去中心化のベンチャーキャピタルの巨獣が投資分野を飲み込む
イーサリアムはどのようにベンチャーキャピタルに新しい道を開いているのか？この記事の著者はLucas Campbellで、DRDによって翻訳され、StampSodaによって校正されました。
親愛なる Bankless コミュニティの皆様、
多くの人々は、イーサリアムに基づく最初のコミュニティリスクファンドは The DAO であると考えています。
これはイーサリアムがデジタル調整層としての潜在能力を初めて示した瞬間です。世界中の誰もがこのファンドに寄付し、将来的に資本プールに対する所有権と資金の投資方法に対する投票権を持つことができました。
しかし、私たちは皆、その結末が良くなかったことを知っています。
それでも、このことは投資界に新しいパラダイムをもたらしました。リスク投資を民主化し、何千人もの個人が世界のデジタル資産に資金を調整できるようにし、誰もが自分たちが構築しているプロジェクトに資金を申請する機会を与えました。
しかし、問題は、これはまだ早すぎたということです------なぜなら、インフラが整っていなかったからです。
今日に至るまで、組織ツールはますます良くなり、この分野が再形成されているのを見ています。
そこで、分散型リスク投資ファンド MetaCartel Ventures のスタッフである Callum を招いて、現在の状況を紹介してもらいました。
これらの分散型ネットワークに基づいて構築されたすべてのものと同様に、従来のリスク投資を飲み込む大きな機会があります。
その理由を探ってみましょう。
------ Lucas
特約寄稿者: Callum Gladstone, MetaCartel Ventures の Mage およびオペレーター
MetaCartel Ventures はどのようにリスク投資を分散化しているのか
2016年、イーサリアムコミュニティは The DAO のように共同投資できるツールを創造するというアイデアが生まれました。
皆さんもご存知の通り、この初期の試みは資金枯渇などの理由で「PTSDAO」として終わりました。この実験的プロジェクトは技術的に失敗したと広く見なされていますが、もしかしたらそれ以上に重要なのは、その年にはコミュニティ、ツール、投資可能なプロジェクトの幅が本当に準備が整っていなかったということです。
2020年初頭、分散型リスクファンドの土壌ははるかに肥沃になりました。Ameen Soleimani、Gabriel Shapiro、Peter Pan などの推進により、MetaCartel Ventures DAO（略称「MCV」）は ETHDenver 2020 大会で公開され、イーサリアムコミュニティに新しい非銀行投資ツールのパラダイムを創造しました。
去中心化の未来への投資
あらゆる去中心化リスク投資ファンドの使命は非常にシンプルです：個人のグループが、許可なしに資金を集め、去中心化の未来の使命をさらに進めるプロジェクトに投資することを可能にすることです。
MCV にとって、メンバーは「法師」（Mage）と呼ばれます------彼らは流動性提供者、取締役、取引ソース、技術 DD 監査員、アナリストなどです。法師たちは DAO に投資取引をもたらし、プロジェクトのデューデリジェンスを行い、チームと交渉し、最終的に他のメンバーが投票するためのオンチェーン提案を提出します。
投資はシンプルな少数決の原則に基づいて決定されます：取引が 51% の承認を得た場合、DAO は提案に概説された条件に基づいてプロジェクトに投資します。
現在、メンバーが DAO に参加することは許可され、メンバー管理されていますが、退出は完全に承認を必要とせず、退出を許可されたメンバーはいつでも比例して DAO の資産と投資を取得できます。各メンバーの持分（および投票権）は、DAO の富への貢献に基づいています------ただし、持分は非貨幣的貢献をしたメンバーにも報酬として与えられることがあります。
Moloch V2 のおかげで、DAO のメンバーがすでに承認された全体的な合意に同意しない場合、彼らは実際に実行される前に「怒退」する能力を保持できます。各提案が通過した後の 7 日間の猶予期間内に、メンバーは提案に割り当てられた資金が撤回される前に退出を選択できます。
メンバーはまた、「guildkick」（ギルドキック）提案を使用して、タダ乗り者や悪意のある参加者を排除し、DAO の利益を保護することができます。この提案は投票の影響を受け、その結果は怒退（ragequits）に似ており、同じ割合の資産を引き出すことができます。
MCV のメンバーは、従来のリスクファンドと比較して、この新しい設計空間が追加の柔軟性と官僚主義の削減を持っていることを発見しました。スマートコントラクトと法的構造の組み合わせを利用することで、MCV はコンプライアンスを維持しながら、効率的、透明、公平な方法で投資と資本の配分を行うことができます。
コミュニティの利点
MetaCartel Venture のメンバーには、創業者、ビルダー、コミュニティオペレーター、経済学者、弁護士、デザイナー、そして web3 および crypto 分野で長年働いてきた投資専門家が含まれています。
イーサリアムエコシステムに根ざした人々のグループと共に投資することで、MCV は潜在的な投資に対する完全で明確かつ深い理解を持つという独自の利点を持っています。
技術顧問は必要ありません。MCV の法師たちは、潜在的な投資の実現可能性を理解しています。なぜなら、多くの人々が自分のプロジェクトで同じ課題を解決してきたからです。すべてのメンバーがこの分野での実践経験を持っており、これは DAO が正しい投資プロジェクトを選択するための鍵であり、効果的にプロジェクトを支援する基盤能力を形成します。これらのプロジェクトは成長し成熟し、将来的に広く知られるプロジェクトになるでしょう。
MCV のリスク投資ポートフォリオとして、人脈、経験、専門知識を活用する機会は計り知れません。複雑なスマートコントラクトの脆弱性を解決する手助け、トークン経済モデルの設計、プロジェクトやチームの紹介など、MCV はコミュニティとポートフォリオを支援し、イーサリアムエコシステム全体をサポートすることを目指しています。
