5分鐘帶你認識ARC：Circle的“第二增長曲線”

Arc不是又一條追求高TPS的通用公鏈，而是Circle試圖把USDC的發行、跨鏈、支付、機構清算、合規隱私和AI Agent支付統一到同一條執行層上的全面升級。如果說上一輪穩定幣競爭的核心是"誰發行了更多美元資產"，Arc代表的下一階段可能是"誰掌握穩定幣流動的結算層"。

1.項目簡介

Arc是Circle於2025年8月首次披露，2026年5月11日正式發布主網白皮書的穩定幣原生Layer1公鏈，主網計劃於今年夏季正式上線。Arc以USDC作為原生Gas代幣，主打子秒級最終確認、內嵌外匯結算引擎與協議級合規框架，且採用Malachite共識引擎以實現更高級別的吞吐。Arc是Circle將自身從USDC發行方升級為穩定幣結算層運營商的核心載體。
Arc的推出與Circle的資本路線深度綁定。Circle於2025年6月在紐交所完成IPO（股票代碼CRCL），上市後市場對Circle公司的估值已升至約300億美元。Arc正是支撐這一估值錨的核心基礎設施，Arc重點是現實金融活動上鏈，含跨境支付、穩定幣外匯、資產代幣化、借貸、資金管理、資本市場結算，以及未來AI Agent之間的小額自動支付等。
且與多數Layer1先做生態，Arc的順序是反過來的，Circle已經擁有USDC，這個全球第二大穩定幣網絡，現在再給它補一條專用結算鏈。如果說上一輪穩定幣競爭的核心是"誰發行了更多美元資產"，Arc代表的下一階段則是"誰掌握穩定幣流動的默認基礎設施"。

2.團隊背景

Arc由Circle Internet Group主導研發。Circle由Jeremy Allaire與Sean Neville於2013年創立，是全球最大的合規美元穩定幣USDC的發行方。截止至2026年5月，USDC流通量約760億美元，穩定幣市場份額僅次於USDT。Circle核心團隊在合規、清算與傳統金融基礎設施方面經驗深厚，其CEO Jeremy Allaire長期參與美國穩定幣監管與歐盟MiCA等政策討論，這也使Arc在底層架構設計上更強調合規性、可審計性與機構適配能力。
Arc近期爆火的直接催化來自5月11日的兩件事。其一，Circle在2026年一季度財報中披露ARC代幣私募，其募資金額為2.22億美元，對應Arc網絡30億美元FDV。參與方包括a16z、BlackRock、Apollo Funds等頭部機構。其二，Circle發布ARC白皮書，首次系統披露代幣經濟模型，主網預計2026年夏季上線。Arc公開測試網2025年10月即已上線，合作夥伴含包括BlackRock、Visa、Mastercard、AWS等。根據Arc白皮書披露，截止至5月初，Arc測試網累計已處理約2.44億筆交易。

3.ARC的主要優勢

USDC原生Gas與亞秒級結算
Arc使用USDC作為原生Gas代幣，降低Gas波動給企業用戶帶來的預算不確定性。開發者不需要為基礎設施層持有波動性資產，企業用戶可以用穩定幣直接完成財務核算。結算方面，Arc提供亞秒級確定性，面向支付與金融結算場景。
可選隱私、EVM兼容與協議級合規
Arc保留EVM兼容性，顯著降低開發者遷移成本；同時支持可選隱私，在鏈上透明性與金融級數據保護之間做平衡。其合規框架被下沉至協議層，原生支持帳戶許可、制裁名單核驗與機構KYC標籤，並引入基於零知識證明（ZK）等隱私技術，使交易雙方能夠在滿足監管審計要求的前提下，對交易金額、帳戶關係或業務數據進行選擇性披露。
這種可審計但不過度公開的設計，更符合金融機構、支付公司與RWA場景對數據合規與商業隱私的雙重需求，也是Arc區別於通用Layer1的重要特徵之一。
機構級穩定幣基礎設施與AI Agent支付網絡
Arc的定位並不只是穩定幣結算鏈，而是面向機構場景構建的新一代穩定幣金融基礎設施。其原生整合Circle的USDC、機構級出入金通道及開發者工具等，使金融機構、支付服務商與穩定幣發行方能夠在統一框架下完成資金調度與合規結算等，降低多層中間基礎設施帶來的集成與運營複雜度。
與此同時，Arc正嘗試將穩定幣支付基礎設施擴展至AI Agent經濟場景。Circle正在推進面向Agentic Economy的金融基礎設施建設，並與AWS等生態參與者共同探索AI Agent的穩定幣支付能力，目標是使AI Agent能夠基於USDC自動完成API調用、數據訪問、算力採購與服務結算等微支付流程，從而推動機器間支付成為穩定幣的新型應用場景。

