11万ドルビットコイン背後の資本陰謀：27億ETF弾薬がどのように空売りを打ち破るのか？

2025年6月3日、ウォール街の取引所の電子スクリーンが血の色に染まった。ビットコインの価格が++$++ ++11万++ の関門を突破し、ショートポジションが1時間以内に一斉にロスカットされ、270億ドルの資金がビットコイン現物ETFを通じて狂ったように流入し、価格を歴史的なピークに押し上げた。シカゴ商品取引所のトレーダーは画面を見つめながら呟いた。「これは個人投資家の狂乱ではなく、資本がETFを新たな武器として精密な屠殺を仕掛けている。」

1 マクロの変局：政策の追い風が機関の弾薬庫に火をつける

米連邦準備制度が利下げのシグナルを発し、インフレが冷却する中、暗号市場に対する資本の包囲が静かに始まった。2025年5月、米国のコアPCEインフレ率は2.52%に低下し、2年ぶりの低水準を記録した。同時に、米連邦準備制度は利下げの期待を示し、ドルの流動性の扉が開かれようとしている。このシグナルはウォール街に敏感にキャッチされ、30.3億ドルの単週純流入がブラックロックのビットコインETFに流れ込み、年間記録を更新し、ノルウェーの政府系ファンドは隠れたルートを通じて4.2万枚のビットコインを保有し、その価値は46億ドルを超えた。

より深い政策の陰謀が浮かび上がる。トランプ政権はPayPalの黒幕であるデイビッド・サックスをホワイトハウスの暗号通貨責任者に任命し、彼は就任後すぐに「GENIUSステーブルコイン法案」の実現を推進した。この法案は、ステーブルコインが100%米国債に連動することを強制し、暗号市場とドルの覇権を深く結びつけることになる。36兆ドルの米国債危機が迫る中、ビットコインは「デジタルゴールド」としての戦略的地位を与えられ、ドル体系の新たな支点となった。

2 ショートの絞殺：ETFがウォール街の新たな武器に

伝統的なショート勢力はビットコインETFの吸引効果の前に次々と敗北していく。6月3日、27億ドルのETF資金が手術刀のように3つの重要な弱点に突き刺さった：

2.1 流動性の罠：ショートが105,000ドルで売り注文を出そうとした際、ブラックロックのIBITのマーケットメーカーが瞬時に全ての売り注文を飲み込み、買いと売りのスプレッドを0.01%に圧縮した。

2.2 ボラティリティの抑制：S&P500の構成株ファンドがビットコインをヘッジポートフォリオに組み込み、歴史的な高ボラティリティを抑制した。

2.3 テクニカル面の突破：巨大なクジラが突破の24時間前に1.8万枚のBTCを急襲して買い集め、ゴールデンクロスのテクニカルパターンを形成した。

恐怖と欲望の指数は劇的な逆転を演じた：48時間以内に39（恐怖）から73（欲望）へと急上昇した。17万のショートアカウントがチェーン上のロスカット監視マップで次々と赤くなり、合計5.72億ドルが灰燼に帰した。かつてMicroStrategyをショートしたヘッジファンドマネージャーは苦笑した。「私たちが対抗しているのは暗号通貨ではなく、ETFを通じて流入するドルの洪水だ。」

3 東西対決：アジアの個人投資家と欧米の機関の駆け引き

この資本の饗宴の中で、地域間の駆け引きが静かに浮かび上がる。データによると、アジアの取引時間帯は取引量の58%を占めているが、資金の流れには明確な対比が見られる：

• 東方戦略：中韓の個人投資家はバイナンスの契約で最大125倍のレバレッジをかけ、トランプやMAGAなどのミームコインのボラティリティの利益を追い求めている。

• 西方棋局：ブラックロックはETFの持分を担保にしてシカゴオプション取引所でプットオプションを売り出し、「ゼロコストのポジション」を実現している。

この分裂は市場の構造的変革を反映しており、かつての非中央集権の信者たちは、ビットコインのチェーン上のアクティブアドレスが急増の中で17%減少していることに気づく------ETFが現物市場の魂を吸い取っている。

