Aave 發布買入 AAVE 損失 5000 萬美元事件事後分析：核心原因為市場流動性不足，而非滑點

ChainCatcher 消息，Aave 發布 Swap 事件事後分析：某用戶通過集成在 Aave 界面上的 CoW Swap 路由器執行了一筆代幣兌換操作。用戶試圖將 50,432,688 aEthUSDT（價值約 5,043.27 萬美元）兌換為 aEthAAVE。由於用戶訂單在流動性不足的市場中異常龐大，CoW Swap 的報價極差，而用戶確認接受了該報價。

需要說明的是，Aave 協議本身從未處於風險之中，因為此次兌換發生在協議之外，通過上述第三方 Swap 協議進行。目前，相關用戶尚未聯繫 Aave 團隊。此次事件的關鍵在於市場流動性不足，而非滑點。

流動性不足指市場中在特定價格上無法提供足夠資產滿足大額訂單，導致價格嚴重偏離。用戶訂單遠大於市場可用流動性，CoW Swap 報價已比預期市場清算價低 99.9%，不利結果源於用戶確認報價，而非執行過程中價格變化。

此次事件根本原因是大額交易在流動性不足的市場中路由，導致極端價格衝擊。用戶在界面確認了明確的警告後執行了交易。為防止類似事件，將在 Swap 小組件中推出 Aave Shield：默認阻止價格衝擊超過 25% 的兌換，用戶需手動關閉才能執行高風險交易。該交易產生約 110,368 美元手續費，將在用戶驗證後返還。