Buidler DAO：Grants Protocolから見るWeb3ファイナンスの新しいパラダイム

著者：Buidler DAO

本期Spaceゲスト：

Bob |GitcoinDAO Steward Twitter：@bobjiang123

Yihan |GR15 Graeter China Round Rep Twitter：@0xYihan

Maxlion |星球日报記者分析師 Twitter：@zhunianpan 10月7日、Gitcoin公式が新製品Grants Protocolを発表することをツイートしました。本期では、3人のゲストをお招きし、この新製品について、業界の投資と資金調達への影響、そしてWeb3の未来の投資市場の発展についてお話しします。 TL; DR ◾Grants Protocolの最大の改善点は：CentralizedからDecentralizedへ、モジュール化をサポートし、Permissionlessであること

◾Grants Protocolのモジュール化機能は、プロジェクトが自分の資金調達ニーズをカスタマイズできるようにします

◾Grants Protocolは資金調達のハードルを下げ、資金の効率を向上させることができます

◾Grants Protocolの導入には潜在的なリスクも伴い、エコシステム全体に悪影響を及ぼす可能性があります

Grants Protocol製品紹介 @Bob：現在皆さんが理解し、使用しているGitcoinは2019年に構築されたGrantsプラットフォームです。当時の制約により、技術的なアーキテクチャやプロセスの観点から、これは中央集権的なプラットフォームでした。私たちはこれをC Grants、つまりCentralized Grantsと呼んでいます。今年の初め、Gitcoin DAOはGrants2.0の提案を行い、C Grantsプラットフォームを3層に分けました。最下層がGrants Protocolで、その上がProgram、最上層がServiceです。

Service層はコミュニティ向けのGrant Roundを構築するサービスを提供し、Program層にはGitcoinの既存のRoundが含まれています。

Grants Protocolは、任意のPublic Goods、Open Source、コミュニティ、またはcross-grantの組み合わせにGrantサービスを提供するプロトコルです。さらに、現在のプラットフォームは二次方マッチングのみをサポートし、QFが資金を制御しています。将来的には、プロトコル内でモジュール化された方法で他のマッチングを提供できるようになります。したがって、Grants Protocol、またはGrants2.0の最大の変更点は：

1. CentralizedからDecentralizedへの進化；

2. モジュール化のサポート；

3. Permissionlessであり、誰でもフォークし、それぞれのニーズに応じて自分のGrant Roundを組織・構築でき、Gitcoinの審査を受ける必要がありません。

現在、一部の機能はすでにオンラインになっています。例えば、GR14で導入されたPassportです。また、Round Managerモジュールも内部テスト段階に入っています。

新しい資金調達形態が業界に与える影響 @Yihan：まず、以前Graeter ChannelのRound Managerとしての使用体験を共有したいと思いますが、あまり友好的ではありませんでした。例えば、プロジェクトのレビューはGoogle Sheet上で行われており、簡単に見落としや誤削除が発生します。GR15の運営では、多くの手順が依然として中央集権的であり、オフラインの手作業に対する信頼に依存しています。私はGrants Protocolの最大の変更点は自動化と去中心化であり、体験の向上をもたらすはずだと考えています。

もう一つ重要な点は、Gitcoinが女巫防御メカニズムの改善を行ったことです。Gitcoinが採用している二次方寄付メカニズムは、寄付者の数が多いほど資金が増えるため、女巫攻撃を受けやすいです。例えば、プロジェクト側はエアドロップを約束して票を集めたり、サブアカウントを使って票を操作したり、他のプロジェクト側と相談して相互に投票したりすることができます。

その後、Gitcoinは各Roundに女巫防御の問題を解決するためのツールを提供します。その一つが前述のBobが言及したPassportで、これはSBTのような認証アイデンティティで、Gitcoin上での行動を証明します。アカウントの行動信用が良好かどうかを判断し、女巫攻撃のアカウントとしてマークするかどうかを決定します。

この問題に戻ると、私はGrants ProtocolはGitcoinの延長であり、伝統的なVC構造の拡張ではないと考えています。したがって、伝統的なVCやVenture DAOモデルにはあまり影響を与えないかもしれませんが、コミュニティ内のプロジェクトの資金配分の方向性を探る価値はあるかもしれません。

例えば、ある投票メカニズムを通じてコミュニティ内のプロジェクトがどれだけ資金支援を受けられるかを決定し、現在ほとんどのコミュニティが採用している中央集権的な投資決定のモデルを打破することができます。

