點

全球加密貨幣總市值為3.19萬億美元，較上週3.22萬億美元，本週加密貨幣總市值下降0.9%。截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約564.0億美元，本週淨流出6.81億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約124.3億美元，本週淨流出6857萬美元。

穩定幣總市值為3,081億美元，其中USDT市值為1,866億美元，占穩定幣總市值的60.56%；其次是USDC市值為746億美元，占穩定幣總市值的24.21%；DAI市值為53.6億美元，占穩定幣總市值的1.73%。

據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為$1,239億，較上週1,243億，下降約0.32%。按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum，占比68.2%；Solana鏈，占比8.47%；Bitcoin，占比6.61%。

本週鏈上數據表現上，Dex日成交量僅BNB Chain（+47.29%）和Aptos（+4.31%）實現增長，其餘鏈均有下滑，其中Solana（-40.53%）、Ethereum（-39.25%）和Ton（-33.33%）跌幅相對較大；交易費用整體相對穩定，Ethereum、BNB Chain、Ton基本持平，Aptos小幅上升4.21%，Solana（-6.9%）和Sui（-10.39%）有下降。日活躍地址方面，僅Solana（+29.81%）和Ethereum（+8.09%）實現增長，Sui下滑約55.84%，Aptos（-11.54%）與BNB Chain（-7.11%）亦有回落；TVL整體波動有限，Ethereum（-0.97%）、Ton（-4.07%）小幅下降，其餘鏈均小幅增長。

新項目關注：Block Security Arena是一個專注於Web3領域的AI驅動安全基礎設施平台，通過整合AI技術、實戰演練和教育體系，構建一個"閉環"安全生態，幫助開發者和安全研究者提升智能合約安全能力。Ubyx是一個全球穩定幣清算系統，旨在讓任何人、無論身處何地，都可以將來自多個發行方和多種貨幣的穩定幣存入現有的銀行或金融科技賬戶，並按面值兌換成法幣，從而將穩定幣從傳統的加密資產轉變為數字現金等價物。JPEG.fun是一個Web3原生社交預測互動遊戲平台，玩家可以圍繞每日主題的照片進行押注和競賽，通過對特定圖片下注並爭奪最高押注來贏取獎池，融合了社交互動、社區參與和鏈上結算機制，旨在打造一種輕鬆有趣的新型文化娛樂體驗。

一.市場概覽

1.加密貨幣總市值/比特幣市值占比

全球加密貨幣總市值為3.19萬億美元，較上週3.22萬億美元，本週內加密貨幣總市值下降0.9%。

數據來源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

數據截止至2026年1月11日

截止至發稿，比特幣的市值為1.82萬億美元，占加密貨幣總市值的57.1%。與此同時，穩定幣的市值為3,081億美元，占加密貨幣總市值的9.65%。

數據來源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

數據截止至2026年1月11日

2.恐慌指數

加密貨幣恐慌指數為26，顯示為恐慌。

數據來源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

數據截止至2026年1月11日

3.ETF流入流出數據

截止至發稿，美國比特幣現貨ETF累計總淨流入約564.0億美元，本週淨流出6.81億美元；美國以太坊現貨ETF累計總淨流入約124.3億美元，本週淨流出6857萬美元。

數據來源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

數據截止至2026年1月11日

4.ETH/BTC和ETH/USD兌換比例

ETHUSD：現價$3,116.79，歷史最高價$4,878.26，距最高價跌幅約37.01%

ETHBTC：目前為0.034207，歷史最高為0.1238

數據來源：ratiogang, https://ratiogang.com/

數據截止至2026年1月11日

5.Decentralized Finance (DeFi)

據DeFiLlama的數據，本週DeFi總TVL為$1,239億，較上週1,243億，下降約0.32%。

數據來源：defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年1月11日

按公鏈進行劃分，其中TVL最高的三條公鏈分別是Ethereum鏈，占比68.2%；Solana鏈，占比8.47%；Bitcoin，占比6.61%。

數據來源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年1月11日

6.鏈上數據

Layer 1相關數據

主要從日交易量、日活躍地址、交易費用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相關數據。

數據來源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

數據截止至2026年1月11日

鏈上Dex日成交量與交易費用：鏈上Dex日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。鏈上Dex日成交量方面，本週僅BNB Chain和Aptos分別上漲47.29%和4.31%；其餘鏈均有所下滑，分別是Solana（-40.53%）、Ethereum（-39.25%）、Ton（-33.33%）和Sui（-21.11%）。在交易費用方面，本週Ethereum、BNB鏈和Ton鏈較上週持平；Aptos輕微上浮4.21%；Solana和Sui分別下降6.9%和10.39%。
日活躍地址與TVL：日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL反應了用戶對平台的信任程度。在日活躍地址方面，本週僅Solana（29.81%）和Ethereum（8.09%）實現上漲，其餘鏈均有下降，其中Sui降幅最大為55.84%，其次是Aptos和BNB Chain分別下降11.54%和7.11%，Ton輕微回落0.33%。在TVL方面，本週各鏈變化均不大。Ethereum和Ton分別小幅回落0.97%和4.07%；其餘鏈均小幅上漲，分別為Sui（4.75%）、Solana（2.24%）、BNB Chain（1.04%）和Aptos（0.91%）。

