ダラス・マーベリックスのオーナー：暗号資産は価値保存の意義を持ち、価値保存の世代が「ウォール街の尻を蹴っている」

この記事はblogmaverickに掲載され、著者はMark Cuban、翻訳はル・ジャンフェイです。

何が価値を持つのでしょうか？建物、ペン、株式、暗号通貨、金、知的財産、または他の資産でしょうか？時には、私たちが何かを評価する際に、芸術性を重視し、科学性を無視してしまうことがあります。

私が子供の頃、切手を集めるのが大好きでした。なぜなら、母も子供の頃に切手を集めていて、彼女が私を切手収集の世界に引き込んだからです。そして、15歳の頃に切手展に参加し、自分の切手コレクションをさらに充実させようとしましたが、この市場の運営効率が非常に低いことにすぐに気づきました。同じ切手が同じ切手展で異なる価格で販売されることもありました。そこで、私はある人から切手を購入し、別の人に迅速に販売することで、価格差から利益を得ることができることに気づきました。

例えば、私はある切手商から50セントで切手を購入し、1時間後に25ドルで別のディーラーに売却しました。その結果、私は迅速に切手収集家から切手「投資家」に変わり、切手市場の低効率を利用して「優位性」を生かして大学の学費を稼ごうとしました。

今、ウォール街で起こっていることを見ると、子供の頃に切手を売買していた日々を思い出します。否定できないのは、すべての市場には根深い問題が存在し、効率の悪さや権力者の浸透などがあり、権力者は自分が「市場のルール」であると考えることです。このような権威の下では、すべての市場参加者が------ほとんどの市場参加者が------これらの行為に従わざるを得なくなります。

この「反抗」は通常、小規模から始まります。例えば、子供が捨てられた物を見つけて、それをきれいにしてeBayで販売することから始まり、徐々にビジネスに変わっていくことがあります。また、どこかから安価なトレーディングカードを入手し、オンラインで価格差を調べて販売することも同様にビジネスに変わることがあります。人々がこのように考えることを見ると、私たちはいつも嬉しくなります。

では、どのようにして市場に効率の悪さが存在することを発見できるのでしょうか？実際には、私たちは面白い方法に従う必要があります。私が子供の頃は純粋な模擬から始まりました。何かを持っている必要があり、次にどこかで対面で販売することができます（もちろん、郵送で販売することもできます）。または、仲介業者を利用し、eBayのようなインターネットやウェブサイトを使用して実物商品を販売することもできます。

今、私たちは市場が絶えず進化しているのを見ています。次はどのようになるのでしょうか？すべてがデジタル化されたとき、何が起こるのでしょうか？文字通り、どんなデジタル技術でも価値保存の役割を果たせるとき、市場はどのように変わるのでしょうか？株式は影響を受けるのでしょうか？

価値保存とは何でしょうか？私は、ある人々が何かに価値を割り当て、その価値を維持するためにお金を支払うことを望んでいると考えています。彼らは「この物」の価値が増加することを期待しています。例えば、金は歴史的かつ視覚的に最も顕著な価値保存の一つです。

金投資の「老舗」たちは、金こそが真の価値保存であると教えてくれます。なぜなら、古今東西、金は通貨の基盤としての役割を果たし、実用的な通貨のアンカーであり、インフレに対するヘッジツールでもあるからです。金は内在的な価値を持ち、製造業や宝飾業で広く使用されています------これは実際に金の物語です。市場には同じ基準を満たす他の「貴金属」もたくさんありますが、金の購入者はより多いです。購入者が増えると、価格は上昇し、逆もまた然りです。実際、金には十分な人々が金の物語を信じている以外に、特別な点は何もありません。

トレーディングカード、アート作品、自動車、切手、そして多くの他の「コレクション」も価値保存と見なすことができます。人々が「価値を保存」する理由の一つは、物資を所有することが実体として存在し、希少性を確認する証拠が必要だからです。一定数のコレクションを創造するために、人々は常に最も合理的な方法を考え出します。実物商品は「価値保存」が実際に存在することを確認するためのものです（大多数の場合、確かに偽物が存在し、詐欺も厄介な問題ですが）、しかしほとんどの場合、私たちはピカソがピカソであり、ルカ・ドンチッチのルーキーカードがルカ・ドンチッチのルーキーカードであり、レブロン・ジェームズのルーキーカードがレブロン・ジェームズのルーキーカードであると信じています。（注：ルカ・ドンチッチとレブロン・ジェームズはNBAのスター選手です。）

