构建未来交易所：透明交易所 TEX 的前景与机遇

作者: TSP

目前，中心化交易所（CEXs）和去中心化交易所（DEXs）构成了整个加密货币交易所的基础。从Coingecko 2023 年第一季度行业报告知悉，虽然DEX 仍仅占加密货币交易量的15% 左右，但其份额正在增长

从长远来看，不仅仅是交易所，其实整个金融行业，去中心化金融将会慢慢替代中心化金融，这个趋势是非常清晰的。中心化交易所完全依赖于经营者，经营者只能依靠道德来进行约束，人的道德是不可靠的，所以即使像 Coinbase 这样的合规交易所，他也有这样那样的问题，所以所有的中心化金融机构必须要进行强监管、严格的监管。

与之相对的是去中心化金融，去中心化金融恰恰相反，它不需要监管，因为区块链技术本身起到了监管的作用，甚至于比监管的作用更大。但是，为什么去中心化金融，特别是，去中心化交易所在当前市场中所占的份额相对较小，其背后的主要原因是什么？

什么是优质交易所？

对于一名交易用户来说，其需要什么：

• 信任感：在交易之前、期间和之后的托管风险应该是透明的，并且尽可能地最小化。
• 便捷易用：对于普通用户来说，更喜欢类似Web2的产品交易体验，使用门槛低，交易所速度快，交易费用低。
• 最佳价格：用户希望每次都能在该交易所得到最好的价格，或者足够接近最佳价格——这样就不用担心在别处找到更优惠的价格。
• 信息透明：用户希望所有的交易数据和交易活动都是公平透明的，不希望其他人得到比自己更好的价格或更低的费用。
• 流动性强，资产覆盖面广：交易对丰富，并且具有很深的流动性，可以让用户更有信心在该交易所得到好价格。

智能合约非常适合运营交易所：它们将信任商品化，使托管、费用、价格和结算对每个人都是平等透明的，并允许任何人成为做市商。

虽然区块链是交易所的绝佳基础设施，然而，交易量还没有完全转移到区块链上是有原因的：用户体验对交易者来说非常糟糕，高gas费，分散的流动性导致交易者的深度低。

但这并不意味着去中心化交易所注定要失败，良好的解决方案确实存在，并且将使 DEX 更具吸引力：类似Web2的交易体验；集中和自动化流动性；以及 L2 上更便宜的区块空间。

构建更好的链上交易体验

当前，一种新型的交易所类型透明交易所TEX（Transparent Exchange）正在尝试解决DEX的用户体验差、高gas费和流动性深度等问题。

透明交易所TEX（Transparent Exchange）的本质是一种旨在弥合去中心化交易所（DEXs）和中心化交易所（CEXs）之间鸿沟的新型交易所，它将两者的优势结合起来。透明交易所（TEX）努力为用户提供中心化交易所的体验，同时保持去中心化交易所的透明性和安全性。通过解决DEX的痛点，透明交易所TEX（Transparent Exchange）旨在提供一个用户友好的平台，吸引更广泛的受众群体。

相较于区块链上的去中心化交易所（DEX），透明交易所TEX（Transparent Exchange）提供了接近CEX的用户体验和习惯。

以下是透明交易所TEX（Transparent Exchange）的一些核心特征：

• 注册登录：用户只需使用手机号或邮箱进行简便快捷的注册和登录，操作体验如同在Web 2.0应用中一样轻松。
• 交易体验：TEX（Transparent Exchange）提供专业的行情K线图、简洁易用的交易界面和流程。下载APP后，用户可随时随地展开交易活动
• 交易深度：在TEX（Transparent Exchange）上，聚合链上 Uniswap、GMX 等DEX 深度。
• 账户恢复：为便利用户安全地恢复账户，TEX（Transparent Exchange）创新性地采用智能合约账户（ERC-4337）、账户抽象及社交恢复等技术手段。

通过这些创新，透明交易所TEX（Transparent Exchange）致力于为用户打造一个既拥有去中心化优势，又具备中心化交易所般优质体验的交易平台。

TEX的竞争

当然，透明交易所TEX（Transparent Exchange）仍然面临着强大的竞争，当前主要的竞争对手是各大中心化和去中心化交易所（CEXs和DEXs），他们都在这场竞争中扮演着重要角色，他们有着各自的优势和不足，吸引用户并获得市场份额。

