褒める声と批判の声が半々で、Uniswapは果たして「仮想通貨界のテンセント」なのか？

著者：Jaleel，BlockBeats

編集：張問，BlockBeats

V4 公開から1ヶ月後、Uniswapは再び新製品を発表し、創設者のHayden AdamsはETHCCでクロスAMMに基づくオランダ式オークションの集約プロトコル「UniswapX」の発表を行った。

UniswapXは、今後数ヶ月で新しい取引体験を創出することを目指している。流動性の供給源を集約して取引価値を向上させ、MEVを効果的に防止し、ガスなしの取引を提供し、失敗した取引にコストを負担させず、さらに拡張してクロスチェーンのガスなし取引をサポートし、ユーザーの取引体験をより良く、より効率的にする。

UniswapXの特別な点

UniswapXの革新性は、ルーティングの複雑さを第三者のフィラーにアウトソースするオープンネットワークを通じて流動性を集約し、より良い価格を提供することにある。UniswapXを使用するトレーダーは、価格の問題に気を取られることなく、取引プロセスは透明で、取引結果は公開され、常にオンチェーンで決済される。すべての注文はUniswapのスマートオーダールーターによってサポートされ、フィラーはUniswap v1、v2、v3、そして将来のv4と競争することを強制される。

ガスなし取引の実現においても、UniswapXは異なる戦略を示している。トレーダーが署名した独自のオフチェーン注文は、トレーダーのためにガスを支払うフィラーによってオンチェーンに提出される。トレーダーはガスを支払う必要がないため、取引時や失敗した取引の処理時にコストを負担することはない。

MEVを防ぐために、UniswapXは強い決意を示している。アービトラージ取引によって捕らえられたMEVは、価格を引き上げることでトレーダーに返される。さらに、UniswapXはユーザーがフィラーの在庫で実行される注文が挿入されないというより直感的なMEVの抽出形式を回避するのを助け、フィラーはプライベート取引リレーを使用して注文をオンチェーンの流動性場所にルーティングすることを奨励される。

ガスなしのクロスチェーン取引について話すと、UniswapXが実現しようとしているビジョンは私たちの目の前に広がっている。取引者は数秒でチェーン間での交換を実現でき、特定のブリッジトークンに制限されることなく、目標チェーンで受け取る資産を自由に選択できる。

しかし、コミュニティはUniswapの新製品に満足していない。

賛否両論、UniswapX = CoWSwap + 1inch？

多くのコミュニティメンバーやKOLの目には、UniswapXは革新者として称賛され、大きな期待が寄せられている。KOLのPatrimonio.Defi（@Iampatrimonio）は、このクロスAMM集約プロトコルUniswapXの発表を称賛し、「UniswapはまるでAppleのようだ… 5営業日ごとに新しいバージョンを発表する」と述べた。

Paradigmの研究員Dan Robinson（@danrobinson）は、ソーシャルメディアでUniswapXの変化を高く評価し、「UniswapXは分散型交換、MEV、相互運用性のゲームルールを変えた」と述べ、5つの理由を詳述した。

しかし、Dan Robinsonのこのツイートの下には、Curve Financeの公式アカウントが異なる評価を下し、彼らの見解には少し異なる響きがあった。「Dan、率直に言わせてもらう。ゲームルールはずっと前に変わっていた：1inchが初めて高品質の集約を行ったとき、CoWSwapがSolversモデルを発表したときだ。UniswapXは良いが、創始者ではなく、さらには第二のプレイヤーでもない。」

疑いなく、Curve FinanceはUniswapが模倣していると考えている。

いくつかのコミュニティメンバーも疑問を呈した。「UniswapXとCoWSwapの違いは何か？」、「これは基本的にCoWSwapではないか？」、「UniswapXは暗号業界のオープンソース精神に感謝すべきだ」、「Uniswap v4はCrocswap；UniswapXはCowswapだ」。

CoWSwapの公式アカウントもいくつかのツイートを発表し、皮肉に満ちたmeme画像を添えて、Uniswapが自らの取引設計をさらに検証することを歓迎し、Uniswapの模倣を暗に嘲笑しているようだ。

