Bitget UEX 日報｜特朗普稱哈馬斯同意解除武裝以色列將撤軍；亞馬遜績後大漲9%上調資本支出；微軟大漲超15%帶動科技反彈 (2026年07月31日)

一、熱門要聞

美聯儲動態

沃什關注更廣泛通脹指標，近端加息概率受評估

• 花旗經濟學家指出，沃什暗示除PCE外，其他通脹指標將發揮更大作用，這可能降低近期加息可能性。6月核心PCE降至3.3%，核心CPI為2.6%。
• CME數據顯示，9月維持利率不變概率約36.6%，累計加息25個基點概率約63.4%。
• 市場仍在消化沃什此前對2%目標的堅定重申與淡化前瞻指引的表態。市場影響：政策路徑不確定性仍存，若更廣泛通脹指標溫和，可能緩解近端加息押注，對風險資產構成邊際支撐。

國際大宗商品

特朗普稱哈馬斯同意解除武裝，以色列將撤軍

• 特朗普在社交平台宣布，和平委員會達成歷史性協議，全面解除哈馬斯及加沙所有武裝團體武裝。協議是加沙最終由新巴勒斯坦政府治理的重要一步，以色列將獲得安全保障，加沙不再被用作襲擊基地。
• 這是特朗普20點計劃實施的重要里程碑，將分階段推進，解除武裝完成後以色列軍隊撤出，國際穩定部隊與新巴勒斯坦警察部隊合作。
• 伊朗軍方同期稱使用無人機襲擊了美軍在巴林的謝赫伊薩空軍基地，並聲稱造成重大破壞。市場影響：中東局勢出現緩和信號，有助於降低部分地緣風險溢價；但伊朗對美軍基地的襲擊表態仍使油市保持敏感，短期油價波動受多重因素影響。

宏觀經濟政策

韓日匯市干預引發關注

• 韓國罕見拋售美元、日本買入日元干預匯市，市場懷疑韓日協調行動；韓元、日元顯著升值。
• 韓國計劃向主權財富基金注資約140億美元布局人工智能等領域。市場影響：中美溝通有助於穩定預期，匯市干預顯示亞洲貨幣當局對匯率波動的關注，AI相關投資計劃則反映長期產業布局。

二、市场复盘

大宗商品 & 外汇表现

• 現貨黃金：約 4,092 美元/盎司，-0.24%
• 現貨白銀：約 58.0 美元/盎司，-0.49%
• WTI原油：約 82 美元/桶，-1%
• 布倫特原油：約 80.94 美元/桶，-0.97%
• 美元指數 (DXY)：約 100.13，+0.15%

驅動因素分析：哈馬斯解除武裝協議帶來中東緩和預期，部分壓制原油風險溢價，油價自高位回落。黃金與白銀表現分化，受美元走勢及風險偏好變化影響。美元指數相對穩定。資產聯動邏輯體現為：地緣緩和信號→油價承壓→通脹預期邊際降溫，同時科技股反彈提升風險偏好，貴金屬避險需求有所減弱。短期仍需關注伊朗相關表態與實際進展。

加密貨幣表現

• BTC：約 65,118 美元，+2.14%
• ETH：約 1,928 美元，+1.31%
• 加密貨幣總市值：約 2.28 萬億美元，-0.1%
• 市場爆倉情況：24h 總爆倉約 1.95 億美元，空單爆倉1.6億美元
• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格（65,054）上方的65,400--66,000美元區間聚集大量50倍、100倍空頭清算單，若突破65,500美元，可能觸發連續空頭平倉並放大上漲。上方累計空頭清算規模約4.0億美元，低於下方多頭約4.2億美元，整體多空清算壓力較為接近，短線重點關注65,400--66,000美元的高槓桿清算密集區。

• 現貨ETF淨流入/流出：BTC 現貨ETF 昨日淨流入0.32億美元，今日動態淨流入0.497億美元。

驅動因素分析：美股科技板塊反彈帶動風險偏好回升，加密市場整體企穩。槓桿清算規模回落，多空力量趨於平衡。ETF資金流出現改善跡象，顯示機構態度邊際積極。地緣緩和與科技股表現提供支撐，但宏觀政策不確定性仍在，短期或維持震盪格局，關注後續財報與地緣進展。