在中心化交易所（CEXs）方面，像Coinbase、Binance和OKEX等交易所拥有充足的流动性，Web2的交易用户体验，丰富的产品服务，吸引着那些对去中心化流程不太熟悉或偏好传统金融机构的用户。

而去中心化机构像DYDX，GMX，Vela，GNS等项目通过去中心化设计和智能合约的执行，提供更高的透明度，更多的安全性和可信度，吸引那些已经熟悉去中心化操作流程，或偏好安全透明的用户。

目前，无论是这些中心化交易所，还是去中心化交易所，都已经占据一定的市场份额，透明交易所TEX（Transparent Exchange）要从激烈的竞争中脱颖而出，未来之路仍然艰巨。但是，竞争也伴随着机遇，在交易所领域，每隔几年都会出现新一轮的洗牌，这对于透明交易所TEX（Transparent Exchange）来说既是挑战也是新的机会。随着时间的推移和市场发展，未来新的项目和创新解决方案将会不断涌现，重新塑造竞争格局。

TEX的未来展望

在未来，透明交易所TEX（Transparent Exchange）如何在此竞争格局中获得市场份额，如何实现Web2用户体检又保证安全透明，都是值得深入探讨的问题。

为了实现透明交易所TEX（Transparent Exchange）的长期健康发展，首先需要设计更简单便捷的注册登录交易流程，以降低用户参与的门槛并提高用户体验，简单而无需重复私钥签名的操作带来了丝滑的类Web2的操作体验，将吸引更多参与者加入透明交易所TEX（Transparent Exchange）市场。同时，确保安全透明也是至关重要的，例如：交易数据链上可查，资产自我托管和4337账号恢复等机制，可以有效防止恶意行为和暗箱操作等危险的出现，这些安全透明机制将为用户提供信任感，增强平台的稳定性和可靠性。

此外，充足的流动性也是实现透明交易所TEX（Transparent Exchange）长期健康发展的关键。基于GMX/GNS/Vela/Uniswap等基础设施（包括流动性）构建自己的去中心化合约交易所应用（APP），直接调用第三方流动性，为用户提供顺畅的交易体验，无需担心流动性问题。

基于上述理解，笔者认为未来透明交易所TEX（Transparent Exchange）的竞争将聚焦于两个重要机会：Web2.0体验和安全透明，通过将这两个方面相结合，创造一个更便捷、安全、透明且具有充足流动性的交易平台。

首先，为了解决Web2.0体验，我们提出让用户可以邮箱手机注册登录以及EIP-4337「账户抽象(AA)」，用户钱包无需助记词，即使用户以前从未使用过钱包，也能轻松使用，这个方案不仅为用户提供安全、便捷的交易体验，同时解决用户丢失秘钥无法找回的问题，当用户不知何故丢失了他的秘钥，那么他可启用社交恢复，通过简单地让他的朋友和家人为他回复账户。（具体细节可以参考Vitalik Buterin提出的EIP-4337协议）。

其次，我们将通过智能合约，交易上链（Layer-2）等方式，以满足用户对安全透明和低Gas费的需求。通过引入DeFi的智能合约，用户实时查看各类数据，资金自托管，真正实现透明和安全，消除类似FTX暴雷事件的风险，通过部署到Layer-2链上，大大降低了Gas费。此外，我们将探索更多增加透明的方式，例如：创建透明度高的DAO组织，这些设计将不断扩大透明交易所TEX（Transparent Exchange）市场的规模，并提供更多增量的可能性。

总之，透明交易所TEX（Transparent Exchange）作为交易所领域的重要组成部分，其未来发展需要通过简化注册登录交易流程、引入EIP-4337「账户抽象(AA)」、加强安全透明和确保充足的流动性来实现长期健康发展。

交易所作为区块链行业的重要角色之一，中心化交易所（CEXs）和去中心化交易所（DEXs）在市场中展现出各自的竞争优势，透明交易所TEX（Transparent Exchange）提供了丰富多样的解决方案和功能，将为用户提供更多选择和更好的体检，随着时间的推移和市场的演变，透明交易所TEX（Transparent Exchange）将不断变化，带来新的竞争格局和机会。