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——從「資訊中介」到「價值發現者」的蜕變

3月26日Hyperliquid遭遇迄今最嚴重的攻擊事件，引發去中心化永續合約市場的廣泛反思。攻擊者利用高槓桿與流動性薄弱的Meme幣進行精準套利，迫使平台清算金庫HLP接盤巨額虧損。事件揭示了Perp Dex在治理機制、風險控制和結構設計上的核心缺陷也映射出去中心化理想與資本效率之間的結構性矛盾。