加密概念股每日觀察：Hyperliquid 攜手 Multicoin 遞交 CFTC 意見函，推動預測市場劃歸聯邦監管

斬斷灰色地帶：預測市場應統一歸屬 CFTC 聯邦監管

長期以來，預測市場究竟屬於"合規金融衍生品"還是"違規投注"，一直是華爾街與傳統監管機構拉鋸的焦點。

在聯合提交的意見函中，Hyperliquid Policy Center 與 Multicoin Capital 拋出了極具說服力的法律主張：交易所發行的事件合約與傳統的莊家投注（Bookmaking）在結構與經濟學邏輯上存在本質區別。 意見函指出，預測市場本質上是價格發現與風險對沖工具，如果任由各州零散且不透明的投注法去隨意定性，將嚴重破壞金融市場的統一性。因此，CFTC 應當作為唯一的權威機構，對事件合約實施統一的聯邦集中監管。

明確監管規則：以結算結果為核心標準並公開說理

針對 CFTC 提出的監管框架草案中"何種情況下可將事件合約排除在受監管交易所之外"的審查標準，意見函給出了三點具體的操作性建議：

• 明確規則優於執法不確定性： 市場參與者需要的是清晰明確的紅線，而非依賴事後執法的模糊地帶；

• 采納以結算結果為準的"涉及（Involves）"認定標準： 建議 CFTC 明確界定合約判定邏輯，並發布更多覆蓋政治、宏觀經濟和科技事件的具體案例指導；

• 透明監管機制： 無論 CFTC 最終審查結果是批准還是拒絕某項事件合約上市，都必須向社會公開詳細的書面說理文件，確保監管過程的陽光化。

HPC 戰略卡位：鏈上原生生態在華爾街的政策遊說力量

本次意見函的聯合發起方------Hyperliquid Policy Center（HPC），代表了 2026 年去中心化金融（DeFi）生態向政策頂層反向滲透的新範式。

HPC 成立於 2026 年 2 月，是一家總部位於華盛頓特區的獨立非營利研究與倡導組織。該機構由前 Variant 首席法務官 Jake Chervinsky 創立並出任 CEO，並獲得了 Hyper 基金會 100 萬枚 HYPE 代幣的初始運營資助。HPC 的核心使命正是聚焦於永續合約、預測市場等關鍵去中心化金融基礎設施，為鏈上生態在國會與 CFTC 等聯邦監管層爭取公平、明確的立法空間。

預測市場邁向合規主力的關鍵轉折點

綜合 7 月下旬美股概念股與政策端的互動，預測市場正在經歷從"邊緣試驗"到"主流金融工具"的蛻變。在傳統金融巨頭與原生 Web3 協議共同推動下，一個由 CFTC 提供明確監管邊界、由去中心化協議提供清算底層、由華爾街機構深度參與交易的全新預測衍生品時代，正隨著《Clarity Act》等一系列配套法案的推進而加速到來。

資料來源： https://bbx.com/ 加密概念股資訊庫，基於上週末全球上市公司公告及 SEC/TSE 披露文件整理。