4.ARC的代幣經濟

ARC初始總供應為100億枚，分配結構為：生態60%（用於Token銷售、開發者資助、網絡增長、生態激勵）、Circle 25%（協議開發、運營支持、驗證者基礎設施、治理參與）、長期儲備15%（戰略靈活性、系統性風險緩衝、長期生態穩定）。值得注意的是，白皮書明確表示ARC不代表Circle股權、債權、收益權，也不構成對Circle資產或利潤的索取權。
ARC的主要功能包括質押、治理、費用捕獲、平台級權益與生態協調。最值得關注的是其費用機制，Arc用戶可以用USDC等資產支付協議費用，但協議層會把費用統一轉換為ARC，其中一部分分配給驗證者與質押者，另一部分永久銷毀，用於抵消通脹。ARC初期年通脹約2%--3%，並隨網絡發展逐步下降；長期目標是在網絡使用產生的費用回流與銷毀機制作用下，實現供需平衡下的通脹中性。

Source：++https://6778953.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/6778953/PDFs/arc_whitepaper.pdf++

5.如何參與交互

首先，用戶可以通過 Circle Faucet 领取Arc測試代幣，用於後續測試網交互。開發者可進一步查看 Arc Docs，官方文檔中已經提供了連接 Arc測試的RPC、部署合約、使用USDC支付Gas、發送穩定幣、跨鏈橋等操作指引。
與此同時，Arc生態目前也開放了面向項目團隊的Circle Developer Grants申請通道。該計劃主要面向基於Arc和Circle Developer Platform構建的團隊，重點支持AI Agent支付、P2P支付、資金管理等方向。入選項目有機會獲得USDC資助、聯合市場推廣、技術支持和Circle生態資源等。
普通用戶則可參與Arc官方社區任務。用戶可進入 Arc Community，通過Google郵箱或LinkedIn帳號註冊並完成驗證。該活動通過積分劃分等級，等級越高，未來若出現打新、白名單或空投等，理論上可能具備更高優先級。從參與策略看，普通用戶可以優先完成每日活躍、閱讀內容、觀看視頻、評論回覆和發帖等任務，持續提高等級；具備內容能力或社區資源的用戶，則可以嘗試發布高質量文章、參與視頻分享或線下活動等，以獲得更高積分。此外，用戶還可加入官方Discord，關注早期身份角色、生態活動和後續測試網任務等。

6.競爭格局

Arc正在把Circle從依賴穩定幣發行和儲備收益的公司，推向結算網絡、開發者入口和機構鏈上化的基礎設施平台。過去USDC的增長主要來自流通規模擴大，以及美國高利率環境下的儲備利息收入；而 Arc 提供的第二增長曲線，是把 USDC 從鏈上美元擴展為企業支付、RWA清算、跨鏈流動性和AI Agent微支付等執行層。
但Arc的競爭優勢也伴隨兩類風險。第一，中心化與中立性之間存在張力。Arc早期由Circle主導升級、安全響應和驗證者管理，機構會喜歡這種可信治理，但Crypto原生用戶可能質疑其中立性。第二，USDC作為Gas提升了用戶體驗，卻也削弱了ARC的直接持幣剛需，ARC價值捕獲更依賴費用轉換、質押和銷毀。基於此，CoinW研究院認為評估ARC除常規指標如日活地址之外，還應關注真實費用規模、USDC結算規模、機構應用上線數量與銷毀覆蓋率等。
對用戶而言，參與ARC可分為間接觀察與直接參與兩條路徑。間接觀察層面，CRCL股票可作為觀察Circle整體業務的窗口，但它本身也受美股市場、業績、利率和監管預期影響。用戶可關注CRCL市值、股價相對IPO後高點的回撤幅度等指標。直接參與層面，則需等ARC主網上線後的公開發售等，目前用戶可通過官方社區、測試網交互等方式參與早期生態。Circle以上市公司身份披露ARC代幣私募，本質上是在現有框架下探索"股權+代幣"並行融資的新方式。如果這一模式順利落地，可能為後續合規機構發行代幣提供一定的實踐參考。