Uniswapは本当に「暗号界のTencent」なのか？

暗号の海の中で、Uniswapは巨大な船のように、その圧倒的な影響力で分散型取引プラットフォームの航路を導いている。Uniswapが発表したUniswapXの出来事は熱い議論を引き起こすと同時に、私たちに考えさせる。巨大な船の航行は波を引き起こし、小さな船が前に進むのを難しくするのだろうか？

Uniswapの位置付けについて、人々は「暗号界のTencent」という概念を持ち出して比較することをやめられない。

多くの人の見解は、UniswapXの発表は多くの分散型取引プラットフォームに重い打撃を与えたというものである。Uniswapの新製品であるUniswapXは、集約、非保管、オランダ式オークションに基づくモデルを融合させ、MEVを防止し、ガスなしの取引を提供し、さらにはクロスチェーンのガスなし取引をサポートする。

これはUniswapにとって製品ラインの自然な延長であるが、他の分散型取引プラットフォーム、例えばCoWSwapや1inchが将来の市場シェアの一部を失う可能性もある。

さらに言えば、多くのプロジェクトは革新の道を進む中で、Uniswapと競争するよりもUniエコシステムの一部になる方が良いことに気づくことがある。分散型取引プラットフォームの分野において、Uniswapの地位はほぼ揺るぎない。まるで航海する巨大船のように、Uniswapの影響力は全体を席巻している。その独特の暗号業界における正統性により、Uniswapは業界全体で重要な地位を占めている。

言い換えれば、革新的な機能がUniswapに導入されたとき、その機能は真の正統と見なされることができる。逆に、特定の革新機能に焦点を当てたプロジェクトは、現在のCoWSwapや1inchのように、独自の売り込みポイントと位置付けを失うことになる。

かつてVCやヘッジファンドで働いていたKOL DeFi Cheetah（@DeFi_Cheetah）は、CoWSwapと1inchの名誉を回復したいと考えている。「UniswapXの更新に興奮している人たち、CoWSwapや1inchについて聞いたことがありますか？私は本当にこれらのチームも革新に取り組んでいると思います、Uni v4と同じように。」

UniswapXには他の製品と機能的に似ている部分があるが、Uniswapが最もフォークされたDeFiプロトコルである可能性も否定できない。分散型取引プラットフォームの先駆者の一つとして、Uniswapが今日まで来たのは、主に自らの革新力によるものである。

6月中旬のUniswapV4のアップグレードに戻ると、V3バージョンと比較して、V4はより自由で柔軟な資産の組み合わせを持ち、ガス費用も大幅に削減された。

Uniswap V4バージョンのコア機能であるHooksは、すべての開発者がシーンのニーズに応じたカスタマイズされたDEXを作成し、自分自身の「レゴブロック」を構築できるようにする。Hooksは、カスタマイズされた流動性プール、交換、手数料、流動性提供者（LP）位置の相互作用のためのプラグインである。Hooksメカニズムを通じて、開発者は流動性プールのライフサイクルの重要な瞬間に特定の操作を実行できる。例えば、交換の前後やLP位置の変化の前後である。

したがって、新機能Hooks（フック）の支援により、開発者は他のDEXを開発する必要がなく、Hooks内で流動性をカスタマイズし、フロントエンドページや自身のニーズに合った要素を追加するだけで「指定場所」を開設できる。また、「指定場所」の流動性不足の問題を心配する必要もない。

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Uniswapが「暗号界のTencent」と呼ばれるのは少し過剰かもしれないが、期待された革新製品が見られないという感情の発露に過ぎない。Uniswapは500行のコードで千億ドルの流動性を支える純粋な革新プロジェクトから出発し、皆が毎回の製品発表で驚かされることを望んでいるが、誰もが永遠にそれを実現することはできない。AppleもAndroidで早くから実現されている機能を発表することがあるが、それは間違いなのだろうか？

新技術と新製品の間には単純な等号関係はなく、古い技術を極めることで新製品が際立つこともある。