美股指數表現

• 道指：收盤約 52,208 點（+1.19%），顯著反彈
• 標普500：收盤約 7,438 點（+1.7%），收復部分失地
• 納指：收盤約 25,122 點（+2.8%），科技股帶動大漲

科技巨頭動態

• NVDA：約 195.04 美元（+2.65%）
• AAPL：約 333.43 美元（-1.41%）
• MSFT：約 451.10 美元（+15.51%）
• GOOGL：約 333.68 美元（-0.62%）
• AMZN：約 235.50 美元（+3.90%）
• META：約 535.47 美元（-8.58%）
• TSLA：約 306.60 美元（+2.8% ）

表現總結與驅動分析：科技板塊大幅反彈。微軟因雲業務超預期大漲超15%，創多年來最大單日漲幅，帶動納指與半導體回升；亞馬遜績後因上調資本支出指引大漲約9%。蘋果相對承壓，Meta因未來支出承諾接近7000億美元引發擔憂而回調。整體由"業績兌現"驅動，硬體與軟體分化有所緩和，市場對AI投入回報的信心部分修復。

板塊異動觀察

光通信 / 化合物半導體材料

• 代表個股 ：
• AXT Inc（AXTI）：+20% 至 +27%
• 應用光電（AAOI）：+17% 左右
• Coherent（COHR）：跟隨反彈
• Lumentum（LITE）：跟隨反彈
• Credo（CRDO）：光互聯相關，情緒同步修復
• 驅動因素：微軟雲業務超預期大幅提振市場對AI數據中心光模塊與高速互連需求的信心。光通信板塊前一日普遍大跌後出現強勁修復，上游化合物半導體衬底（AXTI）彈性尤為突出。

存儲概念

• 代表個股 ：
• 閃迪（SNDK）：+17% 至 +24%
• SK海力士（SKHY ADR）：跟隨存儲板塊反彈
• 美光（MU）：顯著反彈
• 希捷（STX）：相對抗跌並跟隨回升
• 驅動因素：科技風險偏好回升，微軟雲業務超預期緩解市場對AI資本開支回報的擔憂。SK海力士作為全球HBM與先進存儲重要供應商，此前因業績"高增但不及預期"及存儲周期疑慮承壓，今日隨板塊情緒修復出現反彈。

雲計算

• 代表個股 ：
• 微軟（MSFT）：+15.51%
• 亞馬遜（AMZN）：績後大漲約 +9%
• 谷歌（GOOGL）：相對平穩
• Meta（META）：因資本開支規模擔憂回調
• 驅動因素：微軟雲業務（Azure）超預期成為核心催化劑，顯著提振市場對雲與AI基礎設施投入回報的信心；亞馬遜上調資本支出並獲資金認可，板塊內部分化明顯，業績兌現者領漲，長期支出承諾較高的標的承壓。

三、美股個股深度解讀

1. 微軟 (MSFT) - 雲業務超預期，大漲超15%

事件概述：微軟股價大漲約15.5%至451.10美元，創2008年以來最大單日漲幅，市值單日增加約4500億美元，創美股單日市值增幅紀錄。Azure雲業務收入增長超預期，自由現金流表現穩健，公司同時給出相對克制的資本開支指引，緩解了市場對"投入過大、回報不確定"的擔憂。

市場解讀：在AI資本開支回報疑慮持續發酵、芯片與存儲股此前大幅回調的背景下，微軟用實際業績證明大規模AI基礎設施投入已開始轉化為可量化的收入增長。與單純依賴遠期需求敘事的硬體標的形成鮮明對比，市場迅速給予"業績兌現者"溢價。此番大漲不僅提振科技板塊整體情緒，也重新錨定了投資者對雲與AI商業化路徑的信心。