もちろん、「実物」を投資として収集する人々は、「実物」の価値が上昇することを望んでおり、投資の前にこれらの対象物の価値が大きく上昇する可能性があることを確認することが多いです。所有し、その後販売することで十分な利益を得ることができます。模擬の世界では------つまり、ブロックチェーンが誕生する前、「実物」投資は人々の唯一の価値保存手段のように思えました。

しかし、過去3年間で状況は変わりました（暗号愛好者は別の異なる物語を語っていますが、実際には2009年以降、この状況は続いています）。ブロックチェーンはスマートコントラクトをサポートする能力を持ち、デジタル商品とその関連取引を一意に識別することができます。

では、販売可能なデジタル商品とは何でしょうか？文字通り、デジタル化された物はすべてデジタル商品と見なすことができます。ファイル形式で生成および保存できる場合、それはスマートコントラクト（Smart Contract）の一部として定義できます。このスマートコントラクトは、多くの「もしそうならああなる」（If this then that）ルールを通じて強力な機能を発揮し、デジタル商品に対して一定の制御を行うことができます。具体的には：

• デジタル商品の利用可能性または希少性を定義する；
• デジタル商品が販売される際に何が起こるべきかを定義する；
• 所有権を付与するかどうかを定義する。

私はデジタル商品という概念が大好きで、これがゲームのルールを根本的に変える可能性があると感じています。将来的にデジタル商品が販売される際に、販売金額の一定割合が最初にデジタル商品を鋳造した個人や会社に支払われるかどうかは別として。

ブロックチェーンを通じてデジタル商品の配布、保存、維持のスマートな管理が行われているため、取引に責任を持つ者はいません。マイナーは取引を確認するために競争しているため、現在、ブロックチェーンによって駆動される資産は合法的に価値保存となっています。

実際、このデジタル価値保存はデジタル商品に限らず、ビットコイン、イーサリアムなどの暗号通貨（おそらく暗号資産と呼ぶべきです。なぜなら、これらは本当に通貨と見なされることは少ないからです）や、分散型金融をサポートするために作成されたトークンや他の価値を創造する暗号資産の派生種を含んでいます------これらはすべて価値保存であり、市場価値が最も大きいのはビットコインであり、この暗号資産は誕生から10年以上が経過し、長い取引と富の創造の歴史を持っています。

しかし、多くの人々にとって、暗号資産を価値保存と見なすことは依然として狂気の沙汰かもしれません------彼らにとって、暗号資産には内在的な価値がない；彼らにとって、暗号資産は単なる空虚な「デジタル表現」に過ぎない；彼らにとって、暗号資産に投資する人々はあまりにも狂っていて、高い代償を払うことになる。しかし、実際にはそうではありません。

伝統的な投資家は常に言います。あなたは「有形の」ものを持っている必要がある、そうでなければ詐欺に対処するのは難しいと。もし私たちが触れたり、見たり、聞いたりできる「有形のもの」があれば、それは本物であり価値があります。しかし、デジタル世界で育った新しい世代は、彼らにとって最大の価値はデジタル化であることを知っています。音楽のように、かつてはCDに刻まれていましたが、今ではインターネットで聴くことができます。

この世代は、伝統的で見える、触れる、または感じることができる（STFU）実物よりも、スマートコントラクトとそれが反映するデジタル商品や暗号資産の方がより良い投資であることを知っています。

