Nansen 第2四半期 NFT インデックスレポート：ブルーチップが反発を牽引し、生成アート NFT が大幅に増加

執筆：Nansen

Nansenは、ETHで評価されたさまざまなカテゴリのNFTのパフォーマンスを追跡する、差別化された一連のNFTプロジェクトの6つのインデックスを構築しました。本報告書では、NansenがNFTインデックスを分析する際に得た4つの重要な洞察を示します。

1. ブルーチップNFTプロジェクトが6月に始まった価格反発を牽引しましたが、この反発トレンドが持続可能であるという十分な証拠はありません。
2. イーサリアム上の月次リピートNFTと初回購入者NFTの分析は、NFT市場の売買が持続的に増加していることを示しており、NFT全体の業界の成長を浮き彫りにしています。
3. 最近、ブルーチップNFTトップ10（Blue Chip-10 index）のインデックスが再バランスされ、Chromie Squiggleが初めてブルーチップインデックスに追加され、Meebitsが再びトップ10に戻りました。
4. 生成アートNFTは6月に最も良い市場成長を示しました。

図1: Nansen NFTインデックスの四半期パフォーマンス

図2: Nansen NFTインデックスのパフォーマンス（年初来、Q2終了時）

1. ブルーチップNFTプロジェクトが6月に始まった価格反発を牽引

Q2四半期の市場の物語は、マクロサイクルからインフレと金利上昇の影響を受けていることから、リセッションの影響に変わっているというものです。6月の最後の週に暗号市場でベアマーケットの反発が見られましたが、この上昇トレンドはNFT市場では早くから始まっているようです。2022年第二四半期末のゲームNFTを除き、すべての非同質トークン（NFT）業界は6月に反発を記録しました（ETHで測定）。

特にBlue Chip-10（ETH）インデックスの動向は、2022年6月5日にはブルーチップNFTがこの上昇トレンドを牽引していたことを示しています。ブルーチップ10インデックスは第二四半期末に23.6%上昇し、NFT市場をリードしました。6月だけで、ブルーチップ10インデックスは30日間で17.9%の上昇を報告しました（図1および図2参照）。ブルーチップNFTへの資金流入は、NFT市場参加者の持続的な「リスク回避」感情を浮き彫りにしています。

2. Chromie Squiggleが初めてブルーチップインデックスに追加され、Meebitsがブルーチップ10インデックスに復帰

ブルーチップ-10インデックスの四半期末の再バランスにおいて、Chromie Squiggle（Art Blocks Curated NFT）が初めてブルーチップ-10インデックスに追加され、Meebitsがブルーチップ-10インデックスに復帰しました。Chromie SquiggleとMeebitsは、ブルーチップ-10インデックス内でNFT WorldとWorld of Womenに取って代わりました。

第二四半期末のMeebits NFTの推定底値は約4.5 ETHであり、賢明なSmart NFTバイヤーは6月19日から25日の間にNFTを購入しました（図3参照）。この期間中、Meebitsの取引と独立したバイヤーの数はわずかに増加しましたが、第一四半期と比較すると取引活動は依然として低いままでした（図4参照）。

NFT God Mode - Meebits Transactions

2022年第二四半期末、Chromie Squiggle NFTの推定底値は約8.5 ETHで、取引量は安定しており、Smart NFTバイヤーの購入量は非常に多かったです（図5参照）。6月21日には、50件のChromie Squiggle NFT取引が処理され、41人の独立したバイヤーが関与しました（図6参照）。

図5: NFT God Mode - Chromie Squiggle Transactions

図6: NFT God Mode - Chromie Squiggle Transactions and Buyers

3. 生成アートNFTは6月に最も良い市場成長を示す

Art-20インデックス（ETH）のパフォーマンスは、Chrome Squiggleがブルーチップ-10インデックス基準に適合する現象と一致しています。Art-20インデックス（ETH）は6月に最大の回復を示し、33.1%の上昇を記録しました。第二四半期末、生成アートNFTはこのインデックス内のアート関連NFTの大部分を占めていました（時価総額の92%、図7参照）。

