OKX 安全特刊｜PoR篇：直击 5 大痛点，OKX PoR 如何引领透明度新标准？

全球至少已有 11 家主流中心化交易所发布了 PoR（储备金证明）报告，意在通过平台储备与用户资产对比，证明偿付能力。这是中心化交易所在缺乏统一监管背景下，主动进行的自监管行为。

PoR 在一定程度上改善了平台与用户之间的信息不对称，逐渐成为加密行业默认的自律范式。但各交易所实施水平不一：多数仍停留在单一时点验证，隐私与透明度冲突、负债真实性存疑、资产质量难评估等问题。为解决这些痛点，OKX 通过引入零知识证明、开源验证工具、扩大币种覆盖、提高报告频率等手段，构建了更可信的验证体系。本文将深入剖析当前 PoR 机制的核心痛点，并探讨 OKX 如何通过技术与流程优化，推动行业透明度升级。

痛点一：时间点验证的局限性

PoR 通常基于某一时间点的资产与负债快照，难以反映交易所的真实财务动态。在市场波动剧烈或资金频繁流动时，这种静态信息很难帮助用户判断交易所的即时偿付能力，容易引发信任危机。例如，2022 年 FTX 的崩盘正暴露了这一问题：用户因无法获取实时数据而蒙受重大损失。此外，一些交易所甚至可能在审计前临时借入资产、审计后立即转出，制造“资产充足”的假象，虽然链上追踪正在提升识别能力，但这种短期行为依然严重削弱了 PoR 的可信度。更关键的是，许多交易所缺乏稳定的发布机制，资产状况紧张时甚至中断报告更新，进一步加剧了信任缺口。

相较之下，OKX 坚持按月发布 PoR 报告，已累计超过 30 期，在频率与一致性上树立了行业标杆。通过持续披露平台资产状况，OKX 避免了一次性发布或低频披露的形式主义问题，让用户能够动态观察财务变化趋势，而不是依赖一次性的快照。这种长期、稳定的透明机制，显著提升了 PoR 的实际价值，也为交易所信任建设提供了更具参考性的验证路径。

痛点二：数据真实性与完整性的验证漏洞

PoR 机制虽然能证明交易所持有足够的资产，即平台资产 ≥ 用户存款（平台负债），却无法保证这些数据本身的真实与完整。举例来说，正常情况下，每位用户的存款余额应均为正数：

真实情况：

用户存款（平台负债）：小 A 存 1 万，小 B 存 2 万

平台实际资产：2 万

PoR：2 万（平台资产） ÷ 3 万（平台负债） ≈ 67%（资不抵债）

造假操作：

为了伪造100%储备率，不良交易所可能会虚构一个"负值账户"，例如声称"小C欠交易所1万"

用户存款（平台负债）被篡改为：3 万（平台负债） - 1 万（虚构的「平台负债」）= 2 万（人为降低负债）；

虚假PoR：2 万（平台资产） ÷ 2 万（篡改后平台负债）= 100%（看似安全）。

OKX 如何通过技术约束拦截负值账户、以及其他形式的数据造假？OKX 使用zk-STARK技术，来证明并验证交易所持有的所有 OKX 账户资产。OKX 会对所有用户账户做“快照”，并按照“zk-STARK”的算法进行“约束”，第一个是“余额总和约束”，要求资产总量等于账户资产余额总和；第二个是“非负约束”，不存在掺入负资产账户虚增账面情况；第三个是“包含性约束”，要求没有任何账户被遗漏在外，从而保证PoR数据的真实性与完整性。

值得注意的是，相较于其他PoR技术，方案zk-STARK 技术无需任何可信设置，即可生成数学上可验证的证明，任何人都能独立校验其正确性；整个过程不依赖秘密信息或外部信任，完全去中心化，避免了平台暗箱操作与设置漏洞，堪称当前 PoR 最安全的解决方案 。

痛点三：用户验证的技术门槛

虽然PoR理论上允许用户自行验证，但实际操作中，普通用户往往缺乏必要的技术知识来独立验证交易所的储备证明，导致大多数用户仍需被动信任交易所或第三方审计机构的结论。这一技术门槛严重限制了PoR的实际效用。

OKX的zk-STARK PoR方案支持用户自主验证，真正实现了"Don't Trust, Verify"的核心理念。比如，用户可以通过以下步骤，验证包含性约束

• 登录OKX账户，查看PoR报告详细信息
• 获取包含账户余额和Merkle路径的JSON数据
• 使用开源工具独立验证查看自己的账户资产是否包含在Merkle节点中