投資啟示：雲與AI商業化進展獲階段性驗證，後續需重點跟蹤資本開支節奏與雲業務增速的匹配度，以判斷估值修復的可持續性。

2. 亞馬遜 (AMZN) - 上調資本支出，績後大漲約9%

事件概述：亞馬遜上調全年資本支出指引至2200億美元，顯示公司對AI與雲計算長期需求的強烈信心。績後股價大漲約9%，市場同時關注其AWS雲業務增長與零售業務韌性。

市場解讀：上調資本支出原本可能引發"支出過快"的擔憂，但強勁的股價反應表明投資者更看重增長前景與長期卡位，而非短期自由現金流壓力。與Meta因遠期支出承諾承壓形成對比，亞馬遜的上修被解讀為對確定性需求的積極回應，而非盲目擴張。板塊內部因此出現明顯分化：能證明需求可見度的公司獲資金青睞。

投資啟示：資本開支上修與實際增長指引的匹配度將決定後續估值空間，需觀察AWS增速能否持續消化更高投入。

3. Meta (META) - 未來支出承諾接近7000億美元，股價承壓

事件概述：Meta披露未來支出承諾接近7000億美元，市場對AI相關長期投入的規模與回報周期感到擔憂，股價顯著回調約8.6%至535美元附近。

市場解讀：與微軟"已兌現收入增長"形成鮮明對照，Meta的遠期大額支出承諾強化了市場對AI投入回報周期過長的疑慮。投資者當前更偏好能較快轉化為收入與利潤的投入路徑，而對長期、高不確定性的資本開支保持警惕。這導致科技板塊內部出現"兌現者領漲、遠期承諾者承壓"的分化格局。

投資啟示：資本開支紀律與AI變現效率是核心定價因素，需持續觀察廣告業務利潤率、用戶增長及AI功能落地對收入的實際貢獻。

4. 蘋果 (AAPL) - 相對承壓，等待財報驗證

事件概述：蘋果股價下跌約1.41%至333.43美元，在微軟、亞馬遜大漲的科技反彈中表現落後。市場等待其即將發布的財報，以驗證iPhone需求、服務業務增長及AI功能落地進展。

市場解讀 ：蘋果憑藉穩健現金流與服務業務，長期享有"確定性溢價"。但在當前資金更追逐雲與AI基礎設施"業績兌現"的階段，其相對防守屬性反而成為短期落後的原因。市場需要看到設備端需求企穩以及Apple Intelligence等AI功能對換機與服務的實質拉動，才能重新給予更高成長溢價。

投資啟示：財報結果將決定其在"確定性 vs 成長"框架下的相對吸引力，服務業務與AI落地進展是關鍵觀察點。

5. 英偉達 (NVDA) - 跟隨科技反彈，漲超2.5%

事件概述：英偉達股價上漲2.65%至195.04美元，受益於微軟業績帶動的科技風險偏好回升，結束此前因AI基建成本與競爭擔憂的調整走勢。

市場解讀：作為AI算力核心供應商，英偉達股價高度敏感於下游雲廠商的資本開支意願與回報預期。微軟雲業務超預期提供了重要的情緒支撐，但市場仍對硬體鏈條的資本開支回報周期保持審視。與微軟、亞馬遜等"應用與雲服務"標的相比，英偉達更依賴大客戶持續加碼資本開支，因此反彈力度相對克制。

投資啟示：長期AI算力需求邏輯未改，但短期波動仍取決於大客戶資本開支指引與競爭格局演變，需警惕情緒修復後的獲利回吐。

6. SK海力士 (SKHY ADR / 000660.KR) - 業績不及預期後大幅反彈

事件概述 ：第二季度營業利潤同比大增557%至60.54萬億韓元、營收同比大增257%至79.32萬億韓元，雙雙創歷史新高，但均低於市場此前更高預期，財報公布後韓股與ADR連續大跌。7月31日韓國市場強勢反彈，韓國綜合指數大漲約15%-16%，SK海力士股價暴漲約24%-25%（報1,640,000韓元），三星電子同步大漲超25%。催化因素包括：SK集團會長崔泰源個人增持公司股票（在申報紅線下"抄底"）、韓國政府推進約20萬億韓元AI相關投資計劃，以及市場在連續下跌後的情緒修復。

