FTX 旗下基金風投責任者：Crypto の次の数量級アプリケーションはモバイル端末で発生する。

原文标题：《モバイルファーストの構築について。》

原文作者：Joel John、FTX 旗下基金 LedgerPrime のベンチャーキャピタル責任者

原文编译：Kxp、BlockBeats

Crypto 業界の仕事は常に昼夜を問わず続き、私たちの多くのリソースとエネルギーを消費しています。そして、今回の熊市の到来は、私たちに反省の機会を与え、その利点と欠点を天秤にかけることができるようにしました。従来の市場とは異なり、ブロックチェーンエコシステムでは、多くのいわゆる「成功した」創業者がトークンを利用して投機を行い、製品、ユーザー、ビジネスモデルがない状態でも巨額の資金を得ることができます。

Crypto では、忠実なユーザーや収益がなくても、10 億ドル規模のプロトコルを構築することができます。この業界で私たちが誇りに思う多くのハイライトは、業界外の人々にはあまり実質的な影響を与えません。そして、規制当局が新興市場の技術に対して法律を制定しようとする際には、必ずこの点に注目します。したがって、私たちが意気込んでいても、より大きな舞台に立つことは難しいのです。

ピーターパン症候群に悩まされる創業者

私たちの業界では、ピーターパン症候群の症状が特に顕著です。すなわち、成人でありながら、子供の頃に浸り続け、大人になりたがらない人がいます。外部の人々から見ると、Crypto 業界の創業者、投資家、または技術ユーザーである私たちは、幼稚なゲームをしているように見えます。しかし、誰かがこのゲームでお金を稼げる限り、このゲームは続きます。

それにもかかわらず、Coinbase、FTX、Binance のように数十億ドルの規模を形成するには、数年の蓄積が必要です。過去 5 年間、消費者向けのモバイルアプリケーションは Crypto 業界の成長の最大の原動力であり、これが Wyre と Moonpay のそれぞれ 15 億ドルと 34 億ドルの高評価の理由をある程度説明しています。両社の共通点は、アプリケーションがモバイルデバイス上でのマイクロトランザクションを通じてユーザーを獲得するための重要なインフラであることです。

Crypto がピーターパン症候群から解放されるためには、プライベートキーやプロトコルの最大化に関心のない一般の人々にアプローチする必要があります。つまり、Crypto が次の数量級に進むためには、コイン界の外にいる人々が何を求めているのかを理解する必要があります。本記事では、Crypto 業界の動機、トレンド、機会についての初歩的な分析を行い、この分野での発展を目指す創業者に役立てばと思います。

コンピュータインターフェースの採用

現在、多くの Web3 アプリケーションがコンピュータインターフェース上で展開されているのは、Crypto 業界の大部分の人々が 2017 年から 2019 年にかけて参入したからです。その時、Crypto 業界は絶頂期にあり、約 250 億ドルの資金が 8000 以上の ICO プロジェクトに流れ込み、誰でも取引を行い、迅速にお金を稼ぐことができました。しかし、大多数の取引と同様に、情報を取得する速度が最も重要な要素であり、毎日さまざまなグラフ、情報の交流、ニュースが更新されています。

その時代、一般の人々がこの分野に入るのは、十分な ICO 資金を得るためであり、それが大規模に上場することを祈ることでした。これは、博打理論を見事に体現しています。一度トークンが上場すると、次の ICO プロジェクトを探して資金を投入し始めます。これは 2017 年以前とは大きく異なり、その時はデジタル資産の受け渡しや取引しかできませんでした。同時期に、Myetherwallet や Metamask などのデジタルウォレットも Jaxx の市場シェアを奪い始めました。

DeFi エコシステムの進化が進むにつれて、コンピュータベースのインターフェースはユーザーがこの業界と対話する標準となりました。私が考えるその理由は主に二つあります。まず、高い TVL を持つ大規模な機関が DeFi プロトコルに資金を投入する際、通常は安全なインフラが必要であり、ブラウザベースのウォレットである Metamask のようなものだけがその機能を持っています。次に、個人のコンピュータ上のインターフェースは、スマートコントラクトとのインタラクションやトークンの追加などの操作がより便利です。

価値破壊の循環図

上の図に示されているように、現在の開発者は資本を大量に持つ少数のユーザーにサービスを提供することを好んでいます。製品の設計時にユーザー体験をあまり考慮せず、TVL の獲得に重点を置くことができます。しかし、これは同時に、2020 年の大部分の時間において、このエコシステムに入った一般ユーザーがこれらの新しい DeFi 原語を使用できなかったことを意味します。

モバイルデバイスへの移行

Bondcap 2019 年の報告に基づく

モバイルデバイスが Web3 アプリケーションを搭載できるのは、根本的には人々の注意を最も引きつけるからです。現在、スマートフォンは私たちが学び、デートし、楽しみ、買い物をし、支払いをし、考える主要な手段となっています。したがって、モバイルデバイスを排除することは、Web3 の大部分の市場を放棄することに等しいのです。結局のところ、2013 年までに、モバイルデバイスでのインターネット使用時間は、ノートパソコンやデスクトップでの使用時間を超えています。