Layer 2相關數據

據L2Beat數據，以太坊Layer 2總TVL為386.0億美元，本週較上週（$379.1億）整體漲幅為1.82%。

數據來源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

數據截止至2026年1月11日

Base和Arbitrum分別以36.85%和34.77%的市場份額占據前排，Base鏈過去一週市場份額有所下降，Arbitrum輕微上升。

數據來源：footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

數據截止至2026年1月11日

7.穩定幣市值與增發情況

據Coinglass數據，穩定幣總市值為3,081億美元，其中USDT市值為1,866億美元，占穩定幣總市值的60.56%；其次是USDC市值為746億美元，占穩定幣總市值的24.21%；DAI市值為53.6億美元，占穩定幣總市值的1.73%。

數據來源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

數據截止至2026年1月11日

據Whale Alert數據，本週USDC Treasury總計增發17.4億枚USDC，Tether Treasury本週總計增發10億枚USDT。本週穩定幣增發總量為27.4億枚，較上週穩定幣增發總量(21.11億枚)上升27.79%。

數據來源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

數據截止至2026年1月11日

二.本週熱錢動向

1.本週漲幅前五的VC幣和Meme幣

過去一週內漲幅前五的VC幣

數據來源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

數據截止至2026年1月11日

過去一週內漲幅前五的Meme幣

數據來源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

數據截止至2026年1月11日

2.新項目洞察

Block Security Arena是一個專注於Web3領域的AI驅動安全基礎設施平台，通過整合AI技術、實戰演練和教育體系，構建一個"閉環"安全生態，幫助開發者和安全研究者提升智能合約安全能力。平台提供基於RAG（檢索增強生成）技術的AI安全學院、Docker沙箱環境中的攻擊模擬挑戰、面向開發者的AI審計助手，以及代幣風險雷達等核心功能，讓用戶可以學習、練習、測試和應用安全知識，同時提供智能合約自動風險檢測和安全分析工具。BSA的目標是通過激勵機制連接項目方與白帽黑客，逐步發展成一個去中心化的安全響應中心，緩解Web3安全人才短缺與風險防護挑戰。

Ubyx是一個全球穩定幣清算系統（stablecoin clearing system），旨在讓任何人、無論身處何地，都可以將來自多個發行方和多種貨幣的穩定幣存入現有的銀行或金融科技賬戶，並按面值兌換成法幣，從而將穩定幣從傳統的加密資產轉變為數字現金等價物。它通過一個規則化的清算網絡解決多發行方、多鏈、多幣種間的對接問題，支持監管合規的兌換通道，同時保留去中心化和鏈上點對點支付功能，為傳統金融機構、穩定幣發行方、用戶和開發者搭建一個互聯互通的生態，以推動穩定幣成為一種廣泛接受的支付手段。

JPEG.fun是一個Web3原生社交預測互動遊戲平台，玩家可以圍繞每日主題的照片進行押注和競賽，通過對特定圖片下注並爭奪最高押注來贏取獎池，融合了社交互動、社區參與和鏈上結算機制，旨在打造一種輕鬆有趣的新型文化娛樂體驗。該項目最初起步於像素藝術NFT平台，後者逐步演化為以圖片竞猜與互動為核心的玩法，通過去中心化的下注與獎勵機制連接用戶和社區，使JPEG.fun不僅是一個遊戲體驗，也探索了文化、創意與加密世界交互的新形式。

三.行業新動態

1.本週行業大事件

ZenChain（ZTC）於2026年1月7日完成代幣生成事件（TGE），並在此前1月6日公布了完整的代幣經濟模型。ZTC總供應量為210億枚，其中7%明確用於空投，主要面向早期測試網參與者、生態貢獻者及活躍用戶。官方已確認空投將採用可領取（claim）機制，但具體快照與領取時間尚未公布，預計將在2026年第一季度主網啟動前後對外發布詳細規則。

2026年1月8日，Web3錢包品牌SafePal在其最新V4.10.6版本中原生集成了去中心化穩定幣質押協議Morpho Vaults，同時，SafePal與Morpho聯合推出了Walletdrop空投活動（2026年1月8日--2月7日UTC 9:00），參與SafePal Earn中的Morpho質押即可有機會獲得500台限量Morpho × SafePal聯名硬體錢包並享專屬權益，同時瓜分總額為5000美元的MORPHO代幣獎勵池；活動還包括每200次轉發X/Twitter貼文解鎖額外獎勵機制。參與質押需在SafePal Earn內操作，獎勵將在活動結束後按規則分發給合格參與者。