市場解讀：此前下跌的核心是"高增卻不及預期"引發的預期差，疊加市場對AI存儲周期與資本開支回報的擔憂。今日大幅反彈則更多由情緒與資金面驅動------大股東增持傳遞信心、政府AI投資計劃提供政策支撐，以及超跌後的技術性修復。這反映出當前存儲板塊對情緒與政策信號高度敏感，基本面與股價短期可能出現背離。

投資啟示：長期HBM與先進存儲需求邏輯仍在，但短期波動劇烈。需觀察後續實際出貨、客戶需求消化擴產的能力，以及市場對AI資本開支可持續性的定價是否真正穩定。

四、市场&项目动态

1、Strategy二季度淨虧損82億美元，而去年同期淨利潤為100億美元，虧損幾乎全部來自比特幣持倉的未實現賬面損失。公司二季度比特幣持倉增加11%至峰值846,000枚BTC，隨後開始減持部分資產。比特幣價格較2025年Q2下跌超40%。公司已連續五周暫停比特幣購買，優先建立美元現金儲備，今年已出售約2.18億美元比特幣用於優先股股息。CEO Phong Le表示公司已將可轉換債務減少18%至67億美元，美元儲備增加12%至24億美元。

2、蘋果公司當地時間7月30日公布第三財季財務業績。數據顯示，公司在該季度實現總淨營收1,094.17億美元，較上年同期的940.36億美元同比增長約16.4%。盈利能力顯著提升，當季淨利潤達297.89億美元，較上年同期的234.34億美元同比增長約27.1%；折合稀釋每股收益（EPS）為2.02美元，較上年同期的1.57美元大增約28.7%。

3、亞馬遜公布的雲計算業務營收超過分析師預期，對人工智能服務的旺盛需求連續第五個季度推動銷售加速。亞馬遜週四發布聲明稱，截至6月30日的季度，旗下雲計算業務Amazon Web Services（AWS）營收增長37%至422億美元。這是2021年第四季度以來的最快增速。

4、Meta表示，已通過長期和短期協議，承諾了近7000億美元的未來支出，涉及人工智能數據中心、雲計算等領域。Meta在週四的一份監管申報文件中表示，公司擁有3493億美元的不可撤銷合同承諾，主要涉及第三方雲服務協議、伺服器和網絡基礎設施。

5、比特幣礦企進軍AI數據中心核心的六家公司週四股價集體飆升，其中IREN股價週四收漲30.54%，Bitdeer收漲24.72%，Riot Platforms收漲21.27%，CleanSpark收漲21.07%，HIVE Digital收漲18.34%。

The Block分析稱，此次上漲與前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner旗下對沖基金Situational Awareness被迫清算公開股票組合有關。該基金為滿足追加保證金要求清倉，Ken Griffin旗下Citadel接盤大部分股票。清算消息傳出後，此前數周遭大量拋售的礦企股價出現反彈。

五、今日市場日曆

數據發布時刻表

|----|----|--------|------| | 盤後 | 日本 | 鍵俠財報 | ⭐⭐⭐⭐ | | 本週 | 美國 | 相關經濟數據 | ⭐⭐⭐ |

重要事件預告

7月31日（週五）

1. ★★★★ 鍵俠公布財報（日韩存储三雄收官）
2. 美國公布7月芝加哥PMI、密歇根大學消費者信心指數終值

機構觀點：

分析師普遍認為，特朗普宣布的哈馬斯解除武裝協議帶來中東緩和預期，有助於降低部分地緣風險溢價。微軟雲業務超預期大漲與亞馬遜上調資本支出並大漲，顯著提振了市場對AI投入回報的信心，推動科技板塊反彈。Meta的長期支出承諾則提醒投資者關注回報周期。加密市場跟隨風險偏好企穩。整體共識是業績兌現成為短期主線，地緣與政策不確定性仍在，需密切跟蹤後續進展。

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