私は切手や野球カードを集めるのに多くのお金と時間を費やしたので、非常に感慨深いです。デジタル商品や暗号資産こそがより良い投資だと感じています。

切手やカードを集めるとき、これらの実物を非常に注意深く保存します。あなたはそれらを保管し、現在の物理的状態を維持する必要があります。また、それらを保護し、安全に保つ必要があります。切手やカードを販売する際には、実物を購入者に渡す必要があり、輸送中にはかなりのリスクが伴います。多くの業界では、多くの操作が人対人で行われるため、これらの伝統的なシステムには他のさまざまなリスクやコストが存在します。これらすべては高価で、時間がかかり、リスクを増加させ、非常に厄介です。

私はNBA Top Shotのデジタルトレードを例に挙げて比較します。NBA Top Shotでは、上記のリスクがなく、楽しむことができますが、取引の価値は同様の需給法則によって決まります。

私はNBAスターのマキシ・クレバーのクラシックダンクの瞬間を所有していることを嬉しく思いますし、シリアル番号も知っています。誰かがいつでもどこでもインターネットで同じ動画を見るのは少し退屈だと思うかもしれません。実際、私はインターネット上のどの伝統的な物理カードでも同じ画像を取得して印刷することができますが、そうすることはカード自体の価値を全く変えません。

私がこのカードを販売したいと思ったとき、NBA Top Shotは取引市場を提供してくれました。Flow BlockChain上に作成されたウェブサイトを通じて、私は提供されているすべてのマキシ・クレバーのカード、シリアル番号、価格、その他の情報を確認できます。この取引プラットフォームは消費者に優しく、効率的ですが、私は一つ補足しておきたいのは、なぜ誰かがマキシ・クレバーのカードを販売するのか分からないということです。マキシ・クレバーはNBAのトップ10のディフェンダーなのですから！

デジタル商品を使用すると、私は実物商品と同じ所有感を持つことができ、価値は依然として需給関係によって決まります。パスワードを覚えたり、ウォレットをダウンロードしたりする以外に、私は何の問題もありません。実際、パスワードを覚えたり、ウォレットをダウンロードしたりすることはますます簡単になっています。面白いことに、もしあなたが伝統的なスポーツ商品を所有している場合、他の人と自分が持っているものを共有したいとき、あなたはどうしますか？商品をデジタル写真で撮影し、送信したりリンクを共有したりします…

さらに、デジタル商品には他にも多くの利点があります。自分で「鋳造」して市場で取引することもできます。例えば、MintableやRaribleのようなウェブサイトでは、簡単にデジタル商品を鋳造し、直接販売することができます。また、デジタルアートや他の製品を市場で販売することもでき、すべてがオープンにホスティングされています。現在、OpenSea、NiftyGateway、SuperRare、NBA Top Shot、Bitcoin Originsなどのプラットフォームでは、自分専用のコンテンツやライセンスコンテンツを作成し、鋳造することができます------これらのプラットフォームの最大の利点は透明性であり、私は各バイヤーや入札者の取引履歴を明確に見ることができ、彼らがどのような商品を持っているか、どのような価格を支払ったかを確認できます。各デジタル商品について、同様の商品が市場でどのような状況にあるかを簡単に確認できます。例えば、CryptoSlamは非常に良いデジタル商品プラットフォームで、取引は数分またはそれ以下の時間で完了します。デジタル商品を取引したいとき、直接購入するだけで取引が完了します。さらに補足しておくと、基本的にデジタル商品市場には障壁がなく、少なくとも伝統的なアートやコレクションの取引市場よりもはるかに低いので、新しいユーザーを引き付けるための信じられないほどの扉を開いています！

今日、市場には多くの異なる暗号資産があふれています。同様の問題がウォレットにも現れます。はい、さまざまなデジタルウォレットは混乱を引き起こすかもしれませんが、この問題はそれほど深刻ではありません。私は誰もがデジタルウォレットを理解できると信じています。あなたが金、銀、通貨、切手、トレーディングカードを明確に区別できるように、これらの商品の価値は需給関係によって決まります。（暗号ユーザーにとって、暗号資産市場の供給量はアルゴリズムによって設定されます。）

もちろん、私はデジタル商品と暗号資産市場が完璧であるとは言っていません。実際、そうではありません。例えば：

• デジタル商品と暗号資産の取引コストは高い可能性があります；
• デジタル商品と暗号資産市場は依然として一部の大規模な参加者（クジラ）によって推進される可能性があります；
• デジタル商品と暗号資産市場は株式や実物商品市場と同様に、物語の影響を受ける可能性があります。この物語は正しい場合もあれば、間違っている場合もあります。

