Paradigm パートナー：初期プロジェクトをどのように調査研究するか？

執筆：Caseykcaruso

編纂：TechFlow インターン

過去 6 年間、私は暗号通貨に投資しており、エンジェル投資家たちはよくプロジェクトの評価方法を尋ねてきます。以下は、初期の暗号プロジェクトに投資する際に、調査プロセスで通常推奨されるステップです。（免責事項：これらは私の個人的な見解です）

創業者

初期段階では、等式の中で一定の変数は通常チームです。彼らの代表者を見つけ、創業者を知っているかどうか、彼らの強みや弱みなどを尋ねてみてください。それから自分に問いかけてみてください：この人と一緒に働きたいですか？もしそうなら、それは強気のサインです。

機会の大きさを特定する

今日の市場規模について考え、それが理論的にどれほど大きくなる可能性があるかを推測してください。暗号は世界で最も急成長している業界の一つであるため、予測には視野を持つことが重要です。また、Memeや自己言及理論にも精通しておく必要があります。

製品を使用する

製品がある場合は、必ず使用してください。一般的には知られていることですが、このステップはしばしば飛ばされます。これにより、ユースケース、価値提案、製品の提供が具体化されます。創業者にとって、自分たちの製品を理解し使用している投資家を持つことは良いことです。

ユーザーと話す

Discordを利用すれば、これを迅速に行うことができます。ユーザーに尋ねてみてください：この製品をどのように知りましたか？以前は何を使用していましたか？それは代替品と比べてどうですか？投資回収率や価値についてどう思いますか？何があれば離れますか？これにより、プロジェクトの活力と持続的な用途を探る手助けになります。

牽引力分析

Web2では、企業データはプライベートです。Web3では、多くのプロジェクトデータがオンチェーンであり、いくつかの製品を通じて取得できます。オンチェーンデータを活用し、最高のKPIの成長率（数量、TVL、ウォレットなど）を探し、月次または四半期の成長を競合他社と比較します。

「なぜ今公開するのか」

暗号通貨の多くのアイデアは以前に試みられており、私たちがどれほど多くのセクターの製品を見てきたかを考えてみてください。タイミングが重要であり、過去の試みがなぜ失敗したのかを理解し、今がなぜ異なるのかを考えてみてください。例えば、L1の台頭や資本がDeFiからNFTに移行していることなどです。

コミュニティ

コミュニティの感情、質、持続性を理解することは非常に重要です。コミュニティのDiscordやTelegramに参加して、メンバーの質を評価してください。また、Twitterのフォロワーがボットか人間かを見極める必要があります。

トークンと価値

トークンがある場合は、成功したトークンメカニズムがどのように機能しているかを理解するために時間をかけてください。重要な考慮事項は、トークンの価値捕捉であり、ロックアップ量、発行率、リリース時間、テーパリング、成長サイクル、コミュニティのプロモーション、人気などが含まれます。

競争の中の競合

最大の競合が誰であるかを明らかにし、このプロジェクトが何が異なるのかを考えてみてください。彼らが今日構築している堀について考え、それがどのように拡大しているのかを考察してください。もし彼らが市場のリーダーでない場合、なぜ彼らが市場のリーダーになるのか、またはなぜこれはウィナー・テイク・オールの市場ではないのかについての論文を書いてみてください。

リターン

MessariCryptoの分析によれば、暗号市場には完全に希薄化された時価総額（すなわち、資産の時価総額は2050年までの既知の発行量を考慮に入れたもの）が10億ドルを超える資産は80種類しかありません。

第六感

時には、ステップ1から10をスキップすることができます。なぜなら、時にはあなたが思っているよりも早く決定を下す必要があるからです。全体の分析プロセスを柔軟に処理し、優先順位を決定し、直感を過小評価しないように注意してください。

TL;DR

Web2と比較して、Web3の初期投資には新しい思考様式と基準が必要です。役立つ場合は、いつでもこのチェックリストを使用してください：