Foresight Research：Tiny World はどのように新しいトークン経済を構築するのか？

執筆：Peter Li、フォーサイトリサーチ

投資ロジック

1. チェーンゲーム分野への投資：私たちは、チェーンゲームのプレイ可能性が向上し、より多くの伝統的な大手企業や資本が参入することで、チェーンゲーム分野は新たな成長点を迎えると信じています。
2. チームの選定：不屈の精神で、牛市と熊市を乗り越え、3年以上のチェーンゲーム成功経験を持っています。
3. ゲームの粘着性が強い：軽量なゲームモデルで、多層的なゲームユーザーに適応し、高い拡張性を持っています。
4. 経済システムが整っている：ゲーム内トークン、ゲーム外トークン、ステーブルコインの三つのトークンモデルにより、トークン経済がより安定しています。

チェーンゲームの発展状況

最近数ヶ月、チェーンゲーム市場は低迷しており、最近は安定の兆しが見られます。

市場全体の状況：21年7月にBTCが67000ポイントから下落して以来、チェーンゲーム分野は真っ先に影響を受け、チェーンゲームのリーダーであるAxie InfinityのトークンASXは高値160から現在の48まで下落し、下落幅は70%に達しました；IlluviumのトークンILVは高値1870から現在の532まで下落し、下落幅は71.55%に達しました；さらに、チェーンゲームプラットフォームのGalaとImmutable Xも影響を受け、それぞれ70%と84%下落しました。また、BNBhのような有名なチェーンゲームプロジェクトも資金を持ち逃げしており、全体的にチェーンゲーム市場は厳しい状況です。

最近、BTCの価格が40000ポイント前後で徐々に安定してきたことに伴い、チェーンゲームセクターも安定反発の兆しを見せています。同時に、Tiny WorldはDeFi製品Tiny FarmとチェーンゲームTiny Kingdomを発表しました。

Tiny Worldの紹介

Tiny Worldは現在、Tiny Farm、Tiny Kingdom、Tiny Dungeonsの3つの部分に分かれています。

その中でTiny Farmは収益アグリゲーターで、ユーザーは特定の流動性のLPトークンをTiny Vaultに預けて収益を得ることができます。ユーザーが預けたLPに応じて異なる倍率のAPR報酬が得られ、約30%程度ですが、このような高い収益は必然的にトークンの売却圧力を増加させるため、報酬の一部は40%が即時に解放され、60%は3ヶ月間ロックされ、その後6ヶ月間にわたり線形で解放されます。ただし、ロックされた部分の報酬はTiny WorldのNFTゲームキャラクターを召喚するための召喚ルーンの購入に使用できます。質の高いNFTキャラクターは逆にマイニングの収益率を向上させ、ステーキングユーザーの抽選を刺激します。この取り組みは、一方で売却圧力を抑制し、他方でステーキングユーザーを長期保有のゲームユーザーに転換することができます。

Tiny Kingdomは自動戦闘の放置型ゲームで、取引を主眼に置き、ユーザーがゲーム内で生成されたすべての素材やアイテムをゲーム市場で取引できるようにしています。 AAA級ゲームがいつリリースされるかわからないのに対し、Tiny Kingdomははるかにコンパクトで、ユーザーはいつでもスマートフォンでモンスターを倒したり素材を集めたりできますが、単調さや退屈さを感じることはありません。なぜなら、ゲーム内にはプレイヤーが装備を鍛造したりアップグレードしたりするための200種類以上の装備が8つのカテゴリで提供され、14のレベルがプレイヤーの探索を待ち受け、20の王国称号がプレイヤーの征服を促します。将来的にはBOSS戦、ペット育成、PVPも提供される予定で、このような軽快で美しいミニゲームは強いユーザーの粘着性を持つと信じています。特筆すべきは、ユーザーがゲームに入ると無料で体験用のヒーローを獲得でき、一定回数使用した後に消失し、金を稼ぐための素材は一度に1つしか売れないため、ユーザーに体験の機会を提供しつつ、転売屋の吸血を減少させています。

Tiny Dungeonsはタワーディフェンス機能を持つダンジョンゲームで、2022年の後半にリリースされ、NFT土地のプレセールが行われる予定です。カジュアルゲームの体験を極限まで高めることを目指しており、ゲームはまだリリースされていないため、ここでは詳細を省略します。

Tiny Worldのパフォーマンス

ガバナンストークンTINCは3月7日に二次市場に上場し、わずか2週間でTiny WorldのTVLは9000万ドルを超え、NFT取引量は500万ドルを超え、トークンプールの資産も400万ドルを超えました。このように、チェーンゲーム分野全体で、これほど短期間でこのようなパフォーマンスを達成することは非常に稀です。

