我用 $10,000 实测：零磨损、年化8%、还能刷积分（附完整教程+截图）

作者：fiona.stand，Growth@StandX

道指站上五万点的这天，英伟达市值冲破 5.7 万亿，纳指再创新高。华尔街像是重新发现了印钞机。同一时间，BTC 第四次冲击 82,000 失败，跌破八万。

美股在狂欢，币圈在磨底。

过去几年，加密用户被两种东西训练坏了：一种是 30% APY，点进去发现全是治理代币排放，收益还没到账币价先跌了 90%；另一种是 3% 稳定币收益，安全是安全，但像银行柜台递出来的一杯温水——不难喝，也没什么意思。

2026 年，主流稳定币收益大多被压进 3-4% 的窄门里。Coinbase 3.35%，Aave 3.31%，Ethena 3.60%，大家都在同一个利率天花板下排队。

所以当第一次看到 DUSD 显示约 8.46% APY，而且收益以 DUSD 结算、不靠代币补贴时，我的反应和你可能一样——这数字真实吗？

加入 StandX 之后，我决定用最笨也最诚实的方式验证：自己打钱测试。$10,000，两个帐号，一组 BTC 多空对冲仓位，不赌方向，不追热点，只看 DUSD 能不能真的自己生钱。

8 天后，答案出来了。

实测结果：$10,000 本金，8 天，零方向性风险赚了 $17

上周我在 StandX 上建了两个帐号，各存入 5,000 DUSD，通过 StandX 独有的 Block Trade 功能互相对冲（一个做多、一个做空）。净方向性风险为零—— BTC 涨跌和我无关。

目前账户情况汇总（两个帐号合计）：

• 💰 DUSD Yield 收益（Base + SIP-3）：$13.47（$6.81 + $6.66）

• 💰 Position Yield 收益（SIP-2）：$3.44（$1.72 \times 2）

• 📊 总收益：$16.91，年化约 7.8%

• 🎯 Trading Points：380+ 分

• ⚡ 方向性风险：零

• 🔥 磨损：零

APY Stack 实时显示 8.46%，收益还在每天增长。

📌 注：总收益 $16.91 折算年化约 7.8%，和 APY Stack 显示的 8.46% 有差距。这是因为 7.8% 是 5 月 7 日至 15 日这 8 天的历史平均值，而 8.46% 是今天的实时快照——近几天平台交易量上升带动了手续费收入增长，所以当前 APY 高于过去 8 天的均值。随着时间拉长，两者会趋于收敛。

收益拆解 ── 8.46% APY 从哪来

• 第一层：DUSD Base — 1.27%

  所有 DUSD 持有者都能获得的基础收益，来源是 Funding Rate（和 Ethena 的 USDe 同类策略）。

• 第二层：SIP-2 持仓收益加速 — 2.27%

  这是 StandX 独有的机制。很多人第一反应是“这不就是补贴吗”——不是。SIP-2 背后有精心设计的飞轮逻辑：

  你开仓 → 平台流动性增加 → 交易量增加 → 手续费增加 → SIP-2收益增加 → 吸引更多人开仓

  为什么这个飞轮成立？你开仓——不管做多做空——就是在为平台提供流动性基础。SIP-2 的本质是协议收入共享（ Protocol Revenue Sharing ）：平台将真实交易手续费回流给为其提供流动性的用户，和 Hyperliquid 的手续费分配是同一个逻辑框架。

  💡 杠杆 = 收益放大器：2x 杠杆对应 2x boost——你用 1,000 DUSD 开 2x 仓位，承担了 2,000 DUSD 的风险敞口，收益按风险敞口而非本金计算。风险越大，收益越高。逻辑上公平，风浪越大鱼越贵。

• 第三层：SIP-3 全民手续费分配 — 4.92%

  这是目前最大的收益来源，也是格局最大的一层。StandX 产生的交易手续费，一部分直接分配给每一个 DUSD 持有者——不管你有没有持仓、有没有交易、甚至有没有登录过平台。只要你钱包里有 DUSD，你就自动分到这杯羹。真正的阳光普照奖。

