加密政策每日观察：韩国拟将加密平台美股永续合约纳入衍生品税网，2027 年起征收 11% 资本利得税

跨界衍生品的税务定性

长期以来，许多韩国投资者利用海外加密货币交易所提供的高杠杆“美股永续合约”进行交易。这种合约虽然锚定美国传统股票资产，但其结算通道和资金流转均发生在加密生态内，导致税务定性存在模糊地带。韩国财政经济部此次明确将其划归为“海外股票衍生品”，彻底消除了此类合成资产在《所得税法》下的灰色空间，将其强行拉回传统资本市场的税务框架。

11% 折半税率与扣除标准

在具体的征税力度上，财政经济部采取了相对缓和的阶梯化税率设计。 根据新规，自 2027 年起，韩国投资者在此类永续合约中获取的年度收益，将在扣除约 1861 美元（250 万韩元）的法定基本免税额后进行计税。值得注意的是，该衍生品交易的最终适用税率为 11%，这恰好是韩国目前针对海外股票现货交易标准税率（22%）的一半。这种税率设定既确保了税基不流失，又在一定程度上体现了对衍生品高风险特征及爆仓损耗的税务考量。

合规前置倒逼资金回流

综合 11 月初首尔释放的金融政策信号，这一税制的出台具有强烈的资金导向意味。随着 2027 年加密资产全面开征所得税的节点临近，将加密平台上的美股永续合约提前纳入监管并明确定价，不仅是为了扩充国库收入，更是为了降低离岸未合规交易所对本土投资者的吸引力，倒逼处于税务盲区的离岸投机资金逐步回流至受监管的本土金融体系。

数据来源： https://bbx.com/ 加密概念股资讯库，基于昨日全球上市公司公告及 SEC/TSE 披露文件整理。