図7: Art-20 Index(ETH) 時価総額加重

Q2四半期に持続的に展示された注目すべきアートNFTコレクションは、ダミアン・ハーストのThe Currencyです。Q2四半期末、The Currencyの取引価格は7.69 ETHでした。このシリーズは2016年に実物アートから始まり、アートと通貨の境界を探求しています。The Currencyの市場参加者は、アート作品のトークン化（デジタル）形式または実物アートを保持することを選択しました。

図8: NFT God Mode - The Currency's Price and Volume

市場解釈

最近のQ2四半期末の再バランスにおいて、306のNFTプロジェクトのみがNansen NFTインデックスの流動性要件を満たしていました。この特徴は、この上昇トレンドが持続しない可能性があることを示唆しています。NFT-500（ETH）インデックスのこれらの特徴は、広範なNFT市場を反映しており、6月の取引量、取引数、ユーザー数などの取引活動は依然として低いままでした（図9a、b、c参照）。しかし、注目すべきは、ETH上のNFTの月次リピートバイヤーと初回購入者の分析が、6月にリピートバイヤーの強力な回復を示し、NFTの初回購入者に対しては比較的安定していることです（図10参照）。最近のFree Mintイベントは、バイヤーの回復に対する一つの説明を提供するかもしれません。取引のためにウォレットを接続する際には、ウォレットがリスクにさらされることに注意が必要です。特に契約が不明な場合は重要です。したがって、ミント前に契約を確認することが重要です。第二四半期に良好なパフォーマンスを示した著名なFree Mintには、GoblinTownやMoonrunnersが含まれます。

図9a: Nansen NFT 月次取引量

図9b: Nansen NFT 取引数

図9c:NFT 月次ユーザー数分類

図10: Nansen NFT Trends: リピート vs 初回購入NFTバイヤー（月次）

NFT-500（ETH）インデックスの更新構成の分析は、ソーシャルNFTの重みが時価総額（ETH）で増加していることを示しています。それに対して、ゲームNFTのインデックス内での重みは減少しています（図11参照）。NFT-500（ETH）インデックス内で取引されるNFTコレクションのバイヤーと売り手のウォレットを測定した場合、この比率は2022年5月末に減少し、バイヤーが減少し、売り手が増加していることを意味します。しかし、この比率は6月にわずかに回復し、比較的安定しています（図12参照）。

図11: Nansen NFT-500 (ETH) 時価総額分類

図12: Nansen NFT-500 (ETH) バイヤーと売り手の比率

2022年第一四半期、Nansen NFT-500（ETH）の日次ボラティリティは2.4%でした。しかし、分析を第二四半期のデータに拡張すると、このボラティリティは増加しました（図13参照）。ほぼすべてのNFTインデックス（Blue Chip-10、Social-100、Game-50、Metaverse-20）はボラティリティの増加を示しており、全体市場と一致していますが、Art-20インデックスはアートNFTのボラティリティにおいて例外です。各NFTセクターのボラティリティには依然として大きな差があり、2022年Q1四半期の状況を引き続き観察する必要があります。また、以前の四半期報告の洞察に基づくと、メタバースNFT業界は依然として最もボラティリティが高いです。

図13: 異なるNFTセクターのデイリーボラティリティ

結論

2022年Q2四半期は、暗号市場の大きな浮き沈みを目の当たりにしました。たとえば、Celsiusが出金を停止し、債務再編計画を発表したことや、Three Arrows Capitalの破綻の危機などです。イーサリアム（ETH）DeFi分野では、劇的なデレバレッジイベントが進行中であり、かなりの投資家が歴史的な大きな損失を実現しています。Nansen NFTインデックス（ETH）は、NFTのトレンド逆転が広範な暗号通貨市場から始まったことを示しています。NFT市場の「リスク回避」感情は依然として非常に明白であり、NFT市場の限られた流動性は、この上昇トレンドが持続しない可能性を示唆しています。しかし、イーサリアムメインネット上のNFTの月次リピートユーザーと初回購入者の分析は、NFT市場参加者が持続的に増加していることを示しており、NFT業界の持続的な成長を浮き彫りにしています。