用户还可以通过OKX提供的自验证教程和工具，来验证余额总和约束和非负约束、以及OKX对钱包地址的所有权及钱包资产等。https://www.okx.com/zh-hans/proof-of-reserves。更为细节的是，OKX PoR还利用递归证明技术，把所有用于验证的数据压缩到不到 1MB 的小文件里。也就是说，用户不需要下载动辄数百 MB 甚至数 GB 的证明文件，这极大提高了自验证效率和透明度。

痛点四： 无PoR 审计标准

目前，行业内尚无统一的 PoR标准与方法。用户面对各家交易所五花八门的验证流程和报告格式，既难以横向比对各平台的安全性，也无法评估审计结果的专业度与公信力。这种标准化缺失增加了用户的认知负担，也为不良交易所提供了操纵数据的空间。进一步削弱了整个行业的透明度和用户信任。

针对这一痛点，OKX 推出了内部自证和外部验证双层保障。一方面，创新的 zk-STARK 零知识证明技术，消除了传统储备金证明中的潜在漏洞，实现了无需第三方信任的高效验证，将储备金透明度提升至全新高度；另一方面，与独立第三方审计机构 Hacken 深度合作，开展每月定期审计，公开审计流程与链上数据，让用户随时查阅、独立核实。在此基础上，OKX 还将 PoR 系统全量开源，配以详尽文档和验证工具，为行业提供可复制的标准化技术范本，不仅方便开发者与安全社区即时验证与监督，也助力推动行业共识和 PoR 标准化进程。

痛点五： 资产质量评估不足

不少交易所在发布 PoR 报告时，往往只停留在“有多少钱、有哪些币种”的层面，缺乏对资产质量的深入剖析，主要体现在：覆盖币种偏少，通常仅列出主流或平台币，忽视了持仓中占比不小的冷门币与高风险资产；平台币占比过高，引入自家代币后整体估值易被推高，存在利益驱动下的虚高风险；表面化市值展示，即便公布了冷门代币，也仅以账面数量或市值快照呈现，未结合市场深度、流动性或价格波动进行全面评估。这些不足导致用户难以准确判断交易所的真实偿付能力，一旦市场急速下行或流动性骤降，账面资产与实际变现能力之间的差距将暴露出安全隐患，让用户产生虚假的安全感，并面临不可控的潜在风险。账面资产与实际偿付能力之间的差距将暴露出安全隐患，给用户带来虚假的安全感和潜在的不可控风险。

OKX多维度展示资产质量，而非仅关注数量：

• 非平台币“干净度”约 70%，同时对每一种主流币的 PoR 均保持 100% 以上的储备率，证明即使不依赖平台币，也能充分覆盖用户负债。
• 最新一期PoR中，BTC、ETH、USDT、USDC四大主流币总价值占比约66%。Top10主流币总价值占比约8%，22个公示币种总价值占比约90%，体现了更健康的资产结构与风险分散。
• 近期，主流币储备量变化稳重向上，如ETH增长7%、BTC增长5.6%，表明用户和机构对平台的安全性与流动性管理信心持续增强。

同时，OKX不断扩大其PoR覆盖的币种范围，从最初的3个币种扩展到目前的22个币种，基本涵盖了用户的主要持仓，实现了 PoR 报告在资产覆盖面和深度上的双重提升，为用户提供了更全面、更透明的偿付能力参考。

引领PoR透明度新标准

OKX 全面升级的 PoR，不仅代表技术上的飞跃，更彰显了企业的社会责任。对用户而言。透明化不再是可选项，而是交易所义不容辞的承诺；资产验真不再是特权，而是每位用户的基本权利。这一升级，实现了让用户从被动信任到主动验证的质变。对行业而言，此举将加密世界重新带回去中心化的初衷，标志着加密金融开始步入成熟阶段，为整个行业树立了新的透明度与安全标杆。

对 OKX 自身而言，PoR 系统设计让任何“作恶”都在数学上成为不可能，交易所无须以口碑塑造诚信；当透明度深植于协议层面，监管机构也可高枕无忧；当预防机制成为行业常态，黑天鹅风险被大幅削减。回顾加密资产的发展，每一次信任危机都催生新的解决方案，而这一次，OKX 的 PoR 不仅是技术上的突破，更是一场观念的解放——向世界证明：在 Web3 世界，信任能够被编码，透明能够被验证，安全能够被见证。