摩根大通：Q1 加密資金流降至 110 億美元，同比僅為去年的三分之一

ChainCatcher 消息，JPMorgan 分析稱，2026 年第一季度數字資產資金流約為 110 億美元，僅為去年同期的約三分之一，顯示市場動能明顯放緩。

按當前節奏年化計算，全年資金流或約為 440 億美元，遠低於 2025 年約 1300 億美元的歷史高點。資金結構方面，本季度主要流入來源為企業資產負債表配置（尤其是 Strategy 等公司持續買入比特幣）及加密風投資金，而傳統投資者（包括機構與散戶）參與度明顯下降。此外，CME 比特幣期貨倉位走弱，反映機構需求轉為負面；現貨比特幣與以太坊 ETF 在 1 月出現資金流出，雖 3 月有所回流，但整體仍偏疲軟。分析認為，目前市場呈現出"少數大資金主導"的結構特徵，而非廣泛資金回流。