伯恩斯坦：以太坊迈入关键拐点，金融创新转型成市场新主线

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，伯恩斯坦分析师报告指出，加密货币市场正从投机交易转向区块链驱动的金融创新，以太坊成为这一转型的核心载体。尽管比特币仍被视作重要价值存储工具（该机构维持本轮周期 20 万美元目标价），但主流关注已延伸至区块链底层金融应用创新。

数据显示，美国比特币现货 ETF 资产管理规模（AUM）两年内突破 1,200 亿美元，而去年 7 月推出的以太坊现货 ETF 当前 AUM 仅 90 亿美元。但近期以太坊 ETF 资金流显著回升——过去 20 日净流入 8.15 亿美元，年内净流入转正至 6.58 亿美元，反映机构关注度提升。

分析师强调，以太坊作为“去中心化计算机”的定位使其在稳定币发行、资产代币化等场景占据核心地位。Visa、Mastercard 等支付巨头正积极布局稳定币战略；Coinbase 通过 Layer 2 网络 Base 推进商户支付试点，Robinhood 推动现实世界资产代币化，Kraken 计划推出面向国际用户的代币化美股，印证区块链金融应用落地加速。

“当实体公司与机构投资者在区块链上创新时，以太坊等底层网络资产将获得价值支撑。”报告指出，稳定币交易产生的 Gas 费已形成实质性价值捕获。市场认知正经历关键转折：投资者开始将区块链应用价值与底层代币价值关联，推动资金向比特币以外资产扩散。