分析：比特幣回落至 7.1 萬美元，霍爾木茲緊張局勢重燃壓制風險偏好

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，在中東停火帶動的反彈行情消退後，比特幣徘徊於 7.1 萬美元附近，以太坊約報 2190 美元，整體加密市場同步走弱。分析指出，美伊談判破裂及圍繞霍爾木茲海峽的緊張局勢升級，使市場重新回到"油價上漲---通脹預期上升---風險偏好下降"的宏觀交易邏輯。

機構認為，比特幣在 7.4 萬美元附近遭遇明顯阻力，疊加原油重返 100 美元上方，資金風險偏好承壓。不過，多數觀點認為當前回調尚未演變為恐慌性拋售。數據顯示，上週現貨比特幣 ETF 仍錄得近 10 億美元資金淨流入，且強平規模顯著低於一季度水平，表明市場對衝擊的吸收能力有所增強。

結構上看，7 萬至 8 萬美元區間仍存在較強拋壓，約 1350 萬個地址處於浮虧狀態，限制上行空間。同時，期貨未平倉合約規模較 2025 年高點已下降逾 50%，顯示此前過度槓桿已得到一定出清，市場結構趨於健康。比特幣當前更像宏觀資產而非獨立行情，其走勢仍高度依賴通脹與流動性環境。在美國通脹重新抬頭、貨幣政策維持謹慎的背景下，比特幣短期或維持震盪格局。