25bp

ChainCatcher 消息，据金十數據報導，交易員削減了對歐洲央行未來降息的押注，並不再完全定價今年再降息 25 個基點的預期。貨幣市場對 12 月前進一步降息的預期一度僅為 23 個基點，而在歐洲央行週四利率決定之前，市場預期為 32 個基點。短期債券領跌，兩年期德國國債收益率一度上漲 7 個基點，至 1.87%。此前，歐洲央行行長拉加德表示，央行的降息周期已接近尾聲。

ChainCatcher 消息，据金十報導，歐洲央行將存款機制利率下調 25 個基點至 2%，符合市場預期，為連續第 7 次會議降息。主要再融資利率和邊際貸款利率分別從 2.4% 和 2.65% 下調至 2.15% 和 2.4%。

ChainCatcher 消息，韓國央行今日將利率下調 25 個基點，在對增長的擔憂日益加劇之際，韓國央行從限制性貨幣政策轉向中性立場。這是韓國央行自去年 10 月開始降息周期以來的第三次降息，使韓國利率比美聯儲的 4.25-4.50% 的目標區間低約 150 個基點。央行還將今年的經濟增長預期從 1.9% 下調至 1.5%，同時將今明兩年的通脹預期維持在 1.9%。市場對降息反應平淡。在美國政策對韓國經濟的影響仍具有不確定性、國內政治危機等因素的影響下，利率的市場走向會出現波動，因此韓國央行面臨著複雜的溝通挑戰。市場現在將把注意力轉移到韓國央行行長李昌鎔在北京時間早上 10:10 舉行的新聞發布會，屆時可能會有反對政策決定的人出現。

ChainCatcher 消息，中信證券指出，2024 年 11 月美國新增非農就業人數略高於預期，醫療保健服務、休閒酒店業和政府部門是主要貢獻項，零售業是主要拖累項。颶風和罷工事件影響消散後，11 月新增非農就業數據如期反彈。失業率有所上升，美國就業市場溫和走弱，但薪資增速依然穩健且未出現企業大幅裁員的現象，就業市場整體保持健康。非農數據發布後，市場上調對美聯儲的降息預期，我們認為市場對美國經濟"軟著陸"的預期將至少延續至明年特朗普就職前，並維持此前判斷認為美聯儲 12 月議息會議將降息 25bps。（金十）

ChainCatcher 消息，貝萊德 CIO Rick Rieder 表示，他仍然預期，FOMC 在 12 月將降息 25 個基點。Rieder 稱，目前 4.5%至 4.75% 的聯邦基金利率目標區間是具有限制性的。在 12 月降息後，預計美聯儲將暫停降息，FOMC 將評估降息的次數和速度。而到 2025 年，預計美聯儲至少將降息兩次，不過 Rieder 沒有給出具體時間。

ChainCatcher 消息，据 CME "美聯儲觀察"，美聯儲到 11月降 25 個基點的概率為 97.5%，維持當前利率不變的概率為 2.5%。到 12 月維持當前利率不變的概率為 0.5%，累計降息 25 個基點的概率為 21.6%，累計降息 50 個基點的概率為 77.9%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，据 CME"美聯儲觀察"：美聯儲到 11 月降 25 個基點的概率為 99.7%，維持當前利率不變的概率為 0%，降息 50 個基點的概率為 0.3%。到 12 月維持當前利率不變的概率為 0%，累計降息 25 個基點的概率為 19.5%，累計降息 50 個基點的概率為 80.3%。非農公布前，美聯儲到 11 月降 25 個基點的概率為 93.1%，維持當前利率不變的概率為 6.9%。到 12 月維持當前利率不變的概率為 5.2%，累計降息 25 個基點的概率為 94.8%。

ChainCatcher 消息，亞特蘭大聯儲主席、美聯儲 FOMC 今年票委博斯蒂克表示，他在 9 月更新對美聯儲點陣圖時，預計美聯儲今年只會再降息 25個 基點。不過，他表示，他的預測並非一成不變，他將根據即將公布的通脹和就業市場數據，根據需要進行調整。美聯儲 9 月降息 50 個基點，預計未來一年還將有一系列降息舉措，以消除其為降低通脹而施加的部分政策限制。(金十)

ChainCatcher 消息，花旗經濟學家安德魯•霍倫霍斯特認為，美國 PPI 指數與昨天意外走高的 CPI 相結合，支持了美聯儲下月降息 25 個基點的決定。美聯儲偏好的通脹指標 PCE 結合了 CPI 和 PPI 的價格數據，因此這兩項數據的結合使預測者能夠對 9 月份的 PCE 做出精確預測。花旗認為，剔除波動較大的食品和能源價格的核心 PCE 將在 9 月份環比增長 0.21%，而 12 個月 PCE 將從 8 月份的 2.7% 降至 2.6%。霍倫霍斯特指出，這應該會讓美聯儲繼續降息。

ChainCatcher 消息，分析師表示，美國 9 月整體通脹月率也高出十分之一個百分點，達到 0.2%，這增加了下個月降息 25 個基點而不是 50 個基點的理由。與此同時，初請失業金人數猛增 258,000 人，但這將受到颶風等因素的影響。(金十)

ChainCatcher 消息，据 CME"美聯儲觀察"：美聯儲到 11 月降 25 個基點的概率為 76.1%，維持當前利率不變的概率為 23.9%。到 12 月累計降息 50 個基點的概率為 75.1%，累計降息 75 個基點的概率為 0%；累計降息 100 個基點的概率為 0%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，歐洲央行周期內第二次降息，將存款機制利率從 3.75%下調至 3.50%，為 2023 年 6 月以來低位，符合市場預期。歐元區至 9 月 12 日歐洲央行主要再融資利率 3.65%，預期 3.65%，前值 4.25%。歐元區至 9 月 12 日歐洲央行存款機制利率 3.5%，預期 3.50%，前值 3.75%。