ウォール街のトレーダーの間で新たな格言が広まっている。「コードを買え、トークンではなく、四半期報告を見ろ、ホワイトペーパーではなく。」

4 陰謀が浮かび上がる：トランプ政権のビットコイン戦略

政治的な力と資本がこの瞬間に歴史的に合流する。トランプ家が支配するWorld Liberty Financialは、価格が突破する前の1週間に、場外取引市場を通じて3.2万枚のビットコインを秘密裏に吸収した。同時に、トランプはソーシャルメディアで「1ビットコインも売るな！」と叫んだ------表向きは保有を呼びかけているが、実際には流動性を圧迫している。

より深い国家戦略が浮かび上がる。アメリカは約20万枚のビットコイン（流通量の10%）を管理しているだけで、価格決定権を掌握するために数百万枚の備蓄が急務である。前ホワイトハウス経済顧問は内部戦略を二段階に分けて明かした：

• 短期的なショート圧迫：規制緩和を利用して対抗勢力を引き寄せ、ETFのルートを借りてショートを爆発させる。

• 長期的な蓄積：税法の調整を通じて機関に長期保有を強制し、流通量の30%を掌握することを目指す。

このような操作はドルの覇権危機を直撃する。35兆ドルの国債は100日ごとに1兆ドルが新たに発行され、石油ドル体系はサウジアラビアの反乱に直面し、金の準備は多くの国によって持ち帰られている。ビットコインの総時価総額が金の10%の臨界点を突破すると、それは正式にドル体系の新たな基準点となった。

5 隠れた雷：狂乱の背後にあるエコシステムの裂変

資本の饗宴の下、暗号通貨市場は遺伝子の突然変異を経験している。ステーブルコインの総時価総額は2024年のピークから37%減少し、CEXのアルトコイン取引量の割合は3年ぶりの低水準を記録した。かつての「アルトシーズン」の伝導メカニズムは完全に断絶した------ブラックロックのCEOラリー・フィンクが70万ドルの目標価格を叫ぶと、資金はIBIT信託に留まり、UniswapやSolanaエコシステムには流れなくなった。

安全防線の崩壊はさらに心を悸えさせる。5月にはハッカーが総額1.82億ドルの資産を盗み、北朝鮮のハッカーは「レンチ攻撃」を用いて高額資産保有者を脅迫し、1件あたり520万ドルを奪った。Coinbaseがカスタマーサービスの賄賂によりユーザーデータを漏洩し、4億ドルの賠償請求に直面した際、非中央集権の理想は中央集権の脆弱性の前にひとたまりもなかった。

06 終局の推演：飼いならされたビットコインと消えた暗号精神

11万ドルの山頂に立ち振り返ると、中本聡のホワイトペーパーはウォール街の金庫の中で黄ばんでいる。ビットコインの30日ボラティリティが伝統的なテクノロジー株の水準に低下し、ETFの保有量がマイナーの備蓄を超えると、残酷な事実が明らかになる：ビットコインの金融化の本質は伝統的資本の編入である。

暗号の世界はかつて「銀行は信じられない」と叫んでいたが、今やブラックロックは553.8億ドルのETF管理規模を用いて新たな権力の中枢を築いている；ブロックチェーンは「検閲に抵抗する」と謳っていたが、今やGENIUS法案は各ステーブルコインを米国債の担い手に変えている。> 資本は決して眠らないが、自由には息をする必要がある。27億ドルのETF弾薬が11万ドルの大門を打ち破ると、中本聡の幽霊がブロック報酬の中で囁く：これは果たしてビットコインの勝利なのか、それともウォール街による暗号の反乱への究極の鎮圧なのか？