レイ・ダリオの新作 : ビットコインは素晴らしい発明であり、ビットコイン投資ファンドの設立を検討中

この記事はDeepQuant Groupに掲載され、著者はレイ・ダリオ、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であり、周雅越が翻訳しました。

世界最大のヘッジファンドのトップであるダリオが最新の長文『ビットコインについての私の考え』を発表しました。DeepQuantチームはすぐに内容を把握し、原文ではダリオのビットコインに対する考えが詳しく説明されています。ダリオは一方で、以前のビットコインに対する偏見を和らげ、ビットコインは素晴らしい発明であると認めましたが、他方で機関投資家の視点から様々なリスクを提起しており、非常に参考になります。

この記事はDeepInsightによるブルームバーグの簡易レビューであり、読者が迅速に内容を把握しやすくなっています。現在、メディアの断片的な解釈は非常に分裂しており、従来のメディアの宣伝では、ダリオはビットコインを「意味のない発明」と見なし、大部分の価値を失う可能性があると考えています。一方、新興の暗号通貨メディアでは、ダリオはビットコインを「素晴らしい発明」とし、新たにビットコインに投資するファンドを設立する意向を示しています。これはダリオの一貫したスタイルに関連していますが、量的な業界においては、独立した客観的な多角的思考がより重要です。したがって、DeepQuantチームはブルームバーグのこの記事を詳細に翻訳し、今後ダリオの原文を解読する予定ですので、ご期待ください。

ダリオの態度の変化は、ウォール街の機関投資家の一般的な心理を反映しており、より多くのウォール街の投資機関がビットコインの価値を認識することを意味しています。世界の中央銀行が大量の資金を供給する中で、ビットコインは効果的に価値の保存を実現し、富の保全を図ることができます。伝統的なファンドであるオールドマネーが急いで参入すれば、ビットコインの未来は想像を超えるものになるでしょう。

レイ・ダリオ、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者

1月28日木曜日、世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーターの創設者ダリオは、顧客に送信した14ページのデイリーニュースレターのコラムで、ビットコインは「素晴らしい発明」（one hell of an invention）であると述べ、ブリッジウォーターは新しいファンドを通じて暗号通貨に投資することを検討していると明らかにしました。これは法定通貨が減価する際に顧客の富を保全するためです。

「コンピュータでプログラムされたシステムによって新しい通貨が発明され、そのシステムが約10年間使用され、通貨および富の保存手段として急速に普及したことは素晴らしい成果です。」とダリオは顧客への説明の中で述べています（この情報は後にブリッジウォーターの公式ウェブサイトに掲載されました）。 「現在、金の需要が高まる中で、金に類似した代替資産はあまり存在しません。」

しかし、他の人々と同様に、ダリオはデジタル資産の評価が難しいと感じています。ビットコインには投資家を「非常に裕福に」し、「既存の通貨システムを破壊する」可能性があるものの、リスクも存在します。彼は、暗号通貨はハッキングされやすく、通貨供給を制御しようとする政府の制約を受ける可能性があると述べています。

ダリオは、ビットコインは「高度に未知の未来における長期的な選択」であり、投資することはビットコインが約80％の価値を失う可能性があることを認識する必要があると考えています。ダリオは完全に支持する立場ではありませんが、ヘッジファンドの重鎮の中でビットコインの将来に期待を寄せている重要な人物です。ダリオに比べ、チューダー・インベストメント・コーポレーションのポール・チューダー・ジョーンズやブレバン・ハワード・アセット・マネジメントの創設者アラン・ハワードは、より強気な見方を示しています。

ハワード（Alan Howard）はOne River Digital Asset Managementの一部所有者であり、同社の暗号通貨ファンドの投資家でもあります。彼はまた、暗号通貨やブロックチェーン企業を追跡するインデックスを運営し、いくつかの取引サービス、市場分析、技術サポートを提供するElwood Asset Managementを所有しています。

ジョーンズ（Paul Jones）は5月からビットコインを購入し、これをインフレヘッジとして金に類似したものであり、現金の代替品の中で「最も速い馬」と呼んでいます。その後、ビットコインの価格は2倍に上昇しました。先週、世界最大の資産運用会社ブラックロック（BlackRock Inc.）は暗号通貨への第一歩を踏み出しました。同社は規制当局に対し、現金決済のビットコイン先物が2つのファンドに投資する資格があると通知しました。

新型コロナウイルスのパンデミックの前、ダリオは次の問題に取り組んでいました：ゼロ金利、債務の貨幣化、財政支出の増加を求める世界で、どのように富を保存するか。彼は、世界経済がパラダイムシフトを迎えており、最終的には現在有利な投資、例えば株式やクレジットが良好なパフォーマンスを示さなくなると述べています。

2019年、彼は「ほとんどの準備通貨の銀行家が法定通貨システムで通貨を減価させようとする時、次善の通貨または富の保存手段は何か？」と問い、リスクを低減しリターンを高める方法として金を提案しました。

木曜日に発表されたメモの中で、ダリオはこの考えをさらに詳しく説明しました。ダリオは、自身のビットコインに対する見解を「明確にする必要がある」と感じ、顧客に対して自分は専門家ではないと警告しました。

彼のその他のコメント：

• ビットコインは「死の谷」から価値のあるものに成功裏に変わりました。

• 「私的に保存できる金に類似した財務保存資産があまりないため、ビットコインやその競合がこの増大する需要を満たす可能性があります。」

• もう一つのリスクは供給です：限られた数量のビットコインを採掘できますが、新しい暗号通貨の生成を阻止するものはなく、「私はより良い通貨が登場しビットコインに取って代わると考えています。」

• 国防総省でさえ自らのシステムをハッキングから守れない時に、デジタル資産が完全にハッキングされないと考えるのは幼稚な考えです。

• ビットコインの使用に制限がある場合、「ビットコインの需要は減少するでしょう。」

• 「政府がビットコインやその競合の使用を禁止するリスクを軽視しないでください。私の見解では、ビットコインが成功すればするほど、その可能性は高まります。」

• 「私は同僚たちと共に富の資産の代替保管方法を探しており、ブリッジウォーターが近く代替現金ファンドや富の保管ファンドを提供することを期待しています。これは私たちが予想する通貨とクレジットの減価により、重大なリスクであり機会でもあると考えています。もちろん、ビットコインも考慮に入れます。」

出典リンク：www.bloombergquint.com