Dappradarの統計によると、Tiny Worldの発売以来、週の取引量はAxie InfinityとDeFi Kingdomsに次いで第3位となっています。

チーム情報

数年のチェーンゲーム運営経験を持ち、牛市と熊市を乗り越えてきました。

以前、Tiny Worldは「暗号三国」チェーンゲームユーザーに595万枚のTINCトークンをエアドロップし、BSCチェーンゲームユーザーには1000個のブラインドボックスをエアドロップしました。これは「暗号三国」チームとの深い関係がある可能性があります。

「暗号三国」チームの実績を振り返ると、最初の19年にEOSチェーンが大流行し、EOSチェーン上でゲーム「EOS三国」をリリースし、20年には「暗号三国」のイーサリアム版をリリースしました。現在、チェーンゲーム市場の波に対応するために、更新を行い、Tiny Worldをリリースしました。市場の動向とリズムの把握は非常に優れています。また、かなりの長期間、ゲームデータで世界一を維持しています。

「暗号三国」は一度も資金調達を行わず、ゲーム収入だけで3年間運営され、熊市の間でも1万人の日次アクティブユーザーを維持し、現在も運営中です。これはチームが十分な忍耐力と集中力を持っていることを示しています。

競合分析

経済的観点からの比較：

伝統的なゲームの経済モデルは、プレイヤーが体験のために課金し、ゲーム会社が全ての利益を得るというものです。一方、チェーンゲームが誕生した当初は、体験のために課金するユーザーが体験を得られるようにし、収入をゲームをプレイして利益を得るユーザーに分配し、プロジェクト側はごく少数の運営収入を得るというものでした。理にかなっているように思えますが、現在直面している問題は、体験のために課金するユーザーがいないことです。皆が利益を得るために来ているのです。新しいプレイヤーは利益を得るために先に課金する必要があり、古いプレイヤーは新しいプレイヤーを搾取する必要があり、プロジェクト側は利益を得るためにNFTを売却して古いプレイヤーを搾取する必要があります。プレイヤーの収入は常に後から入る者の課金によって保証され、行き着く先は流動性の高い取引所であり、プレイヤーから二次市場への受け皿が移行します。実際、チェーンゲームは追加の価値を創造していません。

Tiny Worldの違いは、外部収益を獲得し、基本的なキャッシュフローを持っていることです。プロジェクト側は多くの場合、二次プールの方法で売却圧力をロックしますが、ロックすることはより激しい売却を遅らせるだけです。しかし、Tiny WorldのTiny Farm部分では、プレイヤーがLPトークンを使用してプラットフォームトークンTINCを取得できるようになっています。この部分のステーキング収入のうち、即時に引き出せるのは40%だけで、残りの60%は長期的にロックされますが、ユーザーはロックされたトークンを使用してゲーム資産を購入することができ、逆にLPトークンから生まれた収益はトークンの買い戻しと焼却に使用されます。これは、収益部分をトークンの基本的な価値支援として扱うことに相当します。ロックされたユーザー - トークン - プレイヤーの間に少しの助けを加えるだけで、良い正の循環が形成されます。

時間的観点からの比較：

現在市場に出ているチェーンゲームと比較すると、「暗号三国」はすでに3年近く運営されており、同時期の製品は熊市の中で消滅するか、Axieのようにトークン化によって大きな成果を上げています。私たちは、Tiny Worldが実戦で検証されたゲームメカニズムとモデルを持っているため、より安定して持続可能であると考えています。当初、波に乗るために急いで新しいプレイヤーを搾取していたプロジェクト側とは全く異なり、時間の試練に耐えたモデルがTiny Worldを寒い時期を乗り越え、爆発の瞬間を迎えるのを助けると信じています。

準備中の伝統的なゲーム大手と比較すると、彼らのプロジェクトはしばしば非常に高い評価を受けますが、私はTiny Worldがすでに彼らの前を走っていると信じています。未来のチェーンゲームは必ず面白く楽しいものになると信じていますが、ブロックチェーンの世界は単に面白くて楽しいだけではありません。伝統的な大手が思考を変え、ブロックチェーン業界に適した経済モデルを設計できるかどうかは、まだ時間が必要だと思います。また、GameFI自体の開発サイクルはDeFiをはるかに超える必要があり、特に伝統的なゲームの大作は、「GTA5」は5年、「レッドデッドリデンプション」は8年、「スターシチズン」はクラウドファンディングを開始して9年が経過し、今もなお発売時期は不明です。したがって、短期間でTiny Worldに対する脅威はないと考えています。

