指数の観点から分析すると、どのトークンが香港の個人投資家による購入を承認される可能性があるか？
アジアは新たな暗号投資の波に対応する能力が高まっている可能性があります。原文作者：Colin Wu，吴说
香港証券監察委員会の最新の要求に従い、ライセンスを持つプラットフォーム運営者が小売顧客に仮想資産を提供する意向がある場合、選択した仮想資産が適格な大型仮想資産に該当し、以下の特定トークンの導入基準を満たすことを確認する必要があります。「適格な大型仮想資産」とは、少なくとも2つの独立したインデックスプロバイダーによって提供される少なくとも2つの「受け入れられたインデックス」に含まれる仮想資産を指します。
このインデックスは投資可能である必要があり、関連する構成仮想資産は十分な流動性を持っている必要があります。このインデックスは客観的に計算され、ルールに基づいている必要があります。インデックスプロバイダーは、インデックスの構築、維持、及び編成方法とルールの見直しに必要な専門知識と技術リソースを持っている必要があります。
ライセンスを持つプラットフォーム運営者は、2つのインデックスのうち少なくとも1つが、伝統的な非仮想資産金融市場でのインデックスに関する経験を持つインデックスプロバイダーによって提供されていることを確認する必要があります。例えば、証券監察委員会に認可されたインデックスファンドを追跡するインデックスを提供したインデックスプロバイダーなどです。
@tier 10 k の統計によると、現在5つの主流の伝統的機関が提供するインデックスがあり、そのランキングは表内に記録されています。ビットコイン BTC、イーサリアム ETH はすべてのインデックスに記録されています；2位はライトコイン LTC とポルカドット DOT で、4つのインデックスに含まれています；3位はビットコインキャッシュ（BCH）、SOL で、3つのインデックスに含まれています；4位はカルダノ、アバランチ、ポリゴン、チェーンリンクで、2つのインデックスに含まれています。それ以外にも、EOS、BNB、STOM、FIL、ETC、XLM、UNI なども1回含まれています。ただし、各インデックスは市場の変動に応じて増減する可能性があることに注意が必要です。
香港証券監察委員会が強調しているのは、伝統的なインデックスに1回でも含まれる必要があるということです。つまり、上記のように1回含まれるだけで機会があるということです。例えば、CoinDesk が提供するインデックスには、28の暗号通貨が含まれており、比較的広範囲です。さらに、DeFi、エンターテインメント、スマートコントラクトプラットフォームインデックスなど、さまざまな分類があります。
Kaiko Research もこれについて詳細に議論し、流動性の重要性を強調しています：
時価総額だけを使用してトークンの価値を測るのは不十分であり、他の指標、特に流動性を組み合わせる必要があります。流動性はインデックス構築の基準の1つであり、伝統的な金融では一般的ですが、暗号通貨でも例外ではありません。ナスダックによれば、彼らのインデックスは「厳格な流動性基準」を使用して構築されています。XLM、ETC、またはUNIを保有することが合理的であることをどのように証明するのかは不明です。12月には、流動性に基づいて上位28のトークンをランキングしました：XLMは最下位で、UNIは22位、ETCは流動性が不足しており、含まれることすらできませんでした。
ビットコインキャッシュ、ポルカドット、ライトコインの導入は、流動性の観点から私を懸念させます。証券監察委員会が大型資産を導入する場合、流動性の高いトークンを選択する必要があると信じています。まず、これら3つのトークンは2%の市場深度でのランキングが非常に悪く、現在の取引所の注文簿上の注文量が現在の価格の2%以内であることを測定しています。
流動性と時価総額を考慮に入れた、より堅牢なインデックス構築方法が必要です。DOGEは非常に優れた流動性を持っているため、SFCが考慮すべきです。基本的な面と流動性の観点から、SFCの新しいルールに基づいて考慮されるべきトークンの中には、最適なものではないものもあります。これは実際に暗号通貨インデックス構築の問題ですが、証券監察委員会は流動性を適切に考慮する必要があります。なぜなら、彼らは2つのインデックスに含まれていないために、基本的な面と流動性がより良いトークンを排除する可能性があるからです。新しいパラメータに含まれるトークンは、新しい投資と改善された感情を見込むべきであり、アジアは新たな暗号投資の波に対応する能力が高まっているかもしれません。