しかし、最も重要なのは、ますます多くの投資家やトレーダーがデジタル商品と暗号資産市場が伝統的な実物市場や株式市場よりも優れていると考えていることです。そして、ほとんどの投資家やトレーダーは若く、彼らは自分たちが支配されない感覚を好んでいます。中央集権的な権力機関がないため、若い投資家やトレーダーは自分の努力によって報酬を得ることができ、政府機関や大企業の支援を必要としません。

一方で、若い投資家やトレーダーは、暗号通貨やデジタル資産を通じて富を得ている仲間を観察し続けています。暗号通貨やデジタル資産市場に早く入った投資家やトレーダーは、あまり多くの初期資金を持っていませんでしたが、最終的には大量の富を得ました。さらに、若い投資家やトレーダーは、古いスタイルの投資家やトレーダーが暗号通貨やデジタル資産市場に干渉することを好まないことを知っています。彼らは、デジタル資産を使用し、団結して行動することで富を得ることができることを理解しており、これが力であることを知っています。彼らは暗号通貨やデジタル資産の使用方法を学んでいます。

では、これはWall Street Bets（WSB）やゲームストップ（GME）、および彼らが取引している他の株式とどのように関係しているのでしょうか？

明らかに、WSBのトレーダーたちは、暗号通貨やデジタル資産の世界で同じ投資原則を株式市場に適用しています。これが古いスタイルの投資家やトレーダーが彼らを嫌う理由です。

ウォール街は世代を超えて受け継がれていますが、本質的には大きな変化はありません。 確かに、ウォール街は多くの面でデジタル化を実現していますが、ゲームのルールは変わっていません。ウォール街は100％上から下へと制御され、調整されています。あなたはS&P 500指数で2位の株が何か知っていますか？どの株がS&P 500指数から削除されるか？誰も知らないのです。それに対して、暗号通貨やデジタル資産は、投資家の運命を変える可能性があります。知っていますか？アメリカ証券取引委員会には自らの内部行政法官がいるため、被告は憲法上の陪審員裁判権を享受できないのですか？ そうです、一度アメリカ証券取引委員会の被告になったら、彼らと戦うことはできません。彼らは本当に横暴です！大手証券会社は数百万の顧客に狂ったように電話をかけ、彼らに目標価格で株を購入させ、個人投資家が市場に影響を与えることを期待します。しかし、Redditフォーラムの個人投資家がゲームストップの株を取引することは間違っているのでしょうか？そうです、1982年以前、株式の自社買いはアメリカ証券取引委員会によって違法と見なされていました。しかし、その後、ある証券会社のCEOがアメリカ証券取引委員会を掌握し、2000年に10b5-1ルールを制定し、事前開示され、変更できない自動取引の自社買いはインサイダー取引とは見なされないと規定しました。考えてみてください、その後、上場企業のCEOの報酬はどのように変化したのでしょうか？

ウォール街とその管理機関であるアメリカ証券取引委員会（SEC）はますます巨大化し、自己満足に陥っています。この傾向は、古いスタイルの投資家やトレーダーが学ぶ速度を遅くし、市場の変化に適応するのを難しくし、時代に遅れを取らせます。明らかに、彼らは周囲のすべてが大きく変わったことに気づいていません！

結果はどうでしょうか？古いスタイルの投資家やトレーダーは多くの機会を逃しましたが、彼らは未来に何が起こるか、または起こるべきことを信じようとしません。しかしまず、彼らは企業や小規模なトレーダーがデジタル資産を購入する限り、その価値が下がるという執念を持っているようです。実際、古いスタイルの投資家やトレーダーはGME、AMC、BBBYのような企業の株を研究しており、短期間で空売りを狙うことが何をもたらすかを知っています。確かに、業績が悪い企業は株価が下落します。なぜなら、それが株式市場で最も効果的な価格設定方法であり、非常に理にかなっているからです。破産した企業の場合、株式は債権者に再配分されるか、全てが無効になります（もちろん、他の選択肢もありますが、この2つの措置で十分です）。疑いなく、もしWSBや他の投資家が支持する企業が破産すれば、その企業の株式は無価値になります。しかし、古いスタイルの投資家やトレーダーが理解していないのは、WSBのような新しい投資家たちはこのことを完全に理解し、リスクを受け入れているということです。言い換えれば、古いスタイルの投資家やトレーダーは自分たちが賢いと思っていますが、実際にはそうではありません。