关键：三层收益全部以 DUSD（美元稳定币）结算，你赚到的每一分钱都是真金白银的 U，没有任何虚高的治理代币激励。

收益率 3% 的世界里，8% 凭什么可持续？

横向一比就知道了。2025 年底美联储连续三次降息后，联邦基金利率落在 3.50–3.75%，整个市场的「安全收益」天花板随之下压。从 Aave 的 3.31% 到 Ethena 的 3.60%，所有主流稳定币收益产品都挤在一个极窄的区间里。DUSD 的 8.46% 是它们的 2 倍以上。

而且这个收益是可持续的，不是周期性的。大部分收益型稳定币（包括 Ethena sUSDe）高度依赖资金费率——牛市好看，熊市就压缩。DUSD 不同：8.46% 中有超过 7% 来自交易手续费（ SIP-2 + SIP-3 ），和市场方向无关。只要有人交易，就有手续费收入，就有收益。SIP-3 的引入是一个跨越牛熊的结构性升级——它让 DUSD 从“只靠资金费率吃饭”变成了“手续费+资金费率双引擎驱动”。这在所有收益型稳定币中，都是独一无二的。

只需 3 步零磨损复制我的策略

整个过程不到五分钟。你需要两个钱包、各 5,000 USDT、少量 BNB 做 Gas。

1. 获取 DUSD 并存入 Perps Wallet

   两个钱包登录 standx.com  $DUSD 页面  选择 Swap（比 Mint 多拿几美元） 5,000 USDT 换成约 5,002 DUSD。注意看页面底部提示，我们的系统会贴心告诉你 DEX 报价更优。

1. 帐号 A 创建 Block Trade 做多仓位

   PERPS  Block Trade  + Open Block  选择 BTC-USD、CROSS · 2X、Limit 价格、FullMatch  点击 LONG  PUBLISH ONCHAIN。发布后复制分享链接给另一个钱包。

1. 帐号 B 接受 Block Trade 做空仓位

   切换到 Wallet B  找到 Block Trade  把杠杆改成 CROSS · 2X（默认可能是 10X） 点击 JOIN SHORT Confirm  Publish Onchain。

完成！两个帐号完美对冲，左边 -$12.20，右边 +$12.19，净 PnL 近乎为 $0。

为什么这个策略是"零磨损"的？

以前的撸毛很像进厂。你反复开仓、平仓、刷量、签到、转账，像流水线工人一样把钱包地址拧进项目方设计好的机器里。最后空投来了，项目方说：谢谢参与，但这批地址权重不高。更惨的是，你不是白干——价差、滑点、手续费、Gas，一刀一刀把本金磨薄。Block Trade 完全不同——刷积分零损耗不说，本金还在稳稳地生钱。

风险提示

1. 智能合约风险：这是所有 DeFi 的底层风险。StandX 的合约经过审计，但没有任何协议能 100% 保证安全。

2. Yield 波动：8.46% 不是固定收益。Base 层随资金费率波动，SIP-2/3 层取决于平台交易量。但手续费驱动的结构比纯 funding rate 模型有更好的周期韧性。

下一篇预告

我想换个角度聊 StandX。作为一个曾经在 VC 端看项目、现在在项目内部做 Growth 的人，我越来越觉得这个团队有一些东西被严重低估了——比如为什么有些 DefiLlama 排名比我们高的 DEX，BTC 永续合约和 CEX 的价差居然比 StandX 还大了 $20-30（交易量好看和交易体验好是两回事），比如从 SIP-1 到 SIP-3 每一个产品提案背后的设计逻辑。产品好但没人知道，可能是这个赛道里最常见也最可惜的事情。下一篇试着把这个信息差补上。

如果你试了这个策略，欢迎在评论区分享你的收益截图。

声明：我在 StandX 负责 Growth 工作。本文包含个人测试数据和行业分析，不构成投资建议。DeFi 协议风险包括但不限于智能合约漏洞、流动性风险、资金费率波动等。DYOR。

数据来源：StandX 平台实测数据（ 2026 年 5 月 7-15 日）。所有 APY 数据具有时效性，请以实时数据为准。