@Maxlion：イーサリアムL2の発展傾向から見ると、Gitcoinが発表したGrants ProtocolはL2エコシステムの発展に寄与すると思います。これは資金調達の断絶問題を解決し、プロジェクト側がカスタマイズされた集約的な資金調達ニーズを実現するのを助けることができます。来年の上半期にはL2の集団上場の波が訪れるでしょう。その際、各L2エコシステムは自分のエコシステム内のプロジェクトの資金調達を支援し、資金調達を基盤とし、一連のコミュニティエコシステムの派生機能を備えたプラットフォームが必要になります。

イーサリアムエコシステムを超えた観点から見ると、もしGitcoinがオープンソースでモジュール化された基盤インフラを構築すれば、ある程度全体のブロックチェーンの資金調達インフラを統一し、マルチチェーンの資金プールを開通させ、開発者やプロジェクト側により多くの便利さを提供し、資金調達効率を向上させることができるかもしれません。

新しいプロトコルが各参加者に与える影響 @Bob：Donor / Contributor寄付者にとって、使用体験には大きな変化はありません。

Granteesプロジェクト側にとっては、より多くのラウンドに参加申請でき、Round Managerによる審査が行われ、Gitcoinの審査を受ける必要がありません。

Matching Partnerにとっては、もはやフォームの記入やGitcoinチームの審査など、多くの手作業で信頼に依存するステップを経る必要がなく、自分でエコシステムラウンドを作成でき、さらにはGitcoin Grantsプラットフォームを作成することもできます。Round ManagerはGrants Protocolのモジュール化機能を利用して、自分のプロトコルをカスタマイズできます。

Gitcoinはより多くの開発者を集めるでしょう。

@Yihan：Grants Protocolはコミュニティアプリケーションにおいて非常に想像力豊かな探求を行うことができます。Gitcoinの一貫した理念は、プロジェクトとコミュニティが一緒に立つことです。毎回のGR Roundはコミュニティであり、プロジェクトが自分の製品のユーザーやエコシステムのパートナーとつながる機会です。

Grants Protocolは、プロジェクトが特定のニーズに応じて、より豊かなコミュニティと柔軟に連携できるようにします。プロジェクト側は、女巫攻撃を防ぐために、例えばコミュニティのコアメンバーのみに投票を開放するなどのゲーティングを追加することもできます。

Grants Protocolは集団知恵を集める上で一定の促進作用を持つことができます。Web2時代では、ほとんどの良い投資は特に優れたエリート投資家によって行われました。Web3時代では、集団知恵を探求し、皆が自分の考えを正直に報告し、皆の判断や考えを投資決定に集約し、最終的に資金を配分する方法を模索することができます。

一方で、潜在的なリスクも存在するかもしれません。中央集権的な審査を取り除くと、偽プロジェクトや偽プラットフォームが資金を集めた後に消えてしまう可能性があり、エコシステム全体に悪影響を及ぼすことになります。

さらに、Gitcoin自体はプロジェクト側が寄付者に対して利益を返すことを厳しく規定しています。これにはトークンのエアドロップやNFTのエアドロップなどが含まれますが、今後Grants Protocolに基づいて作成される各エコは管理がそれほど厳格ではない可能性があり、短期的なリターンを求めて投票する人が現れ、資金の無効配分を引き起こすことになります。

@Maxlion：開発者、ユーザー、プロジェクト側、コミュニティにとって、Grants Protocolは資金調達のハードルを下げることができます。また、大衆投資家がプロジェクト側によりフラットにアクセスできるようになり、プロジェクト側は資金調達ニーズをより自由に表現し、資金効率を向上させることができます。これは基盤インフラの普及だけでなく、プロジェクトが資金を調達するのを助け、さらに多くのスタートアッププロジェクトを孵化させることができます。

Web3の未来の投資市場の発展についての見解 @Bob：現在、多くの投資DAOが登場し始めており、将来的には個人投資家がWeb3の投資により便利で簡単に参加できるようになるでしょう。

@Yihan：前述のように、エリート個人の決定から集団共同決定への進化に加えて、報酬を考慮するかどうかの2つの資金調達モデルとその背後にある動機の違いもあります。伝統的なVCでは、投資者は回収と利益を目的としていますが、Gitcoinの寄付者はプロジェクトが良いと感じたり、エコシステムに役立つと考えたり、正の外部性があると感じたりすることがあります。動機の違いから、元々の二次方配分モデルはVCには適していません。もしGrants ProtocolをいくつかのVenture DAOに開放し、彼らが投資動機に適したアルゴリズムモジュールを開発できるようにすれば、VCに一定の影響を与えることになるでしょう。

@Maxlion：大胆に想像すると、将来的にはGrants ProtocolがVCやVenture DAOのLPプラットフォームになるかもしれません。

記事：@Buidler DAO

デザイン：@Rui

レイアウト：@Herson