MCV のメンバーは、Nexus Mutual、Aave、Reflexer Labs、CoinGecko などの主要プロジェクトのコア貢献者または創業者です。MetaCartel ファミリー内外のコミュニティのこのクロスオーバーは、イーサリアムコミュニティ内で比類のない規模を形成し、効果的な深い協力を促進しています。
Moloch を秒殺し、無効な調整
したがって、あなたはリスク投資 DAO がリスク投資のすべての問題を解決したと思うかもしれません。しかし、残念ながら、事実はそうではありません！
あらゆる新しい技術やコミュニティと同様に（この場合は両方とも）、常に克服すべき困難や課題があります。もちろん、従来のファンドの方がはるかに簡単です！
まず、不活発やタダ乗りが問題になる可能性があります。通常、ある人々が多くの仕事をし、他の人々が少ししか行わず、また他の人々はほとんど何もしないという状況が発生します。これは報酬のインセンティブの問題であり、簡単には解決できません。MCV は現在、私たちが好む協力と責任共有の文化を強化するために、いくつかの異なるメカニズムを試みています。
「月間ベスト法師」に投票することで、受賞者は彼らの労働収入に基づいて追加の持分を受け取ります。MCV は直接的および間接的な作業参加度に基づいてインセンティブメカニズムを設計し、収入を動的に調整しています。真金の前で、私たちは去中心化の境界やプロジェクトと人々の関係を探求しています。
これらのメカニズムでの実験と反復の意欲と能力、そして受け入れ、学び、失敗したときに再挑戦する能力が、長期的な成功の鍵です。
前述のように、70人以上のメンバーを調整するのは非常に困難です------特に、これらの人々がそれぞれ自分のプロジェクト、資金、日常業務、そして無数の他のことを抱えているときには。
これほど多くの人がいて、階層構造がない場合、決定を下し、タスクを割り当てるのも難しいと言えます。MetaCartel Ventures には CEO もインターンも指揮系統もありません。
代わりに、すべての DAO メンバーは議論において平等な発言権を持っています。これは明らかに時には頭痛の種になる問題を引き起こすことがありますが、同時にチームワークと尊重の意識を育てます。すべての人の意見と努力が示される機会があり、これはしばしば最終的な解決策や期待される結果をもたらします。これは、限られたパートナー（LP）が意思決定を行う従来の投資ファンドでは決して起こりません。
次のステップは？
MetaCartel Ventures は、ベアマーケットの深淵の中で設立されて以来、長い道のりを歩んできました。私たちの資産管理規模は 2500 万ドル以上に倍増し、70 人以上のメンバーと 25 以上の投資プロジェクトを持っています。私たちは、イーサリアムエコシステムをより良くするために、新しい投資や協力の方法を引き続き試みることができることを非常に嬉しく思っています。
興味深いことに、パンデミックの初めに、私たちのほとんどの法師はまだ対面で会ったことがありませんでした。すべては ZOOM、DISCORD、TELEGRAM チャット、そしてもちろんオンチェーン提案（DAOHaus 提供！）を通じて調整されていました。
これはデジタルコミュニケーションの証明ですが、私たちの最初の「法師秘会」がすぐに行われる予定です！私たちは、このような調整と協力を強化する活動を持てることを非常に嬉しく思っています。なぜなら、非ピクセル化された顔、温かい握手、そして本物の笑いが一体となるからです。
Venture DAO の「法師会議」イベント。注目すべきメンバーには、Nexus Mutual の Hugh Karp、PoolTogether の Leighton Cusack、Audius の Cooper Turley などが含まれます。
コミュニティ投資の新しい道
MCV は、将来的に去中心化技術がリスク投資ファンド、投資クラブ、スタートアップなどの機関の柱になると考えています。この世界では、ほとんどの人が従来の会社ではなく DAO のために働いています；この世界では、報酬と価値交換が公開透明な方法で議論されます；この世界では、誰も他の人に対して不公平な優位性を持っていません。
私たちは、調整、インセンティブ、協力の新しい方法を探求し、これらすべてを強化する新しいツールを探しています。DAOHaus のフロントエンドガバナンスツールの機能と可用性は、当時 ETHBerlin ハッカソンプロジェクトであったときには、今日の視点から見ると単なる幻影でした。
イーサリアムエコシステムには、去中心化コミュニティの機能を拡張し、より多くの選択肢を提供するために取り組んでいる多くのプロジェクトがあります。
このすべてを締めくくるために、もしあなたがイーサリアムエコシステムプロジェクトを立ち上げていて、資金を探しているなら、ぜひ私たちにご連絡ください！
もしあなたのプロジェクトがまだ資金を得る段階に達していない場合、MetaCartel Grants は常に影響力のあるビルダーやプロジェクトを探しています。去中心化の未来に向けて世界を推進することを望んでいます。
この記事に対する Rolf Hoefer と Victor Rordvedt のフィードバックに感謝します！
「速く行きたいなら、一人で行け。遠くに行きたいなら、一緒に行こう」
-MetaCartel
アクションステップ
去中心化リスク投資の未来について学ぶ
資金が必要なプロジェクトが MetaCartel エコシステムに接触する方法
MetaCartel Venture（投資）
MetaCartel（資金提供）
著者紹介
Callum Gladstone は DAO エコシステムの積極的な貢献者であり、MetaCartel Ventures の運営を管理しています。彼はまた、?_?(Fire Eyes DAO) のメンバーでもあり、そこでトークン経済システムの設計に多くの時間を費やし、Balancer、Aave、DAOhaus などのプロジェクトに対するガバナンス提案を執筆しています。