さらに、モバイルデバイスは人々がさまざまな所有権を取得するのを容易にし、これまでこのような機能に触れる機会がなかった人々にチャンスを提供します。主にモバイルデバイスに基づくアプリケーションは、デジタル化のプロセスを加速し、コストを削減し、より多くの人々が低価格で便利さとサービスを享受できるようにします。

以前は、複雑な金融商品や所有権を実現する商品は基本的にコストが高く、利益が低いものでした。これが、無銀行口座の人々に銀行サービスを提供することが歴史的に大きな問題であった理由です。銀行のスタッフは、指数関数的に増加する顧客群に対応できませんでした。デジタルシステムが不完全な時代には、銀行のスタッフは各ユーザーにかなりの時間を費やさなければならず、これらのユーザーはしばしば少額（100 ドル未満）しか預け入れないため、銀行はこれらの口座から収益を上げることが困難でした。

デジタル実体はコストを管理しながら成長を実現することができる

デジタルバンクが登場する前、貸し手が 1 万人のユーザーに融資を行うためには、少なくとも 1:100 の比率で信用評価者を雇用する必要がありました。デジタルバンクの普及に伴い、AML/KYC および流通機能は指数関数的に増加し、貸し手が信用評価に費やす時間を削減し、チームの規模を簡素化しました。さらに、ユーザー数が多いほど、そのチームが新しいユーザーにサービスを提供するためにかかるコストは少なくなります。

Compound や Aave のような Ethereum 上でスマートコントラクトを運営するプラットフォームにとって、彼らが生み出すコストはさらに低くなります。これらの DAO は、基盤となるブロックチェーンを運営せず、信用評価メカニズムや AML/KYC コストもありません。

デジタルバンクの登場により、地理的制約が解除されました。一時的に、銀行はもはや遠隔地にオフィスを設立する必要がなくなりました。代わりに、彼らはモバイルデバイスを利用して直接ユーザーに接触し、相応の銀行サービスと顧客サービスを提供できます。この変化はインドで最も顕著であり、UPI という国営の決済ネットワークが 4 年間で月間 40 億ドルの取引量から 1200 億ドルを超える取引量に拡大しました。さらに、インドのインターネットユーザーは毎年 720 億回以上の取引をデジタル方式で完了しています。

私たちの世代の親はオンライン決済を使うことを恐れている

DeFi の登場により、すべての人が投資銀行レベルの金融商品を購入できるようになりました。これは、誰もが初期のベンチャーキャピタルプロジェクトに投資できることを意味します。それでも、人々が本当に求めているのは、設定後にリアルタイムで確認する必要のないものです。インドのアプリ JarHQ がこれを証明しています。このアプリの UPI 取引量は、地域で常に上位 20 位にランクインしており、そのユーザーは 0.05 ドルという低価格で金を購入するために多くの取引を行っています。

以前、インド人は金を購入するのが難しかったのは、かなりの金額を貯める必要があり、仲介者に手数料を支払わなければならなかったからです。最終的に、彼らはわずかな金しか購入できず、その保管場所についても心配しなければなりませんでした。そこで、Jar は新たな道を切り開き、金をデジタル化して保管し、金の購入コストを効果的に削減しました。インド市場に焦点を当て、彼らは他の伝統的な店舗よりも迅速な成長を実現しています。

今回のオーバーサブスクリプションのユーザーは、Tier 1 のベンチャーキャピタル会社からの電話しか受けない

これらすべてがどのように DeFi に変わるのでしょうか？私の見解では、大多数の創業者は機関向けに製品を構築し始めています。こうすることで、彼らはユーザー体験に多くの労力をかける必要がなく、数人の顧客に焦点を当てることができ、同時に数十億の TVL を持っていると主張できます。顧客は経験豊富な財務マネージャーであるため、彼らに購入した製品を紹介するために時間を費やす必要はなく、彼らの大部分はデスクトップユーザーです。対照的に、90% の取引プラットフォームのユーザーはモバイルデバイスを使用しています。したがって、資本とユーザーの間の力の均衡が、製品の最終的な適合デバイスを決定する要因となります。

TVL と予測市場活動を観察する際、私たちは DeFi が金融商品を提供するために使用できることを忘れがちです。なぜなら、これらの製品は以前は投資価値を持たなかったからです。

ユーザー心理の理解

私は新興市場におけるユーザーの行動動機と行動パターンをより深く理解したいと思い、Frontier wallet の Ravindra に状況を尋ねました。Frontier wallet は、複数のブロックチェーン上で自分のポートフォリオを確認できる最初のスマートコントラクトベースのウォレットの一つです。