Brevis（BREV）於2026年1月6日UTC進行了代幣生成事件（TGE）並開放交易，同時約2.5億枚（25%）BREV首次進入流通市場。在空投方面，2025年12月17日--19日有針對特定持有產品的HODLer空投活動分配約1500萬BREV（約1.5%總量）給符合條件的用戶，同時項目通過"Proving Grounds"社區計劃從2025年10月13日起分階段讓用戶賺取積分（Sparks），這些積分將影響未來空投分配資格，空投註冊入口也已公布即將啟動。Brevis是一個基於零知識證明（ZK）鏈下計算引擎項目，旨在提升智能合約與去中心化應用的可擴展性和效率，其原生代幣BREV總供應量為10億枚，用於支付計算費用、質押獎勵和治理等用途。

2.下週即將發生的大事件

Fogo將於2026年1月13日（UTC）隨主網一同啟動代幣生成事件，FOGO代幣開始流通並解鎖首批供應。空投方面，Fogo已取消原計劃的代幣預售，並將對應的2%代幣全部轉為社區空投，同時在主網上線時合計約6%的代幣分配給社區（其中約1.5%在TGE當日直接發放），空投資格主要基於此前的Fogo Flames積分體系與測試網參與行為，快照已完成，具體領取方式將在主網上線同步公布。項目本身是一個基於SVM（Solana Virtual Machine）並採用Firedancer客戶端的高性能Layer-1區塊鏈，核心目標是在保證去中心化的前提下實現更高吞吐、更低延遲和更強執行性能，為高頻交易和複雜鏈上應用提供底層基礎設施支持。

Infinex（INX）已在2026年1月3--6日進行了INX代幣銷售，出售約5%總供應量，並計劃在2026年1月下旬完成TGE（代幣生成事件），具體日期以官方最終公告為準。已參與銷售的代幣默認鎖倉一年，但允許在TGE時選擇按更高估值提前解鎖。空投方面，Infinex並未公布面向所有用戶的通用免費空投計劃，但通過此前的Craterun等社區活動向早期用戶發放INX代幣券或獎勵資格，這些獎勵將在TGE或主網上線後按規則兌換為INX代幣。

Web3錢包Rainbow正式推出其原生代幣$RNBW，總供應量為10億枚，並已公布代幣經濟設計，TGE（代幣生成事件）定於2026年2月5日（UTC），屆時包括空投在內約20%供應將解鎖，其中空投分配占15%。空投部分主要通過Rainbow Points積分計劃實現，用戶在Rainbow錢包內進行鏈上操作（如交換、橋接、NFT活動、邀請等）即可累積積分，這些積分將在TGE時按照官方比例轉換為RNBW代幣。目前空投快照與領取細則尚未公布，用戶需要持續使用Rainbow並累積積分以提高未來空投分配份額。

3.上週重要投融資

Boings.ai宣布完成約3000萬美元的種子輪融資，由Honey Capital領投，LandScape Capital、Hotcoin Labs、Starbase及Go2Mars Labs等投資機構參與。Boings.ai是一個面向AI時代的Web3價值協作網絡，旨在賦能"超級個體"（super individuals）將個人技能即時轉化為鏈上價值，該平台構建在BNB Chain上並由402協議提供技術支持。融資將用於全球擴展、生態增長和AI驅動匹配引擎等發展。（2026年1月5日）

Babylon宣布完成1500萬美元融資，由a16z Crypto（Andreessen Horowitz的加密投資部門）領投，估值尚未公開披露。這筆資金通過a16z購買Babylon的BABY代幣形式投入，用於推進其比特幣原生抵押與借貸基礎設施建設，並計劃在2026年二季度與借貸協議Aave集成實現比特幣原生抵押功能測試與上線。Babylon致力於構建比特幣原生的質押與信任最小化金融基礎設施，旨在讓比特幣能作為鏈上可用的抵押資產進入去中心化金融領域，同時保持其安全性和無需額外能源成本的特點。（2026年1月7日）

全球AI驅動的數字金融及支付基礎設施平台PhotonPay光子易宣布完成數千萬美元B輪融資，本輪融資由IDG資本領投，高瓴創投（GL Ventures）、Enlight Capital、Lightspeed Faction和Shoplazza跟投，Blacksheep Technology擔任獨家財務顧問，新資金將用於深化全球支付網絡部署、升級技術架構並加速全球業務擴張與合規佈局。PhotonPay光子易是一家全球AI驅動的數字金融基礎設施平台，旨在解決一體化支付與資金流轉問題，通過安全、合規、高效的底層架構和智能技術深度賦能企業全球業務增長。（2026年1月9日）