“美联储传声筒”：低就业增长或成新常态，但在战争背景下尤其脆弱

ChainCatcher 消息，据金十报道，“美联储传声筒”Nick Timiraos 撰文指出，3 月新增就业 17.8 万个，扭转了此前 2 月的大幅下滑。失业率也降至 4.3%。

但一些细节不太乐观，普通劳动者的工资增长放缓至疫情后复苏五年来最低的同比增速。将这两个波动较大的月份平均后可以更清晰地看出潜在趋势：月均新增仅 2.25 万个岗位。两年前，每月新增 2.25 万个就业岗位就足以引发警惕；而如今，这样的水平或许仍被视为可以接受。

美联储官员仍在努力解释这一变化。旧金山联储主席戴利周五写道：“要让公众理解零就业增长的经济仍与充分就业相符并非易事。”在新的供给冲击再度来袭的情况下，这种局面尤为脆弱。如果伊朗战争持续，高燃料成本或商品短缺挤压企业和消费者，劳动力市场将缺乏缓冲来吸收冲击。与此同时，由于通胀担忧可能削弱降息的确定性，美联储的政策空间也更加有限。