今、「価値保存の世代」が古いスタイルの投資家やトレーダーの尻を蹴っています。

新しい世代の若者たちは、ウォール街の古いスタイルの投資家やトレーダーが市場を評価する理解や見解に関心を持っていません。彼らは価格収益率、将来のキャッシュフロー、正味現在価値、またはアナリストが四半期ごとに提供する収益率データに全く関心がありません。新しい世代の投資家やトレーダーは、ウォール街の上下の経験から多くのことを学び、今、彼らはゲームのルールを変えようとしています：少数の人々がより多くのお金を稼ぐのではなく、より多くの人々が稼ぐことです。

GME、AMC、BBBYなどの企業の株を選ぶことは、新しい世代の投資家やトレーダーの手段に過ぎません。彼らが本当にやりたいのはゲームのルールを変え、古いスタイルの投資家やトレーダーの尻を蹴ることです。彼らはすべての権利を持ち、権利を持つべきです。

株式は価値の別のデジタル保存形式に過ぎません。 過去の歴史において登場した他の価値保存と同様に、後の世代の価値保存は常に前の世代を上回ります。権力が分散すればするほど、集団協力によって生まれる力は大きくなります。

もちろん、GME、AMC、ビットコイン、AAVEなど、誰もが取引から利益を得ることができることを知っていますが、同時に損失を被る可能性もあります。もちろん、ある人々は不幸な状況に陥り、冒険して被る損失が彼らが得るべき利益を上回ることもあります。しかし、集団協力が増えるほど、ウォール街の権力は小さくなります。新しい世代の投資家やトレーダーは、巨大なウォール街が遅く、古くなり、困難に陥っていることを知っており、ウォール街に対抗することはこれまで以上に容易になっています。

全体として、新しい世代の投資家やトレーダーは、いつでもどこでも、あらゆるヘッジファンドや株式をターゲットにしてゲームのルールを変えることができます。これは、過去のウォール街のアナリストが重大な投資決定を下すことと何ら変わりません。 過去、個人投資家はクジラに従って株を移動させるしかありませんでしたが、今やWSBとその支持者たちは集団の力を利用して同じことを行い、市場への影響力を高めています。

新しい世代の投資家やトレーダーが選ぶターゲットは必ずしもネガティブではなく、完全にポジティブで将来性のある企業である可能性もあります。例えば：

• 強い社会的使命感を持つ企業の株を支持する；
• 最低限のレベルで従業員に株式を提供する企業の株を押し上げ、彼らが市場に参加し、富を得ることができるようにする；
• あるいは、企業で重要な役職に就くことで、投資家の権利をより良く守る。

もちろん、新しい世代の投資家やトレーダーは、現在100社と一度に協力することはできないかもしれません。少なくとも短期間ではそうです。しかし、彼らはそれをする必要はありません------重要な事柄に即座に影響を与えることができるのは、この国にとって驚くべきことであり、素晴らしいことです。

しかし、ウォール街は彼らを嫌い、対抗します。なぜなら、ウォール街の権力が奪われたからです。「価値保存の世代」は法律を破りたいわけではありません。彼らはただ、価値保存に挑戦する古いシステムを打破し、彼らを無視する人々を「排除」し、彼らを理解する人々がより良い未来を創造することを望んでいます。すべての世代には独自の力があります。「価値保存の世代」は金融分野で特別な結束を見出しました。もし私たちが彼らを理解し、尊重し、学ぶなら、この国はより良くなるでしょう。

さて、私の見解に異議がある場合は、いつでもご連絡ください。