トークン経済

Tiny Kingdomの収益はNFTマイニングとゲーム内の金稼ぎの2つの部分に分かれています。各NFTカードは対応するレベル範囲のランダムな算力を持っていますが、マイニングには時間制限があり、時間を超えるとマイニングを続けることができません。無限の売却圧力を防ぐためです。ゲーム内の金稼ぎとマイニングは同時に行うことはできません。

ユーザーは100個のTINCを使用してブラインドボックスを購入できます。過去の経験に基づくと、NFTキャラクターの分割販売と数量制限はチェーンゲームの活性を制限することが多く、無限にNFTキャラクターを販売することで短期間で再投資を喜ぶユーザーを持つことができます。また、NFTの購入が容易であればあるほど、ユーザーの衝動的な消費を引き起こしやすくなります。

ゲーム内トークンはクリスタルであり、二次市場で取引することはできません。主な取得シーンは戦闘による生成とドロップ素材の回収であり、主な消費シーンは戦闘時に装備の耐久性が減少し、武器のアップグレードに大量の消費が必要です。一般的なプレイヤーにとって、収益は消費をカバーするには不十分であり、高レベルのプレイヤーほど装備が良くなり、消耗が大きくなります。

ゲームガバナンストークンはTINCで、二次市場で取引され、主な取得シーンはランキングでの高戦力獲得であり、高端プレイヤーに適用されます。消費シーンにはブラインドボックスの取得とゲーム内のクリスタルが不足した際に1対100の比率での課金があります。

ステーブルコインBUSDは、プレイヤーがゲーム内の取引市場で素材や装備を購入するために使用でき、ハードニーズはクリスタルが不足した際に素材を購入し、その後素材をクリスタルに回収することです。また、素材の生成は初級プレイヤーが収益を得る主な手段でもあります。

プロジェクト側は非常に明確な考えを持っており、特定のユーザー層を喜ばせることに集中するのではなく、各レベルのプレイヤーがゲーム内で自分の位置を見つけ、収益を得ると同時に全体の経済システムの構築を充実させることを目指しています。

トークンモデルの説明

TINCを預けることでゲームの生成が可能になり、生成はBUSDの形で決済されます。

初級プレイヤーにとって、低投資のプレイヤーは低級素材がドロップする都市に直面し、少し高い投資のプレイヤーは中程度の価値の素材がドロップする都市に直面します。初級プレイヤーが装備を着用しなくても、クリスタルの不足が制限を生じない前提の下で、生成される素材は同時に1つしか販売できません。大量の初級プレイヤーの存在は必然的に初級素材の過剰を引き起こし、悪性の価格下落を引き起こします。しかし、プロジェクト側は各レベルの素材の初期価格に最低制限を設けており、初級プレイヤーが素材を販売する時間は順位順に依存し、基本的な収益を保障しつつ、毎日の超過生産部分はクリスタルに回収されても無意味です。

上級プレイヤーにとって、生成される利益は2つの部分に分かれます。一つは戦闘による高級素材や装備で、BUSD単位で販売されます。もう一つは戦力ランキングや取引ランキングのTINC報酬ですが、常にゲーム内トークンのクリスタルを消費する必要があり、TINCを使用してクリスタルを充填したり、BUSDを使用して低級素材を購入してクリスタルに回収する必要があります。これにより、TINCは内在的な基本価値を持つことになります。ここで次の公式が生まれます：

低級素材の中で回収価値が最も高い4個のクリスタルの素材を例に取ると、最低販売価格は0.1BUSDであり、1つのTINCで100個のクリスタルを充填できることから、100/4*0.1=2.5BUSDとなります。つまり、TINCの価格が2.5ドル未満の時にTINCを充填する方が得策であり、核心的なポイントは最低販売価格です。

Tiny Worldのトークン経済はDeFiとGameFiの融合であり、ゲーム外トークン、ゲーム内トークン、ステーブルコインの複雑な経済体を含んでおり、非常に魅力的です。

まとめ

現在の時点で、チェーンゲーム分野は青黄不接であり、市場の圧力の下でほとんどのチェーンゲームは強弩の末であるため、彼らはもともと多くの吸血的な転売屋を伴っており、牛市の時は無所畏惧ですが、熊市の間は必然的に死の螺旋に陥ります。たとえ市場が徐々に好転しても、厳しい状況を補うことは難しいです。

したがって、次のチェーンゲーム分野の牛市には、実際にチェーンゲームの構造を変えることができる製品の登場が必要であり、現在熊市を経験しているチェーンゲーム製品はこの能力を持っていません。GameFi 2.0は単なる資金ゲームではありません。したがって、製品の登場時期は非常に重要であり、私たちはTiny Worldがかなり長い間支配力を持ち、その経済モデルの優位性から、GameFi 2.0の時に大きな注目を浴びる可能性が高いと信じています。