Ravindra は、Frontier のユーザーが平均して 1000 から 10000 ドルを節約しており、彼らは取引プラットフォームに資産を預ける一般ユーザーよりも Crypto をよく理解していることを観察しました。インドの取引プラットフォームのユーザーのウォレット残高は約 150 ドルから 200 ドルの間であり、彼らは複数のスマートコントラクトと直接インタラクションし、ドルを稼ぐことにより関心を持っています。トルコ（Frontier の大きな市場の一つ）のようなインフレ地域では、ドルの収益はユーザーにとっても重要です。

彼は、市場の中で一部の人々が Web3 分野に移行し始めていることを発見しました。彼らはチェーン上で音楽やゲームの NFT を売買しています。彼の見解では、次の波のデジタル資産取引に参加するユーザーは投機のためではなく、楽しみを求めているのです。2021 年、私が初めて NFT に関する記事を書いたとき、NFT のようなツールが新興市場で大きな潜在能力を持つと述べました。わずか 1 年後、ジャスティン・ビーバーや Jay Z などの有名人がこの市場に参入しました。

最後の氷河期からも 11000 年が経過した

私の見解では、デジタル資産のユーザー成長曲線は、インドのデジタル消費のパターンに非常に似たものになるでしょう。上の図は、インドのインターネットユーザーがある年に各カテゴリーのアプリケーションに費やした時間を示しています。ソーシャルメディアやエンターテインメントアプリは受動的なアプリケーションであり、ユーザーが最も多いです。

大まかに言えば、このパターンはマズローの欲求階層理論にほぼ一致します。ただし、ここでの基本的なニーズは注意を消費することであり、その後にオンラインで金融サービスが続き、一部の人々は教育を受けたりスキルを学んだりすることを選択します。私は上記のデータを使用して、マズローの欲求階層図の下図バージョンを描きました。

技術的には、すべてのアプリケーションはデートアプリである可能性がある

Web3 では、この構造が逆転しています。私たちの多くは Telegram、Discord、Twitter に時間を費やしており、多くの Web3 アプリも金融や投機の分野にのみ焦点を当てています。Web3 の影響力を拡大するためには、より大きな市場に目を向け、人々が楽しみ、交流できるアプリケーションを開発する必要があります。

この数年間、多くのチームがこの方向に向けて努力しています。Axie Infinity のチームは、2 年間をかけて最大の Web3 モバイルデバイスユーザー群の一つを構築し、2021 年に急成長を遂げました。最近、DAU が 300 万から 400 万の Web2 アプリである Sweatcoin も、そのアプリ内にトークン経済を構築しました。

Mirror、Coinvise、OpenSea のようなアプリケーションは、クリエイターとそのユーザーとの間により密接なビジネス関係を築くことができますが、これはユーザーが積極的に取引に参加するという前提条件の上に成り立っています。私たちが本当に実現すべきは、ユーザーが積極的に取引や情報を発信することなく利益を得ることができる、受動的な参加の形です。私の見解では、ある種のアプリケーションがこの変化を先導する可能性があります。

そのアプリケーションはゲームです。ゲームは豊富なデジタル資産、大規模で多様なユーザー群、最低のハードルを持っています。今日のほとんどの Crypto アプリとは異なり、ゲームはユーザーに帰属感と体験を提供できます。

Crypto 取引に参加するユーザーのほとんどはゲームにも熱心であるため、これらのアプリはユーザーがゲームを楽しみながら、ウォレットの使い方、取引、NFT とのインタラクションを学ぶことを可能にします。過去 6 か月間、私はインドの最大のゲームスタジオの一つと協力して、ゲームと教育を効果的に結びつける取り組みを行っており、近日中に関連情報を発表する予定です。

未来の方向性を探る

今日の Web3 は技術者のコミュニティで構成されていますが、Web3 を本当に社会に溶け込ませるためには、一般の人々と技術のインタラクションの方法を考え始め、技術の重要性に対する人々の見方を再構築するための相応のツールを構築する必要があります。スティーブ・ジョブズの言葉を借りれば、私たちが本当にやるべきことは、この世界を変えることです。

現在、いくつかの企業がこの目標に向けて努力しています。Bluejay は新興市場向けにステーブルコインを開発しており、Goldfinch は世界中の中小企業に 1 億ドル以上の融資を行っています。Crypto-art のデータによると、NFT の投機は過去 1 年間で約 900 人のアーティストに 10 万ドル以上の収入をもたらし、1 万人以上のアーティストが 2000 ドル以上を稼いでいます。したがって、私たちは現在の市場でいくつかの価値ある変化を実現していますが、この変化をすべての人に拡大するためには、モバイルインターフェースを活用する必要があります。

私たちは Crypto の非中央集権性と高い包摂性を保持しつつ、従来の混乱と複雑さを伴う Web3 を、規範性と実用性を兼ね備えたエコシステムに変えることに注力すべきです。